大砍單! 聯(lián)發(fā)科已對第4季5G芯片砍單達35%、高通8系也下調(diào)15%

知名分析師郭明錤看壞消費性電子需求，特別是Android陣營手機供應(yīng)鏈，郭明錤再度示警，累計至今年中國大陸手機品牌廠已下砍手機訂單2.7億臺，其中，聯(lián)發(fā)科已對第4季5G芯片砍單達35%、高通8系也下調(diào)15%，且后續(xù)舊款還會降價大拍賣。而聯(lián)發(fā)科與高通的訂單調(diào)整，顯示市場需求恐到明年都不會改善，換言之，近3個季度的營收獲利預(yù)估將會進一步修正。

郭明錤在3月底調(diào)查供應(yīng)鏈時指出，中國大陸手機品牌廠當(dāng)時下調(diào)訂單達2成、約1.7億臺，在新查顯示，中國大陸手機品牌場在近2個月再度砍單達1億臺，目前預(yù)估小米、OPPO、vivo、傳音、榮耀等出貨量分別為1.6億臺、1.6億臺、1.15億臺、7000萬臺、5500萬臺。其中兩大芯片廠，聯(lián)發(fā)科與高通也下調(diào)下半年旺季時 5G芯片訂單。聯(lián)發(fā)科針對中低階產(chǎn)品，第4季訂單調(diào)整幅度達30~35% 。但高通則將高階Snapdragon 8系列訂單下調(diào)約10–15%，目前SM8475與SM8550出貨預(yù)估不變，SM8550出貨后，既有的8系列將降價30~40%，以利清庫存。

在其他零組件部分，中國大陸Android品牌手機的相機模塊(CCM)與鏡頭出貨量，今年第3季恐有衰退20~30% 年減幅度。且中國大陸Android品牌的前五大CIS (CMOS Image Sensor) 供應(yīng)商總庫存已超過5.5億顆。且在中國大陸Android品牌訂單大幅度調(diào)整之際，三星也下調(diào)今年手機出貨目標(biāo)約10%，降至至2.75億臺。整體而言，Apple iPhone的出貨動能仍優(yōu)于Android。郭明錤認(rèn)為，5G芯片和相機模塊等都是手機關(guān)鍵零組件，今年中國大陸手機品牌砍單，代表著中國大陸、歐洲與新興市場需求疲弱。且因5G芯片的前置時間將較一般零組件更久，聯(lián)發(fā)科與高通針對年底訂單調(diào)整，顯示市場需求恐到明年都不會改善，換言之，近3季度的營收獲利預(yù)估也將進一步修正。

日前，天風(fēng)國際的分析師郭明錤稱，2022年的智能手機市場并不樂觀，高端品牌如蘋果，低端品牌如傳音，訂單都有所減少，意味著手機行業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。

此前，摩根士丹利證券表示，春節(jié)后，智能手機OEM廠商開始下修2022全年目標(biāo)。因庫存偏高，聯(lián)發(fā)科已向臺積電刪減部分二季度4nm、7nm制程的晶圓訂單，以調(diào)控5G SoC庫存。

據(jù)集微網(wǎng)日前報道，業(yè)內(nèi)人士稱，目前智能手機等消費電子終端的砍單或致上游芯片需求下降30%，而芯片廠商們在前期缺芯潮中積攢的大量存貨，將使其面臨庫存壓力。

這已經(jīng)不是我們第一次聽到手機廠商砍單的傳聞了，疫情爆發(fā)以來，幾乎每年都要傳出一次砍單的消息，隨之而來的，也不乏辟謠的聲音。

不過，從Counterpoint發(fā)布的2011~2021年智能手機的整體出貨情況來看，2017年之后，智能手機市場的出貨量確實開始呈現(xiàn)小幅下滑狀態(tài)。到2020年，在上游供應(yīng)鏈短缺和下游用戶需求不振的雙重作用之下，全球智能手機市場更是迎來了一個低谷。

在這過程中，終端廠商曾大舉備貨以應(yīng)對零部件不足的情況，芯片短缺問題也曾屢次被推至臺前。但據(jù)業(yè)界人士透露，該舉動導(dǎo)致目前庫存壓力過大，整個消費類電子市場對芯片的需求或?qū)⑼葴p少30%。

