新思科技計(jì)劃收購Ansys，進(jìn)一步強(qiáng)化從芯片到系統(tǒng)設(shè)計(jì)全球領(lǐng)導(dǎo)地位

摘要：

? 芯片設(shè)計(jì)技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者與仿真分析技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在人工智能的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，滿足合作伙伴在電路與物理兩大領(lǐng)域相互融合的相關(guān)需求

? 在核心EDA領(lǐng)域和極具潛力的新興增長領(lǐng)域中進(jìn)一步強(qiáng)化并加速實(shí)施新思科技“從芯 片到系統(tǒng)”的發(fā)展戰(zhàn)略

? 新思科技的整體潛在市場(chǎng)規(guī)模（TAM）將擴(kuò)大1.5倍，達(dá)到約280億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）約為11%

? 實(shí)現(xiàn)高增長、高利潤和經(jīng)常性收入：預(yù)計(jì)在交易完成后的第一個(gè)完整年度，在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP），提升營業(yè)利潤率約125個(gè)基點(diǎn)，提升無杠桿自由現(xiàn)金流（FCF）利潤率約75個(gè)基點(diǎn)

? 在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP），預(yù)計(jì)在交易完成后的第二個(gè)完整年度內(nèi)提升 每股收益，并在此后繼續(xù)大幅增長。

加利福尼亞州桑尼維爾和匹茲堡，2024年1月16日——新思科技（納斯達(dá)克股票代碼：SNPS）和Ansys（納斯達(dá)克股票代碼：ANSS）今日宣布，雙方已經(jīng)就新思科技收購Ansys事宜達(dá)成了最終協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議條款，Ansys股東每股Ansys股票將獲得 197.00美元現(xiàn)金和0.3450股新思科技普通股，按2023年12月21 日新思科技普通股的收盤價(jià)計(jì)算，該收購總價(jià)值約為350億美元。新思科技全球領(lǐng)先的芯片電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）與Ansys廣泛的 仿真分析產(chǎn)品組合強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，將打造一個(gè)從芯片到系統(tǒng)設(shè)計(jì)解決方案領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者。

新思科技全球總裁兼首席執(zhí)行官SassineGhazi表示：“面對(duì)日益增長的系統(tǒng)復(fù)雜性，人工智能、芯片需求激增和軟件定義系統(tǒng)等主流趨勢(shì)的發(fā)展需要更高的計(jì)算性能和效率。新思科技全球領(lǐng)先的 EDA 解決方案與Ansys 先進(jìn)的仿真分析技術(shù)強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合，將讓我們能夠提供全面、強(qiáng)大和無縫集成的從芯片到系統(tǒng)的創(chuàng)新范式，幫助各行各業(yè)的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)開發(fā)能力的最大化。這也是我們與 Ansys 長達(dá)七年成功合作后順理成章的下一步，我非常期待與Ajei以及優(yōu)秀的Ansys團(tuán)隊(duì)緊密合作，持續(xù)為我們的合作伙伴、股東和員工帶來更多價(jià)值?！?

新思科技執(zhí)行主席兼創(chuàng)始人Aart deGeus表示：“成立37年以來，新思科技一直是全球創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者，處于改變世界的計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)和移動(dòng)等半導(dǎo)體技術(shù)演進(jìn)的核心。如今，我們?cè)诩铀衮?qū)動(dòng)‘萬物智能（Pervasive Intelligence）’全新時(shí)代的到來。我們與Ansys公司有著長期的合作關(guān)系，雙方的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手是新思科技持續(xù)成為全球領(lǐng)導(dǎo)者的又一重要里程碑。我們的董事會(huì)和管理團(tuán)隊(duì)仔細(xì)評(píng)估了我們的最佳戰(zhàn)略選擇，以便在這一快速發(fā)展的電子和系統(tǒng)設(shè)計(jì)新浪潮中持續(xù)保持領(lǐng)先并獲得成功，與Ansys的技術(shù)合作對(duì)于公司、股東乃至我們的創(chuàng)新型合作伙伴而言都能帶來更多的價(jià)值賦能?！?

Ansys總裁兼首席執(zhí)行官AjeiGopal表示： “50多年來， Ansys一直致力于協(xié)助客戶突破想象力，設(shè)計(jì)、開發(fā)并交付最先進(jìn)的產(chǎn)品。通過與新思科技強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，我們將以加倍的努力，推動(dòng)客戶的創(chuàng)新達(dá)到更高水平。這一具有變革性的聯(lián)合將融合兩家公司高度互補(bǔ)的能力，以滿足當(dāng)前開發(fā)者不斷變化的需求，并為其提供對(duì)產(chǎn)品性能有前所未有的洞察力。Ansys 公司擁有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，第四季度的初步年度合同價(jià)值（ACV）預(yù)計(jì)將超過我們指導(dǎo)區(qū)間的上限。我相信在與新思科技合作的基礎(chǔ)上，我們將為客戶、合作伙伴和股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。與新思科技合并將加速我們聯(lián)合產(chǎn)品組合的開發(fā)，提供更高水平的技術(shù)創(chuàng)新，這將使 Ansys的客戶大大受益。我為Ansys員工每天為公司和客戶的成功所做的努力感到驕傲，并期待合并后的公司取得更大的成就?！?

