AT&T南方貝爾合并顯見拆分失敗

ＡＴ＆Ｔ已主動提出與南方貝爾合并，只要南方貝爾出價令ＡＴ
＆Ｔ滿意，該公司首席執(zhí)行官Ｍｉｋｅ Ａｒｍｓｔｒｏｎｇ就可將ＡＴ＆Ｔ全數(shù)售予南方貝爾。
只是現(xiàn)在穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾對ＡＴ＆Ｔ的債信評估每況愈下，ＡＴ＆Ｔ往日的傲氣早已隨風(fēng)遠(yuǎn)去，因
而在與南方貝爾的談判中已屈居下風(fēng)。


今日的ＡＴ＆Ｔ日子難熬以及其與貝爾公司源遠(yuǎn)流長的瓜葛皆是
眾所周知的事實。但是，此次合并案的拋出，讓人憶起了近二十年前的往事——美國電信業(yè)歷史上
的大拆分。合并，發(fā)生在有著千絲萬縷聯(lián)系的兩公司之間，不能不讓人感覺美國電信改革有繞了一
大圈，終又回到了起點的味道。時過境遷，令人反思，電信業(yè)分拆究竟還有沒有可行性？


回顧歷史，昔日轟轟烈烈的美國電信拆分改革又呈現(xiàn)在眼底。１
９８４年，為促使美國電信業(yè)從壟斷走向競爭，美國司法部對其電信巨人ＡＴ＆Ｔ實施了大刀闊斧
的拆分，分拆出一個繼承了母公司名稱的新ＡＴ＆Ｔ公司（專司長途業(yè)務(wù)）和七個本地電話公司
（“貝爾七兄弟”），從而結(jié)束了ＡＴ＆Ｔ在美國電信業(yè)中長達(dá)７０年之久，對長途、市話、國際
通信的全面控制，以及遍布全國的通信網(wǎng)的壟斷地位，美國電信業(yè)從此進(jìn)入了全面競爭的時代。在
經(jīng)過此次大分拆后，美國在電信改革方面又相繼出臺了一些措施。美國的電信改革基本上是按照
“長話與市話分離、網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)剝離”的方式進(jìn)行的，最后形成的也是與之相應(yīng)的經(jīng)營競爭局面。
而后來，眾多的電信公司經(jīng)過短期的競爭合并，很快又形成了新的壟斷。業(yè)界普遍認(rèn)為美國電信業(yè)
歷史上的拆分事與愿違，并沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，這毋須贅述。


近年來，ＡＴ＆Ｔ的好日子一去不復(fù)返，其支柱業(yè)務(wù)——長途業(yè)
務(wù)日漸萎縮，接連虧損，讓ＡＴ＆Ｔ在營收上無力回天，數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的收益亦不妙。ＡＴ＆Ｔ背負(fù)著
沉沉的債務(wù)，一度達(dá)到６００多億美元之巨。目前ＡＴ＆Ｔ盈利狀況已連續(xù)４個季度出現(xiàn)下滑，其
股票更是一蹶不振。該公司雖然在不停地探求重振其股價的途徑，但在過去的２年里，其股價止不
住地下瀉，下跌了５０％左右，就連當(dāng)今炙手可熱的寬帶，在ＡＴ＆Ｔ那里亦是虛有其表。ＡＴ＆
Ｔ出售其寬頻部門的繡球已拋出甚久，雖然應(yīng)者如云，受到諸如微軟、美國在線和迪斯尼等各大著
名公司的青睞，但是在出價上各大公司卻十分吝嗇，都不愿慷慨接手，以致于其寬頻部門仍然是
“燙手山芋”罷了。近日，ＡＴ＆Ｔ公司持有很大股份的寬帶上網(wǎng)服務(wù)公司——ＥＸＣＩＴＥ＠Ｈ
ＯＭＥ公司已向舊金山法院申請破產(chǎn)。ＡＴ＆Ｔ將不得不以３億７０００萬美元的價格收購該公司
的有線寬帶業(yè)務(wù)，真是雪上加霜。ＡＴ＆Ｔ已陷入窘境，難以自拔。


