蘋果公司估值逾5000億美元 達(dá)去年市值預(yù)估一半

21ic通信網(wǎng)訊，北京時(shí)間12月2日晚間消息，盡管蘋果估價(jià)在2013年達(dá)到了一個(gè)新的頂點(diǎn)，使得其市值超過(guò)了5000億美元，但是蘋果公司的估值仍然處于2012年春的水平，當(dāng)時(shí)分析家預(yù)測(cè)蘋果的市場(chǎng)資本額將很快翻倍。

2012年4月份，美國(guó)投資公司Topkea Capital Markets的分析師布賴恩懷特(Brian White)和美國(guó)投資銀行派杰公司的分析師吉恩蒙斯特(Gene Munster)同時(shí)預(yù)測(cè)蘋果每股價(jià)格在一年之內(nèi)將達(dá)到1000美元，這一價(jià)格將使蘋果公司的市值接近1萬(wàn)億美元。

當(dāng)年春季蘋果iPhone的銷量超過(guò)了分析師們的預(yù)估，估價(jià)在2012年開(kāi)始上揚(yáng)，至2012年9月份蘋果股價(jià)達(dá)到700美元左右。

2012年蘋果估價(jià)相當(dāng)合理

八月份，懷特認(rèn)為蘋果市值上升特別值得注意，因?yàn)槠渌?jīng)達(dá)到過(guò)如此高市值的公司，比如微軟公司、思科公司和英特爾公司都僅僅是在其各自市場(chǎng)取得支配性優(yōu)勢(shì)的情況下才獲得如此高市值。

與微軟公司在達(dá)到其最高市值時(shí)占有90%的個(gè)人電腦市場(chǎng)份額，英特爾公司在達(dá)到其最高市值時(shí)占有個(gè)人計(jì)算機(jī)CPU市場(chǎng)80%份額以及思科公司在達(dá)到其最高市值時(shí)占有網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品70%份額不同，蘋果在個(gè)人電腦行業(yè)一直僅持有4.7%的市場(chǎng)份額。同時(shí)，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)蘋果在智能手機(jī)行業(yè)預(yù)計(jì)占有64.4%的市場(chǎng)份額。 這說(shuō)明蘋果公司未來(lái)具有廣闊的增長(zhǎng)空間。

懷特還將估值達(dá)到5000億的通用電氣、?？松梨?、思科、英特爾和微軟等其他公司進(jìn)行了對(duì)比。這些公司的利潤(rùn)收益率已超過(guò)60倍，而蘋果公司2013年的預(yù)計(jì)利潤(rùn)收益率僅為10.7倍。

然而，僅僅一個(gè)月后，蘋果股價(jià)開(kāi)始暴跌20%以上；截至年底，蘋果股價(jià)每股損失了142美元。盡管蘋果不斷實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的銷售額，并非常成功地推出了iPhone5和新款迷你iPad，但是權(quán)威人士指出，由三星引領(lǐng)的安卓操作系統(tǒng)所引發(fā)的新一輪競(jìng)爭(zhēng)將導(dǎo)致蘋果股價(jià)持續(xù)疲軟。

分析師和投資者迅速就蘋果的前景改變了看法，導(dǎo)致蘋果公司的估值于2013年全年大幅下跌，四月和六月的最低值已跌破400美元，為巨大的回購(gòu)計(jì)劃鋪平了道路。

2008蘋果公司iPhone股價(jià)暴跌

蘋果公司在2013年的股票震蕩遠(yuǎn)非2008年其遭遇的雙極暴跌嚴(yán)重。2008年年初，史蒂夫?喬布斯曾激勵(lì)員工要“堅(jiān)持下去，”他寫道，“我們的股票要承受諸多因素的考驗(yàn)，這些因素遠(yuǎn)比我們自己要來(lái)得兇猛。”

喬布斯還說(shuō)，“我仍然相信，我們的根基——我們非凡的員工，我們明確和集中的戰(zhàn)略，我們的新產(chǎn)品線，我們200多個(gè)零售店，還有我們存入銀行的180億美元無(wú)負(fù)債現(xiàn)金，等等，將在未來(lái)幾個(gè)月和幾年內(nèi)很好地為我們服務(wù)。”