強(qiáng)強(qiáng)合并將創(chuàng)造重大價(jià)值

領(lǐng)先能力互補(bǔ)，滿足客戶需求：當(dāng)今智能系統(tǒng)的復(fù)雜性要求半導(dǎo)體設(shè)計(jì)要與仿真和分析相結(jié)合，以確保互聯(lián)的智能系統(tǒng)在實(shí)際環(huán)境中正常運(yùn)行。將新思科技全球領(lǐng)先的 EDA 技術(shù)與Ansys成熟的仿真和分析能力相結(jié)合，可為我們雙方的客戶提供全面、強(qiáng)大且以系統(tǒng)為中心的創(chuàng)新方法。所有Ansys的客戶，包括半導(dǎo)體行業(yè)以外的客戶，都可以從我們更為全面的產(chǎn)品和技術(shù)組合中獲益，從而驅(qū)動(dòng)他們的創(chuàng)新。

加速新興領(lǐng)域戰(zhàn)略和增長：新思科技與Ansys的業(yè)務(wù)高度互補(bǔ)，并具顯著的擴(kuò)展空間。此次合并將在核心EDA領(lǐng)域和極具潛力的新興增長領(lǐng)域（如汽車、航空航天和工業(yè)智造等）進(jìn)一步加強(qiáng)新思科技“從芯片到系統(tǒng)”發(fā)展戰(zhàn)略， 而 Ansys 在這些領(lǐng)域擁有成熟的業(yè)務(wù)布局和成功的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。

優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)：自 2017 年以來，新思科技與Ansys一直不斷擴(kuò)展成功的合作關(guān)系，同樣擁有誠信為本、追求卓越和賦能客戶的企業(yè)文化。結(jié)合雙方高度互補(bǔ)的技術(shù)解決方案，有望為客戶提供更廣泛、深度集成的軟件工具組合，協(xié)助其解決最棘手的設(shè)計(jì)挑戰(zhàn)，并通過對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)進(jìn)行基于模型的分析獲得有價(jià)值的洞見。

戰(zhàn)略性拓展整體潛在市場(chǎng)規(guī)模：新思科技的整體潛在市場(chǎng)規(guī)模（TAM）預(yù)計(jì)將增長1.5倍，達(dá)到約 280 億美元。如今各行各業(yè)對(duì)電路和物理世界融合的需求加速增長，在這一大趨勢(shì)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)合并后兩家公司的整體潛在市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到11%的年復(fù)合增長率。

增強(qiáng)新思科技強(qiáng)大的財(cái)務(wù)實(shí)力和未來預(yù)期：與Ansys合并有望加強(qiáng)新思科技的財(cái)務(wù)實(shí)力。合并后的公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)，這一增速預(yù)計(jì)將超過整體潛在市場(chǎng)規(guī)模的增長速度。在非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP），預(yù)計(jì)合并后，新思科技的營業(yè)利潤率將提高約125個(gè)基點(diǎn)，無杠桿自由現(xiàn)金流利潤率將在交易完成后的第一年提高約75個(gè) 基點(diǎn)，預(yù)計(jì)在交易完成后的第二個(gè)完整年度內(nèi)提升每股收益，并在此后大幅增長。

強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表支持快速去杠桿化： 兩家公司合并后預(yù)計(jì)將產(chǎn)生大量持續(xù)的自由現(xiàn)金流，這將使債務(wù)與調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比值在交易完成后兩年內(nèi)迅速降至 2倍以下，長期來看杠桿率將降至1倍以下。鑒于其強(qiáng)勁現(xiàn)金流產(chǎn)生能力和快速去杠桿化的承諾，新思科技預(yù)計(jì)將保持投資級(jí)信用評(píng)級(jí)不變。

實(shí)現(xiàn)成本和收入?yún)f(xié)同效應(yīng)：合并后的公司預(yù)計(jì)將在交易完成后的第三年實(shí)現(xiàn)約 4 億美元的運(yùn)營成本協(xié)同效應(yīng)，在交易完成后的第四年實(shí)現(xiàn)約4億美元的運(yùn)營收入同效應(yīng)，長期來看，每年的協(xié)同效應(yīng)將超過10億美元。

交易條款

根據(jù)新思科技普通股截至2023年12月21 日的收盤價(jià)559.96美元計(jì)算，每股對(duì)價(jià)為390.19美元， 比Ansys于2023年12月21 日的收盤價(jià)溢價(jià)約29%，比Ansys截至同日的60天成交量加權(quán)平均價(jià)格溢價(jià)約35%。根據(jù)協(xié)議條款，預(yù)計(jì)Ansys股東將擁有合并后公司約16.5%的預(yù)估股權(quán)。

新思科技計(jì)劃通過現(xiàn)金和債務(wù)融資相結(jié)合的方式為 190 億美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)提供資金。 新思科技已獲得160億美元的全額承諾債務(wù)融資。

該交易預(yù)計(jì)將于2025年上半年完成，但需獲得Ansys股東的批準(zhǔn)、獲得必要的監(jiān)管部門批準(zhǔn)以及其他慣例成交條件。