日本地震余威不影響金融危機(jī)復(fù)蘇趨勢(shì)

有專業(yè)人士稱日本地震不僅給日本本國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響，也全球的經(jīng)濟(jì)都將受到影響，甚至將影響金融危機(jī)的復(fù)蘇。但日前數(shù)據(jù)顯示，日本地震并未改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)走出金融危機(jī)陰影、逐漸復(fù)蘇的大趨勢(shì)。

震后，日本政府采取的緊急應(yīng)對(duì)措施中，最引人關(guān)注的是流動(dòng)性注入和資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。日本央行連日向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。截至3月17日，總規(guī)模已達(dá)51.8萬(wàn)億日元。在既有35萬(wàn)億日元資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃外，新增5萬(wàn)億日元。

不過(guò)，注入流動(dòng)性只是穩(wěn)定金融市場(chǎng)的應(yīng)急措施，對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)并無(wú)直接作用。接近零的利率水平意味著日本央行在利率政策上并無(wú)操作空間。但是央行購(gòu)買金融資產(chǎn)而放出基礎(chǔ)貨幣，屬于刺激性貨幣政策措施，當(dāng)然也有金融穩(wěn)定的作用。今后，資產(chǎn)收購(gòu)可能進(jìn)一步加碼，以體現(xiàn)貨幣和財(cái)政擴(kuò)張相配合的政策意圖。

本次地震波及的地區(qū)在日本國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的占比較小，不過(guò)，經(jīng)濟(jì)損失有可能超過(guò)阪神大地震。全球裝機(jī)容量最大的核電廠福島核電站關(guān)閉并出現(xiàn)核泄漏，鄰近區(qū)域的工廠也受到影響，汽車、光學(xué)儀器、芯片、電子產(chǎn)品和部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)將受到影響。

短期內(nèi)，日本的高端制造業(yè)出口將遭受打擊，包括機(jī)械和交通運(yùn)輸產(chǎn)品在內(nèi)的出口產(chǎn)品生產(chǎn)受到影響，這將波及亞洲國(guó)家相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)口。日本震后重建工作尚需時(shí)日，以日本為最終出口地的亞洲國(guó)家，也將面臨出口銳減的窘境。

對(duì)亞洲國(guó)家來(lái)說(shuō)，日本地震的短期影響尤為直接，可能持續(xù)數(shù)月。因此，亞洲國(guó)家可能被迫暫緩貨幣緊縮政策進(jìn)程。盡管未來(lái)通脹仍隨時(shí)可能反彈，但是，對(duì)本國(guó)經(jīng)常賬戶的監(jiān)測(cè)和評(píng)估將被提到更加重要的地位。日本經(jīng)濟(jì)增速放緩，如果商品價(jià)格也暫時(shí)企穩(wěn)，通脹壓力暫顯平緩，亞洲各國(guó)貨幣當(dāng)局可能選擇暫時(shí)觀望。

歷史表明，災(zāi)害的經(jīng)濟(jì)影響傾向于被高估。如果不與經(jīng)濟(jì)下行周期相疊加，不與結(jié)構(gòu)性矛盾爆發(fā)相激蕩，災(zāi)害將只是一個(gè)事件。但愿此次日本強(qiáng)震不是例外。