電信聯(lián)通合并，依舊抗衡不了移動

 9月4日，有外媒稱，“中國正評估合并中國聯(lián)通和中國電信的計劃”，然而與往常一樣，兩家公司都否認(rèn)了傳聞。中國聯(lián)通在微博發(fā)布聲明稱，公司注意到有媒體關(guān)于中國聯(lián)通與中國電信合并的相關(guān)報道，不了解相關(guān)情況，且并未接獲任何相關(guān)通知。

這已經(jīng)不是第一次傳出中國聯(lián)通與中國電信要合并的消息了。

早在2015年8月，中國聯(lián)通與中國電信的董事長就進(jìn)行了對調(diào)。而在最近一段時間，中國聯(lián)通、中國電信又進(jìn)行了多個高管的變動。

今年1月，雙方簽署了“資源共建共享客戶服務(wù)提質(zhì)”戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在網(wǎng)絡(luò)共建共享、提高網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)質(zhì)量等五個方面開展戰(zhàn)略合作，這又再次掀起合并傳聞。不過，中國電信總經(jīng)理?xiàng)罱墚?dāng)時在致辭中指出，此次戰(zhàn)略合作與重組合并并無任何關(guān)系。

此外，在7月份召開的中央企業(yè)、地方國資委負(fù)責(zé)人視頻會議上，國資委相關(guān)負(fù)責(zé)人明確提出，下半年要穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組。這里面有提到央企通信企業(yè)的重組。

8月19日，聯(lián)通內(nèi)部人士稱，中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司擬啟動減資相關(guān)事宜，聯(lián)通集團(tuán)11家小股東將陸續(xù)全額減持聯(lián)通集團(tuán)相關(guān)股權(quán)。不過，該內(nèi)部人士同時向記者否認(rèn)了此次小股東退出股權(quán)與聯(lián)通、電信合并傳言的關(guān)系。

然而，即使否認(rèn)了又否認(rèn)，合并的動作貌似越來越多。中國聯(lián)通近期召開的2018年中報業(yè)績發(fā)布會上宣布四項(xiàng)重要合作或混改動作：

(1)與網(wǎng)宿科技聯(lián)合全國建立CDN邊緣服務(wù)。

(2)聯(lián)通智網(wǎng)科技正式掛牌，未來主要在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域與汽車主要廠商和車聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)行合作。

(3)與京東未來在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域合作正在籌劃。

(4)在整個云南省(過去只是個別地州)進(jìn)行進(jìn)一步混改，解決建設(shè)和資金問題。

此外，中國電信近期遭遇貝萊德減持。后者于8月30日在場內(nèi)以每股平均價3.7799港元減持約7921.57萬股，涉及規(guī)模2.99億港元左右。本次減持后，貝萊德的持股量為10.95億股股，最新持股比例由8.46%降至7.89%。

為了5G而合并?

盡管在很早之前，聯(lián)通與電信要合并的消息就不絕于耳，但是隨著5G建設(shè)加速，“中國聯(lián)通與中國電信合并”的傳聞越演越烈，他們真的是為了5G合并的嗎?

2009年1月7日，工信部為中國移動、中國電信和中國聯(lián)通發(fā)放3G牌照，此舉標(biāo)志著我國正式進(jìn)入3G時代。2013年12月4日，4G牌照發(fā)放，我國進(jìn)入4G時代。

即將到來的5G時代，又將是如何的?

根據(jù)初步規(guī)劃，目前5G頻譜劃分的方案是，中國電信與中國聯(lián)通將分別獲得3.5GHz左右的各100MHz頻譜資源，而中國移動獲得2.6GHz附近的100MHz頻譜資源。

報告分析，中國移動4G網(wǎng)絡(luò)基本建立在2.6GHz，此次中國移動再獲低頻段2.6GHz頻譜資源，也意味著，中國移動在5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上可以最大程度上使用現(xiàn)有的機(jī)房等資源。雖然全球通用性和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度相比3.5GHz有一定差距，但可以通過降低中國移動的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本，緩解資本支出壓力來完善2.6GHz產(chǎn)業(yè)鏈成熟度。