追根溯源，致使ＡＴ＆Ｔ慘淡經(jīng)營的罪魁禍?zhǔn)拙褪菤v史上的拆分
改革?！伴L話與市話分離、網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)剝離”的鼠目寸光，違背了電信業(yè)全程全網(wǎng)特有的性質(zhì)，使
得長途業(yè)務(wù)成為無本之木、無源之水，處處被動。ＡＴ＆Ｔ在經(jīng)過１９８４年的拆分后只繼承了長
途網(wǎng)，沒有本地接入的能力。這種拆分法導(dǎo)致ＡＴ＆Ｔ的老本行——長途業(yè)務(wù)利潤劇降、日益枯
萎，并已成為其發(fā)展道路上的絆腳石。英明的ＡＴ＆Ｔ首席執(zhí)行官阿姆斯特朗敏銳地意識到了這一
點，其上任后最大的舉措就是逐步放棄傳統(tǒng)的電話業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而從事快速增長的無線業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)電視
和因特網(wǎng)服務(wù)。為此，幾年中，ＡＴ＆Ｔ四面出擊，到處收購，斥資１０００億美元先后收購了電
視通訊公司和第一媒體公司。其初衷是想利用這兩家公司的現(xiàn)成電視線路，改造成雙向交互式電
纜，實現(xiàn)一線三用（寬帶上網(wǎng)、打電話、看有線電視）的強(qiáng)大寬帶功能，以便跨越地方電話公司這
道關(guān)卡。ＡＴ＆Ｔ雖然因此成了世界上第一個能同時提供“三網(wǎng)合一”的“信息巨人”，但是好景
不長，被收購的公司在ＡＴ＆Ｔ的名下還來不及磨合，更談不上發(fā)揮作用，實現(xiàn)初衷，其長途業(yè)務(wù)
的虧損就以勢不可擋的態(tài)勢，拖累了公司的總體增長，并影響了其他業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。阿姆斯特朗
對此也只能無助地望洋興嘆，其遠(yuǎn)見卓識終因未能逾越“地方電話與長途分離、網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)剝離”
后形成的溝壑而付之東流。ＡＴ＆Ｔ又陷入了一分為四的無奈之中，其各大業(yè)務(wù)亦只能在待價而沽
的汪洋大海里盲目游蕩。值得一提的是，目前，美國經(jīng)濟(jì)的不景氣，作為國民經(jīng)濟(jì)及新經(jīng)濟(jì)發(fā)展支
柱的通信業(yè)負(fù)有不可推卸的責(zé)任，而ＡＴ＆Ｔ在其間的負(fù)作用亦難逃其咎。


如今，ＡＴ＆Ｔ是否屈身于人，雖還未成定局，但其業(yè)務(wù)如數(shù)售
給南方貝爾公司的念頭，卻讓人深思。因為ＡＴ＆Ｔ與南方貝爾的合并在法律上有障礙，后者被禁
止在其擁有地方電話業(yè)務(wù)的美國東南部９州提供長途電話服務(wù)，同時還被禁止在有線電視業(yè)務(wù)方面
持有多數(shù)股權(quán)，而這也恰恰是大拆分時所作的限制。因為合并消息披露后，ＡＴ＆Ｔ股價上漲９１
美分，漲幅為５．１％，報收于１８．７０美元。更重要的是，因為南方貝爾是從當(dāng)年的ＡＴ＆Ｔ
里分拆出來的，從某種意義上說，他們相互之間有著母子關(guān)系，假若合并成功，不管是誰退出歷史
舞臺，都將意味著一種回歸，意味著對這種拆分改革的否定，甚至是對歷史的嘲弄。


美國電信業(yè)的拆分曾被奉為全球電信業(yè)改革的楷模，世界各國競
相效仿。不可否認(rèn)，美國電信業(yè)的分拆，在特定的歷史時期，在打破壟斷、促進(jìn)有效競爭、推動電
信業(yè)發(fā)展上起到了一定的作用，有其經(jīng)驗價值。然而，擺在眼前的事實更真實，更值得各國電信業(yè)
改革從中汲取教訓(xùn)。將時下ＡＴ＆Ｔ欲與南方貝爾合并的兆頭和美國電信業(yè)的大分拆結(jié)合起來，不
難看出，這一切似乎均預(yù)示著“長市分離、網(wǎng)業(yè)剝離”的不可取性。電信改革既要回顧歷史，更要
立足現(xiàn)在、展望未來、放眼世界，否則，改革所做的終將是一場徒有苦勞而無功勞的無用功。目前
我國電信業(yè)改革處在關(guān)鍵時刻，ＡＴ＆Ｔ欲與南方貝爾合并之事，應(yīng)給我們以警示。

摘自《通信信息報》