電子煙供應(yīng)鏈企業(yè)麥克韋爾赴港IPO：上半年凈賺9個多億

12月20日，電子霧化設(shè)備制造商思摩爾國際控股有限公司（以下簡稱“麥克韋爾”）于北京時間12月19日晚間正式遞交招股說明書，擬港交所主板上市，中信里昂證券擔(dān)任獨家保薦人。

招股書顯示，麥克韋爾主要提供各種霧化科技解決方案，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，于2018 年， 就收益而言，麥克韋爾是全球最大電子霧化設(shè)備制造商，占總市場份額的10.1%。

目前麥克韋爾的霧化科技解決方案運營有兩大業(yè)務(wù)板塊：一是為煙草公司及獨立電子霧化公司（如日本煙草、英美煙草、Reynolds Asia Pacific、 RELX及NJOY）研究、設(shè)計及制造封閉式電子霧化設(shè)備及電子霧化組件；二是為零售客戶進(jìn)行自有品牌開放式電子霧化設(shè)備或APV的研究、設(shè)計、制造及銷售。

2019年上半年麥克韋爾面向企業(yè)客戶的銷售額占到總額的8成以上。

收入方面，招股書顯示，2016、2017、2018年麥克韋爾的收入分別為7.07億元、15.65億元、34.34億元人民幣；毛利分別為1.72億元、4.19億元和11.91億元人民幣；經(jīng)調(diào)整純利分別為1.06億元、1.89億元和7.35億元人民幣。

2019年上半年，麥克韋爾的營收為32.74億元，較2018年同期的11.76億元同比增長178.4%；毛利為13.58億元，同比增長283.6%；經(jīng)調(diào)整純利為9.31億元，同比增長414.4%；毛利率和純利率則分別為41.5%和28.1%。

麥克韋爾的收益主要集中在幾家大客戶手中，前五大客戶分別于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月貢獻(xiàn)了總收益的73.7%、65.6%、54.6%及54.8% 。

而僅麥克韋爾最大客戶一家分別于2016年、2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月貢獻(xiàn)了總收益的30.5%、25.4%、 20.7%及13.1%。

麥克韋爾銷售收入主要來自美國、中國、中國香港和日本。

招股書同時表示，由于近年來電子霧化設(shè)備越來越受歡迎，諸多政府現(xiàn)正考慮實施更加嚴(yán)格的法 律法規(guī)以規(guī)范該傳統(tǒng)香煙替代品的出現(xiàn)。預(yù)計可能對電子霧化行業(yè)施加各種限制， 如禁止在公共場所使用或征收附加稅，這兩個方面均可能對電子霧化行業(yè)的發(fā)展產(chǎn) 生不利影響，進(jìn)而對麥克韋爾等電子霧化科技解決方案提供商產(chǎn)生不利影響。