奧福環(huán)保回復(fù)上交所問(wèn)詢函十大問(wèn)題 涉償債風(fēng)險(xiǎn)

8月6日，山東奧福環(huán)保科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“奧福環(huán)?！薄ⅰ鞍l(fā)行人”或“公司”）回復(fù)了上交所關(guān)于奧福環(huán)保首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的第二輪審核問(wèn)詢。

注意到，奧福環(huán)保在回復(fù)中主要集中十大問(wèn)題，其中一項(xiàng)涉及公司償債風(fēng)險(xiǎn)。

這十大問(wèn)題包括：關(guān)于核心技術(shù)產(chǎn)品性能；關(guān)于技術(shù)先進(jìn)性；關(guān)于獲獎(jiǎng)及參與政策標(biāo)準(zhǔn)起草；關(guān)于核心技術(shù)人員；關(guān)于前兩大客戶；關(guān)于償債風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)于海灣環(huán)境；關(guān)于新產(chǎn)品認(rèn)證；關(guān)于主要原材料和能源；其他；

在上交所出具的問(wèn)詢中提到，保薦機(jī)構(gòu)核查認(rèn)為發(fā)行人在短期內(nèi)具有一定的資金壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)，但不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步詳細(xì)說(shuō)明：（1）在出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以采取的措施；（2）是否對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響，充分披露可能存在的持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)詳細(xì)說(shuō)明發(fā)行人短期內(nèi)具有一定的資金壓力和償債風(fēng)險(xiǎn)，但不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)的判斷依據(jù)，進(jìn)一步核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師全面核查發(fā)行人是否符合《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》第十二條第（三）項(xiàng)的規(guī)定并發(fā)表核查意見(jiàn)。

就“出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)可以采取的措施”，奧福環(huán)保回復(fù)稱，截至2019年6月末，公司未來(lái)一年內(nèi)需要償還的短期借款為9,922.18萬(wàn)元，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款金額為350.00萬(wàn)元，公司可使用的貨幣資金和應(yīng)收票據(jù)賬面金額為4,890.38萬(wàn)元，公司具有一定的流動(dòng)資金壓力。如出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，公司可采取以下應(yīng)對(duì)措施：

1、以公司自有資金償還銀行借款，報(bào)告期末公司可使用的貨幣資金總額為2,226.50萬(wàn)元，占一年以內(nèi)需要償還的借款金額比例為21.68%；

2、以公司期末持有的票據(jù)向金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)，報(bào)告期末公司可使用的應(yīng)收票據(jù)余額是2,663.88萬(wàn)元，占一年以內(nèi)需要償還的借款金額比例為25.93%；

3、加大應(yīng)收賬款的催收管理工作或通過(guò)應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，取得償債所需資金，報(bào)告期末公司應(yīng)收賬款賬面余額為12,209.49萬(wàn)元；

4、加強(qiáng)存貨周轉(zhuǎn)管理及時(shí)實(shí)現(xiàn)銷售并獲取資金，報(bào)告期末公司在產(chǎn)品、庫(kù)存商品及發(fā)出商品合計(jì)賬面價(jià)值為9,675.36萬(wàn)元；

5、公司將根據(jù)可用資金及票據(jù)情況結(jié)合業(yè)務(wù)發(fā)展需求、長(zhǎng)期投資規(guī)劃，優(yōu)先安排借款歸還及日常經(jīng)營(yíng)的資金需求。

就“是否對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響，充分披露可能存在的持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”。奧福環(huán)保回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入分別為9,286.87萬(wàn)元、19,611.71萬(wàn)元、24,827.21萬(wàn)元、13,094.01萬(wàn)元，公司經(jīng)營(yíng)情況良好，營(yíng)業(yè)收入同比持續(xù)增長(zhǎng)。2019年1-6月，公司國(guó)六產(chǎn)品銷售收入為548.40萬(wàn)元，截至2019年7月25日，公司已取得256項(xiàng)國(guó)六產(chǎn)品型式核準(zhǔn)公告，經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大不利變化。

報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)向好，剔除票據(jù)支付工程和設(shè)備款后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均為正。近三年，公司應(yīng)收賬款余額占營(yíng)業(yè)收入比例分別為57.05%、44.01%、43.78%，占比持續(xù)下降，且公司對(duì)應(yīng)主要客戶多為行業(yè)知名企業(yè)，客戶信用良好，具有足夠的付款能力，公司應(yīng)收賬款期后回款整體情況良好，截至2019年6月末，公司可使用的貨幣資金和應(yīng)收票據(jù)賬面金額為4,890.38萬(wàn)元，高于2019年末公司需償還的借款金額2,449.98萬(wàn)元。公司一年內(nèi)需要償還的借款金額為10,272.18萬(wàn)元，占資產(chǎn)比重不高。

最后，奧福環(huán)保在回復(fù)中強(qiáng)調(diào)，因此上述情況不會(huì)對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響。

安信證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：安信證券），作為奧福環(huán)保的保薦機(jī)構(gòu)也結(jié)合公司業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)情況、近期融資情況、未來(lái)投資計(jì)劃等對(duì)奧福環(huán)保償債能力進(jìn)行了詳細(xì)分析。

安信證券認(rèn)為，經(jīng)核查，報(bào)告期內(nèi)公司借款金額較高，主要系公司處于快速發(fā)展階段，為購(gòu)建固定資產(chǎn)支付的資金較多。2019年以來(lái)，為搶占國(guó)六市場(chǎng)，公司進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，不斷投入固定資產(chǎn)，以滿足國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后市場(chǎng)對(duì)蜂窩陶瓷載體需求的增長(zhǎng)。根據(jù)公司投資計(jì)劃，未來(lái)一年公司還需投入約4,000萬(wàn)元固定資產(chǎn)，一段時(shí)間內(nèi)公司具有一定的資金壓力，若未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度不達(dá)預(yù)期或不能及時(shí)收回應(yīng)收賬款或無(wú)法通過(guò)其他融資渠道及時(shí)取得流動(dòng)性支持，短期內(nèi)將會(huì)導(dǎo)致公司資金緊張，存在一定償債風(fēng)險(xiǎn)。但近三年及一期公司經(jīng)營(yíng)情況良好，償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)正常，2019年6月末貨幣資金及應(yīng)收票據(jù)可使用金額已超過(guò)2019下半年度仍需償還的本金及利息。公司與金融機(jī)構(gòu)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，具備還款后短時(shí)間內(nèi)繼續(xù)獲得貸款的能力，同時(shí)，公司將結(jié)合市場(chǎng)預(yù)期、經(jīng)營(yíng)需求及可用資金合理安排固定資產(chǎn)投資進(jìn)度，平衡日常經(jīng)營(yíng)與長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)系，公司不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)。