而中國電信、中國聯(lián)通能夠借助3.5GHz較高的產(chǎn)業(yè)成熟度，以較低的成本建網(wǎng)同時能夠支持早成熟的5G終端等優(yōu)勢，在5G建設(shè)初期與中國移動競爭。

運(yùn)營商5G建設(shè)需要龐大開支，5G除了繼續(xù)提高網(wǎng)速外，還將滿足人與物、物與物通信需要的低時延、高可靠和高密度的性能，最終開啟“萬物互聯(lián)”時代，這些都使得5G建設(shè)成本相較于4G時代陡增。

數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計我國2019年起將正式開啟5G建設(shè)，2020年起大規(guī)模建設(shè)。預(yù)計未來5G基站量將是4G的2倍，運(yùn)營商5G建網(wǎng)主體投資可能將達(dá)1.23萬億元，較4G投資增長68%。

另外，合并消息愈演愈烈或還有另外的原因。由于頻譜分配、頻段的劃分直接涉及發(fā)放幾張5G牌照，所以三家運(yùn)營商都在積極爭取。業(yè)界傳言國內(nèi)5G只發(fā)放兩張牌照，這也從另一個角度為電信、聯(lián)通合并提供了想象空間。

當(dāng)前全球5G競賽火熱。9月4日，多家外媒報道，韓國三大電信運(yùn)營商SKT、KT以及LG U+表示將會在2018年12月1日開啟5G信號的商用傳播，這意味韓國將成為世界上首個5G商用化的國家。美國方面，側(cè)重于2019年開始部署固定無線接入。根據(jù)工信部的規(guī)劃，我國預(yù)計2019年下半年實(shí)現(xiàn)5G無線網(wǎng)絡(luò)的預(yù)商用。

5G建設(shè)處于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略層面。在國際上，為了提高我國在下一代通信技術(shù)上的競爭力，部署中國聯(lián)通與中國電信合建一張5G網(wǎng)絡(luò)的可能性是存在的。

合并之后，也沒法撼動中國移動老大的地位

合并消息一出，中國聯(lián)通收漲5.86%，中國電信收漲4.01%，中國移動收漲1.21%。實(shí)際上，從運(yùn)營商格局來看，中國移動一家獨(dú)大，中國電信和中國聯(lián)通與其已不在一個量級。業(yè)界也早有聲音，希望電信、聯(lián)通合并，與中國移動形成市場均衡。

根據(jù)財報，截至今年上半年，中國移動移動用戶有9億戶，寬帶用戶1.35億戶，收入3918億元，利潤656億元;中國電信移動用戶2.82億戶，寬帶用戶1.41億戶，收入1930.29億元，利潤135.70億元;中國聯(lián)通移動用戶2.03億戶，寬帶用戶7891萬戶，收入1344億元，凈利潤25.8億元。

截至上半年，包括中國移動、中國聯(lián)通、中國電信在內(nèi)的三家運(yùn)營商業(yè)績均實(shí)現(xiàn)正增長，用戶數(shù)也繼續(xù)保持增長。其中，三家運(yùn)營商上半年合計凈利潤達(dá)850.7億元。

中國通信產(chǎn)業(yè)過往已經(jīng)歷了三輪重組歷程，并從最初的七家企業(yè)整合至目前的三家，而目前中國電信、中國移動、中國聯(lián)通均已成為全業(yè)務(wù)牌照運(yùn)營商。這次，如果消息是真的，中國聯(lián)通和中國電信合并，那可能會締造出一家規(guī)模僅次于中國移動的移動運(yùn)營商，兩家公司的香港公司合計市值超過770億美元。

但是據(jù)2017年國內(nèi)上市企業(yè)市值排名數(shù)據(jù)顯示，中國移動市值在2590.59億美元，即使中國聯(lián)通和中國電信合并，對于中國移動來說，或許也只是蚍蜉撼樹，動不了中國移動在通信界老大的地位。