AT&T正式收購DirecTV 付費(fèi)視頻挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存

5月19日，美國第二大移動(dòng)運(yùn)營商AT&T如期宣布，將以671億美元總價(jià)現(xiàn)金加股權(quán)的方式，收購衛(wèi)星電視服務(wù)運(yùn)營商DirecTV。

這是繼美國最大有線電視運(yùn)營商康卡斯特?cái)?shù)月前宣布，該公司以452億美元收購美國第二大有線電視運(yùn)營商時(shí)代華納有線后，美國流媒體市場又一“重磅消息”。毋庸置疑，隨著又一付費(fèi)電視巨頭的誕生，在線付費(fèi)電視產(chǎn)業(yè)也將進(jìn)入一個(gè)視頻、語音和數(shù)據(jù)服務(wù)同互聯(lián)網(wǎng)深度整合的新時(shí)代。

“該合作將打造一個(gè)在移動(dòng)、視頻及寬帶服務(wù)領(lǐng)域具有極大潛力的強(qiáng)勁對手，對于兩家企業(yè)來說也是一種優(yōu)勢上的互補(bǔ)”

有外媒稱，本次收購將使AT&T發(fā)揮自己的無線寬帶業(yè)務(wù)，并借助DirecTV全美覆蓋的衛(wèi)星電視服務(wù)，深入植入美國家庭電視網(wǎng)絡(luò)。尤其是當(dāng)下，AT&T核心寬帶業(yè)務(wù)正面臨著內(nèi)部增長緩慢、外部競爭激烈的嚴(yán)峻考驗(yàn)，并購DirecTV將為其帶來更大的用戶群，同時(shí)進(jìn)一步升級無線語音及寬帶數(shù)據(jù)服務(wù)。

問題不少

此前一直有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，AT&T作為美國大型移動(dòng)運(yùn)營商之一，選擇收購DirecTV的競爭對手Dish Network或是一個(gè)不錯(cuò)的方案，因?yàn)橄啾惹罢撸珼ish Network的收購價(jià)格或?qū)⒏鼮閯澦?。然而，盡管DirecTV當(dāng)前發(fā)展也面臨諸如用戶人數(shù)增長放緩等問題，但鑒于其在衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)方面更為強(qiáng)大的技術(shù)及服務(wù)基礎(chǔ)、更具潛力的增長動(dòng)力，AT&T仍舊選擇了收購DirecTV作為自己拓展衛(wèi)星電視業(yè)務(wù)，從而發(fā)力對抗“康卡斯特+時(shí)代華納”聯(lián)盟的合作伙伴。

然而，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于付費(fèi)流媒體市場目前仍有缺陷，選擇這時(shí)候進(jìn)行大規(guī)模收購，對于AT&T來說未必合適。

對此，Canaccord Genuity公司分析師Greg Miller就指出：“一來，該行業(yè)競爭過于激烈，二來，相應(yīng)的技術(shù)發(fā)展也不是很完善，這些因素共同導(dǎo)致了當(dāng)前付費(fèi)電視市場的用戶數(shù)量減少。因而，從長遠(yuǎn)角度來看，無論選擇收購哪一家公司，其未來的業(yè)務(wù)發(fā)展都不是十分明朗。

優(yōu)大于弊

除了對市場的擔(dān)心，Barclays公司分析師Kannan Venkateshwar也認(rèn)為，收購DirecTV對AT&T寬帶業(yè)務(wù)而言，最大的受益者只有其旗下U-Verse電視用戶，而對于其整體業(yè)務(wù)的發(fā)展意義不是很大。

然而，考慮到DirecTV相關(guān)付費(fèi)服務(wù)無論是設(shè)備基礎(chǔ)建設(shè)、亦或是功能及服務(wù)都已相對成熟，即便AT&T一直斥資投入U(xiǎn)-Verse電視平臺(tái)，徹底轉(zhuǎn)向DirecTV衛(wèi)星電視業(yè)務(wù)也不需要太長的過渡期，況且這一改變幾乎不需要其余附加成本。與此同時(shí)，在發(fā)展U-verse平臺(tái)的同時(shí)，雙管齊下也有助于其發(fā)展機(jī)頂盒業(yè)務(wù)，為寬帶及無線網(wǎng)渠道進(jìn)行視頻內(nèi)容傳輸?shù)於ɑA(chǔ)。

聯(lián)手專業(yè)衛(wèi)星視頻DirecTV，不僅有助于AT&T豐富在互聯(lián)網(wǎng)及無線設(shè)備上的影視內(nèi)容，更能為提升寬帶速度，推動(dòng)電視直播向衛(wèi)星轉(zhuǎn)播、按需提供視頻內(nèi)容服務(wù)增添助動(dòng)力。

另一方面，收購DirecTV也有助于為AT&T帶來更充足的現(xiàn)金流。據(jù)了解，在康卡斯特宣布欲同時(shí)代華納合作之時(shí)，AT&T就表示，將加速升級其有線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及技術(shù)，而此次“接手”DirecTV，其所提供的現(xiàn)金流更將為AT&T進(jìn)一步延伸寬帶互聯(lián)網(wǎng)提供資金基礎(chǔ)。

真能收購？

相較于擔(dān)心康卡斯特和時(shí)代華納的“戀情”會(huì)造成市場壟斷，美國聯(lián)邦通訊委員會(huì)（FCC）或許應(yīng)該十分高興看到AT&T選擇和DirecTV進(jìn)行合作。

此前，AT&T將康卡斯特的收購稱之為“顛覆產(chǎn)業(yè)性的收購”，而此次如若AT&T自身與DirecTV合作，兩大“陣營”的存在，將徹底打消FCC此前所擔(dān)心的，在美國在線付費(fèi)流媒體市場出現(xiàn)一頭獨(dú)大的壟斷局面。但與此同時(shí)，AT&T也必須考慮到，盡管在“壟斷”問題上有康卡斯特這個(gè)“大個(gè)子”沖在最前面，但其收購DirecTV或?qū)⒃斐刹糠值貐^(qū)付費(fèi)電視形式的單一性（AT&T仍以U-verse座機(jī)網(wǎng)線作為輸入口），這是否成為FCC舉起紅牌的一大原因呢？

對此，有知情人士表示，AT&T已選擇拋售其在墨西哥移動(dòng)電話運(yùn)營商America Movil中的所有L及AA股份，從而降低并購案受阻的可能性。