5G即將進(jìn)入商用元年，換機(jī)潮將是第一波消費(fèi)紅利

12月24日，5G板塊大漲，截至發(fā)稿超訊通信、達(dá)安股份、南京熊貓個(gè)股漲停，其他個(gè)股也有大幅上漲。

2019，5G即將進(jìn)入商用元年，雖然2018年經(jīng)歷了外部“中興事件”波動(dòng)，但確定性的產(chǎn)業(yè)升級(jí)仍然會(huì)催生巨額紅利，據(jù)測算在未來10年投資周期中，總投資將超過1.3萬億元，其衍生的經(jīng)濟(jì)效益更是不可估量：新的科技應(yīng)用如無人駕駛;生產(chǎn)效率提高如物聯(lián)網(wǎng)。

總投資有望達(dá)到1.3-1.4萬億

華泰證券判斷，未來 5G 初期完成 30%熱點(diǎn)區(qū)域連續(xù)性覆蓋，因此，整體投資大概為 7000 億左右。

目前中國三大電信運(yùn)營商 4G 基站數(shù)超過380 萬，累計(jì)投資超過 5700億，建設(shè)周期 5-6 年左右，而5G的投資周期預(yù)計(jì)將超過 10 年。在總投資方面規(guī)模，根據(jù)信通院測算，我國三大運(yùn)營商 5G 總投資有望達(dá)到1.3-1.4 萬億元，相較于4G 時(shí)代增長超過 60%，其中包括基站天線(占總投資規(guī)模3%)、基站射頻(占10.6%)、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備(占40%)、光模塊(占3.3%)、光纖光纜(占4.6%)。

5G 是下一代信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高速鐵路，屬于基礎(chǔ)設(shè)施，5G衍生的投資一樣龐大。據(jù)中國信通院的測算，2020 年 5G 的直接+間接產(chǎn)出預(yù)計(jì)將達(dá)1.68 萬億，2030 年將進(jìn)一步增至 16.9 萬億，CAGR 26%。

2019年5G或?qū)⒄竭M(jìn)入主建設(shè)期，從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，主建設(shè)期受益的細(xì)分領(lǐng)域有：大規(guī)模天線陣列、射頻器件、主設(shè)備及相關(guān)、傳輸及配套設(shè)備、SDN設(shè)備、小基站、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化。

換機(jī)潮將是第一波消費(fèi)紅利

去年以來，智能手機(jī)銷量增速下滑，一方面是市場飽和，另一方面，消費(fèi)者推遲換機(jī)計(jì)劃，等待5G手機(jī)上市是重要原因。這在以往的3G、4G時(shí)代，都有驗(yàn)證。國內(nèi)主要手機(jī)廠商或?qū)⒂? 2019 年下半年陸續(xù)推出 5G 手機(jī)。

按照工信部規(guī)劃，預(yù)計(jì)我國 2019 年元旦前進(jìn)行首批 5G 芯片的流片，并在春節(jié)前后完成;2019 年上半年開展商用基站建設(shè)，下半年生產(chǎn)出首批 5G 手機(jī)。國內(nèi)手機(jī)廠商的5G 計(jì)劃也和工信部規(guī)劃、運(yùn)營商測試的時(shí)間節(jié)點(diǎn)相吻合，華為已經(jīng)宣布將在 2019 年下半年發(fā)布首款支持 5G 網(wǎng)絡(luò)頻段的手機(jī)，而 OPPO、vivo 等手機(jī)廠商也計(jì)劃在 2019 年推出5G 預(yù)商用終端，2020年推出 5G 手機(jī)產(chǎn)品。

全方位的挖掘消費(fèi)潛力

中銀國際認(rèn)為，投資 5G 產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)路徑是重點(diǎn)之一，5G 將促進(jìn)業(yè)務(wù)應(yīng)用創(chuàng)新、挖掘消費(fèi)潛力擴(kuò)大消費(fèi)總量影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)。

在5G時(shí)代，終端設(shè)備不僅僅是智能手機(jī)，還包括能滿足多樣化需求的智能裝備(包括智能家居、無人駕駛等)，因而對(duì)于硬件(傳感器、芯片等)的需求也將大幅過4G時(shí)代;此外由于設(shè)備連接數(shù)量眾多，因而產(chǎn)生的數(shù)據(jù)運(yùn)算量、數(shù)據(jù)流量也將大幅超過4G時(shí)代。

從具體的細(xì)分產(chǎn)業(yè)來看，物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR、區(qū)塊鏈、云化服務(wù)等都將在 5G 的高速鐵路上蓬勃發(fā)展。

5G 時(shí)代下，物聯(lián)網(wǎng)的設(shè)備數(shù)量和數(shù)據(jù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，為其大規(guī)模應(yīng)用提供基礎(chǔ)和推動(dòng)力;AR\VR 體驗(yàn)更加極致，推進(jìn)相關(guān)服務(wù)商品化，引發(fā)新一輪投資高潮，加速相關(guān)服務(wù)商品化進(jìn)程;區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)擁堵問題得以解決，安全性和便捷性得以提升，區(qū)塊鏈技術(shù)將對(duì)大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域產(chǎn)生顛覆性影響;云化服務(wù)安全性、可靠性得到極大提升，帶動(dòng)企業(yè)商業(yè)模式向云化偏移。