國防軍工：太赫茲 不再是黑科技

 太赫茲波技術(shù)----改變未來世界的十大技術(shù)之一。太赫茲波是人類迄今為止了解最少、開發(fā)最少的介于無線電波和光波之間一個波段。太赫茲波擁有低能量，寬頻譜，強穿透，瞬態(tài)性等技術(shù)特點，在國防、國土安全、天文、醫(yī)療、生物、計算機、通信等科學領(lǐng)域有著巨大的應(yīng)用價值。

太赫茲應(yīng)用技術(shù)研究主要分為太赫茲波譜，成像，通信，軍事等方向。

細分領(lǐng)域涉及基礎(chǔ)科學研究，質(zhì)量檢測，醫(yī)學成像，材料無損檢測，安全檢查，室內(nèi)局域無線通信，高速局域網(wǎng)絡(luò)通信，軍事國土安全等。

高功率太赫茲輻射源，高靈敏度太赫茲波探測器，以及太赫茲波器件等關(guān)鍵組件是太赫茲波應(yīng)用技術(shù)推廣的基礎(chǔ)。

國際太赫茲市場較為成熟，國內(nèi)市場處于發(fā)展初期。國際太赫茲技術(shù)較為成熟，已經(jīng)逐步進入產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，國際市場高速擴容。全球太赫茲組件和系統(tǒng)的市場將從2015年的5600萬美元增加到2023年的4.15億美元，2015-2023年復合增長率為25.9%。(TransparencyMarketResearch)截止到2014年，組件方面，太赫茲源占據(jù)較大的市場份額。

系統(tǒng)方面，光譜系統(tǒng)占據(jù)最大市場份額。應(yīng)用領(lǐng)域方面，非破壞性測試和研究實驗室中的應(yīng)用一起貢獻了超過60%的市場應(yīng)用。

我國處于太赫茲技術(shù)應(yīng)用拓展初期，政策支持與研發(fā)成果落地有望帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

太赫茲技術(shù)在國防軍工和民用領(lǐng)域具有豐富的下游應(yīng)用，國防軍工領(lǐng)域主要涉及太赫茲雷達，爆炸物、毒氣戰(zhàn)劑和生物戰(zhàn)劑的感測，軍工通信(戰(zhàn)術(shù)通信網(wǎng)，天基通信系統(tǒng)等)，軍用無損檢測等。民用領(lǐng)域主要涉及人體安檢，工業(yè)無損檢測，生物醫(yī)學(生化檢測，醫(yī)學成像，組織檢測)等。

投資建議：我們建議短期內(nèi)關(guān)注安檢和無損檢測方向，中期關(guān)注太赫茲通信，長期關(guān)注太赫茲全產(chǎn)業(yè)鏈化發(fā)展。中國電科國產(chǎn)化率達到90%的中國首臺太赫茲安檢儀研制成功，打破了國外壟斷，填補國內(nèi)空白，目前已經(jīng)試點推廣，隨著使用范圍進一步擴大，并帶動安防安檢上下游行業(yè)，未來將形成千億規(guī)模。太赫茲波在無損檢測非金屬復合材料方面相比傳統(tǒng)的工業(yè)手段有著明顯的優(yōu)勢。無線通信帶寬已經(jīng)無法滿足物聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展，無線載波必將進入太赫茲波譜范圍，支撐物聯(lián)網(wǎng)萬億市場規(guī)模。

太赫茲相關(guān)主要上市公司：四創(chuàng)電子(股東中國電科38所研發(fā)太赫茲Table_Title人體安檢儀)，同方股份(子公司同方威視發(fā)展了在毫米波/太赫茲波領(lǐng)域業(yè)務(wù)-安檢設(shè)備)，華訊方舟(研發(fā)石墨烯太赫茲芯片，發(fā)展太赫茲成像和生物檢測業(yè)務(wù))，大恒科技(太赫茲時域光譜儀)，天瑞儀器(太赫茲波譜技術(shù)，液相色譜儀檢測地溝油)，聚光科技(太赫茲技術(shù)的地溝油快速檢測儀合作研發(fā)單位)，鳳凰光學(太赫茲技術(shù)的地溝油快速檢測儀合作研發(fā)單位)，TCL(太赫茲通信)等。

風險提示：行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期;太赫茲系統(tǒng)組件研發(fā)不及預(yù)期。