中國資本市場的大日子：僅僅259天 科創(chuàng)板開市

2019年7月22日，中國資本市場將迎來一個極其重要的日子—;—;科創(chuàng)板正式開市交易。

科創(chuàng)板鳴鑼開市

今天上午9點30分，科創(chuàng)板首批25家公司的在上交所五樓交易大廳迎來了鳴鑼開市。上海市委書記李強、中國證監(jiān)會主席易會滿、上海市長應勇、上海證券交易所理事長黃紅元，以及25家公司代表出席了本次的開市儀式。

期間，科創(chuàng)板首批上市公司代表與上交所簽署了上市協(xié)議。此次開市儀式由上海證券交易所總經(jīng)理蔣鋒主持。

在開市儀式上，中國證監(jiān)會副主席李超致辭并表示，希望上交所把握好科創(chuàng)板的定位，落實好以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制度，著力支持有發(fā)展?jié)摿?、市場認可度高的科創(chuàng)企業(yè)；希望科創(chuàng)板公司以上市交易為契機，完善公司治理，真實、準確、完整地披露信息，嚴守四條底線，以扎實的業(yè)績和成長回報股東、回饋社會；也希望廣大投資者熟悉掌握科創(chuàng)板各項制度規(guī)則，強化風險意識，正確認識，理性參與科創(chuàng)板的投資交易。

另外，上海市委副書記、市長應勇也在現(xiàn)場表示，今天科創(chuàng)板開市是資本市場發(fā)展的里程碑事件，是科技創(chuàng)新領域歷史性突破，金融改革開放新路徑，資本市場新征程，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)新氣象。

在科創(chuàng)板開盤之后，首批掛牌的25家企業(yè)股價集體上漲，多家企業(yè)股價漲幅翻倍，其中，安集科技開盤競價階段漲幅最高，達287.85%；緊隨其后的是中微公司，漲幅為278%；瀾起科技漲幅為268%。25家公司開盤平均漲幅為141%。

杭可科技成為第一只股價向上臨停股。截至今天上午10點，睿創(chuàng)微納、天準科技7股股價向下臨時停牌；心脈醫(yī)療、樂鑫科技、安集科技3股股價過百；首次掛牌的25家公司成交額突破150億。

今天上午10點40分，安集科技第二度臨時停牌，停牌前漲幅達520.6%；西部超導也觸發(fā)第二次臨時停牌，停牌前漲幅為337.3%。

一圖看懂科創(chuàng)板

科創(chuàng)板的開市引起了廣泛關注，那么，什么是科創(chuàng)板？為什么要設立科創(chuàng)板呢？在央視新聞報道中，有兩張圖片給出了答案。

圖源：央視新聞

25家公司掛牌交易

首批登陸上海證券交易所有25家公司。

從行業(yè)分布來看，這25家上市公司全部為科技創(chuàng)新型企業(yè)，主要集聚在高端裝備、新一代信息技術、新材料、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)；其中，9家屬于計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，8家屬于專用設備制造業(yè)。

值得一提的是，在這些公司中，來自杭州的虹軟是少有的人工智能算法廠商，也被外界稱為“視覺AI第一股”。

（圖片來源：澎湃）

從地域分布來看，25家企業(yè)中，注冊地位于北京和上海兩地的最多，各有5家，其余14家企業(yè)分別來自江蘇、廣東等地，具體來看，江蘇4家，廣東、浙江各3家，陜西2家，山東、黑龍江、福建各1家。

從發(fā)行募資情況看，25家企業(yè)的實際募集資金370億元，平均每家募集約15億元。實際募資規(guī)模最大的是中國通號的105.3億元，募資規(guī)模最小的是安集科技的5.2億元。

此外，財務經(jīng)營狀況方面，25家企業(yè)的體量和資產(chǎn)整體規(guī)模相對較大，經(jīng)營有一定的穩(wěn)定性。平均營業(yè)收入24億元，凈利潤均值3億元，絕大多數(shù)企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤在報告期內(nèi)穩(wěn)步增長。

據(jù)央視財經(jīng)報道，這25家企業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例平均為12%，研發(fā)人員數(shù)量占員工總數(shù)比例平均約31%，平均發(fā)明專利88個，其中，15家企業(yè)曾獲得國家級科研獎項。

