需求前景迷茫 ,疫情下的“中國(guó)芯”能否逆勢(shì)崛起？

近年來(lái)，隨著疫情全球肆虐，投資者對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)普遍產(chǎn)生恐慌，尤其是海外業(yè)務(wù)占比較高的上市公司。根據(jù)IDC的3月最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2020年全球半導(dǎo)體行業(yè)收入大幅縮水的可能性接近80%，而不是此前預(yù)計(jì)的小幅增長(zhǎng)2%。

全球快速蔓延的新冠肺炎疫情，大挫前期瘋狂上漲的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，由于下游需求預(yù)期大幅下滑，不少市場(chǎng)人士預(yù)期作為上游的半導(dǎo)體也會(huì)受到較大的沖擊。

截至4月1日晚收盤(pán)，3月以來(lái)申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)已累計(jì)下滑21.45%。目前唯一發(fā)布2020年一季度預(yù)告的芯片設(shè)計(jì)龍頭圣邦股份，盡管Q1業(yè)績(jī)預(yù)告或同比增長(zhǎng)70%~100%，但也沒(méi)有抵抗住投資者的恐慌情緒，4月1日再跌1.8%。

“短期來(lái)看影響不大，以手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈為例，不少客戶(hù)仍在為二月份開(kāi)工率不足的缺口補(bǔ)產(chǎn)，暫未有大規(guī)模的砍單現(xiàn)象。不過(guò)展望二季度的話(huà)，需求端的壓力會(huì)比較大。近期海外市場(chǎng)中歐洲和印度的手機(jī)銷(xiāo)量已有明顯回落。我們了解到，歐洲最大的消費(fèi)電子產(chǎn)品線下連鎖店Media Markt在3月中旬就關(guān)門(mén)了，如果疫情長(zhǎng)期持續(xù)下去，這肯定會(huì)影響終端銷(xiāo)量表現(xiàn)?！?月1日，信達(dá)證券電子行業(yè)首席分析師方競(jìng)受訪指出。

一季度業(yè)績(jī)?nèi)詷?lè)觀

根據(jù)國(guó)信證券整理的數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體行業(yè)2018年海外業(yè)務(wù)收入502億人民幣，占半導(dǎo)體行業(yè)總營(yíng)收1130億元的約 44.48%,占比相對(duì)較高。海外業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)10億的約9家，其中長(zhǎng)電科技2018年境外營(yíng)收高達(dá)198.06億元，通富微電2018年和2019年境外營(yíng)收分別為62.20億元和66.63億元。

其中長(zhǎng)電科技更是在收購(gòu)星科金朋之后，境外業(yè)務(wù)大增。據(jù)長(zhǎng)電科技曾在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司客戶(hù)境內(nèi)外都有，全球前二十大半導(dǎo)體公司85%為公司客戶(hù)，公司與大客戶(hù)簽署了保密協(xié)議。

4月1日，記者曾分別致電長(zhǎng)電科技、通富微電證券部，詢(xún)問(wèn)“海外疫情擴(kuò)散對(duì)于上市公司境外業(yè)務(wù)的影響”，而雙方接線人員均表示無(wú)法評(píng)估，并且強(qiáng)調(diào)“主要看疫情的變化情況、能否防控住”“產(chǎn)業(yè)鏈上大家面臨的困難是一樣的，并不只有我們一家公司”。

“東南亞是全球封測(cè)產(chǎn)業(yè)的重要基地，受疫情影響很多東南亞國(guó)家隔離封鎖，封測(cè)產(chǎn)能趨緊，所以很多封測(cè)的產(chǎn)能會(huì)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，短期內(nèi)對(duì)于長(zhǎng)電華天通富這樣的封測(cè)龍頭來(lái)說(shuō)反而是利好?！狈礁?jìng)說(shuō)道。

在50家半導(dǎo)體公司中，約19家海外營(yíng)收占比超30%，約15家海外營(yíng)收占比超過(guò)50%。其中，兆易創(chuàng)新2018年、2019年海外營(yíng)收占比分別達(dá)到86.73%、82.39%，前者2018年、2019年海外營(yíng)收占比分別為86.41%、81.27%;后者長(zhǎng)電科技2018年海外營(yíng)收占比為79.25%。不過(guò)，也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)封測(cè)廠商或受益于此次危機(jī)。