眼下，消費者購買能力減弱、智能機缺乏亮點功能、國產(chǎn)手機廠商沖擊高端未見顯著成效等因素，或許都造成了如今市場需求不振的局面。

智能手機等消費終端與芯片產(chǎn)能之間，相互影響的程度可以說很深了。近年來在“缺芯”之勢盛行之時，手機廠商由于零組件不足而出現(xiàn)下修訂單的傾向，當(dāng)手機市場需求不振而芯片備貨過量之時，芯片廠商則不得不面臨庫存的壓力。

從信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)中可以看出，智能手機等終端市場的需求并不旺盛，2022年1月，國內(nèi)市場手機出貨量3302.2萬部，同比下降17.7%，其中國產(chǎn)品牌手機出貨量2565.2萬部，同比下降24.0%。

而且，5G手機的總出貨量2632.4萬部，同比下降3.5%，出現(xiàn)了罕見下滑的狀態(tài)。分析表示，由于5G設(shè)備的價格偏高以及對5G手機的必要性持懷疑態(tài)度，市場的消費熱情開始下降，5G手機將面臨市場份額與售價的雙重壓力。

或許，當(dāng)5G浪潮真正到來的時候，市場需求會迎來下一個高點。

2022 年智能手機市場的形勢又要變了，蘋果這邊雖然砍單了 iPhone SE3 多達 1000 萬部，但是整體出貨量依然不是問題，安卓廠商這邊的壓力更大，此前傳聞國產(chǎn)幾大品牌砍單 1.7 億部。

知名分析師郭明錤的爆料稱， 中國主要安卓手機品牌今年已削減約 1.7 億部訂單，占原 2022 年出貨計劃的 20% ， 如果消費者消費信心繼續(xù)走低，未來幾個月訂單可能會再次減少，而連帶的是 Skyworks 和 Qorvo 射頻前端芯片的庫存水平已超過 6-9 個月。

安卓手機廠商如此大幅度砍單，將會影響整個產(chǎn)業(yè)鏈，其中核心的 5G 芯片也會受到?jīng)_擊，此前傳聞手機廠商已經(jīng)要求高通、聯(lián)發(fā)科降價，以便刺激手機市場需求。

現(xiàn)在摩根大通給出最新預(yù)測， 由于國內(nèi)中高端 5G 需求疲弱，聯(lián)發(fā)科 5G SoC 芯片可能在第二季初次降價，幅度約 5 到 10 %。

自2022開年以來，手機市場似乎進入了嚴(yán)重的瓶頸期，持續(xù)低迷。安卓陣營的幾大手機廠商的制造工廠砍掉了不少訂單，蘋果也沒有獨善其身，iPhone 13以及iPhone SE 3同樣列入減產(chǎn)名單，減產(chǎn)的總規(guī)模達到1000萬部。

天風(fēng)國際分析師郭明錤曾公開預(yù)測，由于新款iPhone SE需求低于預(yù)期，其2022年的出貨量預(yù)估將削減至1500-2000萬。但也有人表示，蘋果的供應(yīng)鏈正遭受著疫情的沖擊，并不是有意要減產(chǎn)。

然而疫情并不是真正導(dǎo)致減產(chǎn)以及需求低迷的原因，不久后郭明錤再次表示，盡管受疫情影響，新款iPhone SE在許多國家的蘋果網(wǎng)上商店中仍處于“有庫存狀態(tài)”，這意味著目前的庫存仍能滿足低迷的需求。

智能手機市場似乎真的凜冬將至，如此大規(guī)模的砍單減產(chǎn)導(dǎo)致了5G芯片的需求量降低，而5G需求下滑影響到的是整個手機行業(yè)甚至是芯片行業(yè)。安卓、蘋果陣營的5G手機不斷減產(chǎn)，導(dǎo)致了芯片等半導(dǎo)體核心產(chǎn)業(yè)的出貨量冗余。

據(jù)外媒報道，瑞穗分析師Vijay Rakesh預(yù)測市場大環(huán)境并下調(diào)了四大芯片公司的目標(biāo)股價，高通目標(biāo)股價從210美元下調(diào)至185美元，Qorvo目標(biāo)股價從155美元下調(diào)至135美元，思佳訊目標(biāo)股價從210美元下調(diào)至175美元，Synaptics目標(biāo)股價從290美元下調(diào)至250美元。