圖源：澎湃新聞

與主板交易規(guī)則不同

據(jù)新華社報道，上交所相關負責人曾在19日舉行的例行新聞發(fā)布會上表示，在借鑒境外成熟市場經(jīng)驗基礎上，科創(chuàng)板引入了一系列不同于主板的創(chuàng)新交易機制，投資者需重點關注四方面的變化。

放開/放寬漲跌幅限制。與主板不同，科創(chuàng)板股票上市前五日不設漲跌幅限制，之后每日漲跌幅由主板的10%放寬至20%。放寬漲跌幅限制的主要目的是為了讓市場充分博弈，盡快形成均衡價格，提高定價效率。

引入“價格申報范圍限制”。即在連續(xù)競價階段，限價申報的買入申報價格不得高于買入基準價格的102%，賣出申報價格不得低于賣出基準價格的98%。需要注意的是，因價格變動較快以及行情延遲等原因，部分投資者填報的訂單價格可能會因超出上述價格申報范圍而出現(xiàn)廢單。

優(yōu)化盤中臨時停牌機制。結合科創(chuàng)板企業(yè)特點，上交所對A股現(xiàn)有臨時停牌機制進行了優(yōu)化。一是將臨時停牌的觸發(fā)閾值從10%和20%分別提高至30%和60%，以避免上市首日頻繁觸發(fā)停牌。二是將兩次停牌的持續(xù)時間均縮短至10分鐘。盤中臨時停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報或撤單，但是不會實時揭示行情。停牌結束后，交易所會對現(xiàn)有訂單集中撮合。

市價訂單設置保護限價。投資者下市價訂單時必須同步輸入保護限價，否則該筆訂單無效。對市價訂單設置限價保護，可在市場流動性差的情況下防范因市價訂單帶來的價格大幅波動，并為投資者控制下單成本提供保護工具。同時，有助于券商在無價格漲跌幅限制的情形下，對市價訂單作資金前端控制。

此外，科創(chuàng)板還引入了盤后固定價格交易，新增了兩類市價訂單類型，優(yōu)化了融券機制，提高了最小報單數(shù)量。

總的來說，科創(chuàng)板與主板交負責的不同主要表現(xiàn)在六個方面—;—;交易方式、申報數(shù)量、漲跌幅限制、有效價格申報、市價申報類型以及融資融券。

具體表現(xiàn)為：

圖源：e公司

259天，“科創(chuàng)板速度”重要時間節(jié)點

2018年11月5日，國家主席習近平在首屆上海進博會上首次提出設立科創(chuàng)板，至今已有259天。在不到一年的時間里，科創(chuàng)板從提出到開始，其“科創(chuàng)板速度”有目共睹。自提出以來，科創(chuàng)板歷經(jīng)了許多有意義的時間節(jié)點：

2018年12月下旬，中央經(jīng)濟工作會議指出要他推動科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地，證監(jiān)會、上交所宣布科創(chuàng)板落地為2019年重點工作任務之首。

2019年1月23日，中央全面深化改革委員會第六次會議審議通過科創(chuàng)板以及試點注冊制的實施方案及意見。

2019年3月2日，證監(jiān)會、上交所正式發(fā)布并即日起開始實施科創(chuàng)板“2+6”制度規(guī)則，內(nèi)容包括證監(jiān)會制定發(fā)布的兩項部門規(guī)章和上交所制定發(fā)布的6項配套業(yè)務規(guī)則。

2019年3月18日，上交所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核系統(tǒng)正式開始接受發(fā)行人申請。當日，首批9家受理企業(yè)出爐。

2019年6月5日，上交所科創(chuàng)板上市委員會召開第一次審議會議，審議通過微芯生物、天準科技、安集科技3家企業(yè)上市申請。

2019年6月13日，陸家嘴論壇上，證監(jiān)會主席易會滿宣布，科創(chuàng)板正式開板。

2019年6月14日，證監(jiān)會同意華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納首次公開發(fā)行股票注冊。

2019年6月19日，科創(chuàng)板第一股誕生，蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司，率先披露上市發(fā)行安排及初步詢價公告。

最后，2019年7月22日，科創(chuàng)板正式上市交易，25家企業(yè)登陸上海證券交易所。