2007年冬天，iPhone的第一個(gè)節(jié)日季節(jié)，該公司的股價(jià)在兩個(gè)月內(nèi)已從近200美元高點(diǎn)跌至119美元的低點(diǎn)。然后，五月底恢復(fù)的股份于十一月竟又跌回至82美元。蘋果公司2008年的估值如過(guò)山車式的瘋狂走向值得我們事后反思，尤其是考慮到iPhone獨(dú)一無(wú)二的特性，無(wú)可非議的創(chuàng)新和盈利產(chǎn)品及其巨大的增長(zhǎng)潛力。

2013年，一直困擾蘋果市值的是關(guān)于創(chuàng)新、增長(zhǎng)和持續(xù)盈利能力等新問(wèn)題。今年，蘋果的股價(jià)并未像2008年一樣猛跌，但是在股價(jià)發(fā)生變化時(shí)，以美元計(jì)價(jià)的股價(jià)波動(dòng)依然很大。

從一月份549美元的最高點(diǎn)到最近556美元的收盤價(jià)，蘋果股票的市場(chǎng)估值下降并重新增加了超過(guò)1500億美元，這一數(shù)值超過(guò)了蘋果2008年的巔峰估值，也是2008年底投資者對(duì)蘋果公司估值的將近兩倍。

蘋果電腦公司VS谷歌

去年，蘋果股價(jià)達(dá)到700美元時(shí)，谷歌股票恰巧也同時(shí)達(dá)到這一數(shù)值(盡管谷歌表現(xiàn)突出的股份遠(yuǎn)小于蘋果，所以其總市值較低)。此后，蘋果股價(jià)狂跌至400美元以下，然后恢復(fù)至550美元，而谷歌股票已超過(guò)1060美元。

蘋果的市值(剛剛超過(guò)5000億美元)仍遠(yuǎn)高于谷歌(3540億美元)。然而，如果蘋果在去年的股價(jià)走勢(shì)與谷歌相似，其現(xiàn)在的市值將超過(guò)9500億美元，也就是會(huì)達(dá)到分析師的預(yù)測(cè)值。

去年，僅就2013年來(lái)說(shuō)，相對(duì)谷歌，蘋果表現(xiàn)不佳。到目前為止，對(duì)世界上股價(jià)最高的公司和利潤(rùn)最高的電腦和手機(jī)供應(yīng)商蘋果來(lái)說(shuō)，其在2013年表現(xiàn)平平。倘若退后五年，蘋果的表現(xiàn)比谷歌好將近一倍。

在經(jīng)歷了2008年的大幅度擺動(dòng)和極大的估值凈損失后(兩倍)，市場(chǎng)在2009年將該公司估值增加了一倍，忽略了其2012年的飆升和2013年的暴跌，認(rèn)為其存在上揚(yáng)趨勢(shì)，并將短期股價(jià)目標(biāo)定為600美元。

蘋果與谷歌的另一個(gè)區(qū)別在于，蘋果已于這個(gè)夏季購(gòu)回了價(jià)值數(shù)十億的流通股，公司的股票數(shù)額自此從去年九月份的9.4億降至如今的不到9億。

谷歌不僅未回購(gòu)股票，還發(fā)行了新股票，其股票數(shù)額從去年九月的3.28億升至如今的3.34億多股。谷歌公司不惜降低股東持有股票價(jià)值，以1060美元(約合人民幣6459元)每股價(jià)格計(jì)算，谷歌550萬(wàn)股憑空獲得了5800億美元(約合人民幣35344億元)。

去年，蘋果公司以每股超過(guò)10美元(約合人民幣61元)的價(jià)格支付股息，但谷歌公司卻無(wú)紅利可言。

總而言之，這似乎表明，分析師在2012年初對(duì)蘋果公司市值基本面的分析是正確的。它對(duì)公司實(shí)際股價(jià)造成的影響僅因一次被誤傳且長(zhǎng)達(dá)一整年的非理性交易漣漪效應(yīng)而延后，正如2008年發(fā)生的一樣。