LED芯片行業(yè)重新洗牌 各企業(yè)紛紛尋求新的發(fā)展出路

LED芯片行業(yè)技術(shù)含量高，設(shè)備投資大，屬于資本、技術(shù)密集型行業(yè)，是LED產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近兩年企業(yè)產(chǎn)能過剩的情況，導(dǎo)致LED芯片價(jià)格持續(xù)下滑，市場(chǎng)規(guī)模增速放緩，2019年上半年LED芯片毛利率處于近幾年最低水平，行業(yè)重新洗牌，進(jìn)入深度調(diào)整期，各企業(yè)紛紛尋求新的發(fā)展出路。

LED芯片行業(yè)產(chǎn)能過剩，產(chǎn)值增速大幅回落

2018年中國(guó)LED芯片產(chǎn)值突破200億元，同比增長(zhǎng)4.3%，增速大幅回落，2014-2018年LED芯片產(chǎn)值復(fù)合增長(zhǎng)率為12.5%。增速大幅回落主要影響因素有：行業(yè)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大量擴(kuò)產(chǎn)及新產(chǎn)能釋放，導(dǎo)致LED芯片的產(chǎn)能持續(xù)過剩，LED芯片價(jià)格持續(xù)下跌；受房地產(chǎn)調(diào)控等因素影響，LED下游應(yīng)用端需求增速放緩；貿(mào)易摩擦的影響導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增強(qiáng)。

行業(yè)主要廠商毛利率下滑，部分企業(yè)為負(fù)

從整體上看，近五年來LED芯片毛利率呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，2017年出現(xiàn)小幅回暖，但由于廠商產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)大，2018年后行業(yè)內(nèi)主要廠商毛利率下滑嚴(yán)重，2019年上半年，除聚燦光電外，其余主要企業(yè)毛利率水平均處于近五年的最低點(diǎn)，華燦光電與澳洋順昌甚至出現(xiàn)毛利率為負(fù)的情況。歸根結(jié)底，毛利率出現(xiàn)下滑的原因主要有以下幾點(diǎn)：行業(yè)的周期性影響、下游市場(chǎng)整體需求疲軟、產(chǎn)能過剩及產(chǎn)能利用率降低平均單片成本升高。

市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高，馬太效應(yīng)顯著

近幾年，中國(guó)主要LED芯片大廠通過擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度不斷提高，行業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)兩極分化，LED芯片產(chǎn)能向龍頭聚集，國(guó)內(nèi)二三線芯片廠生存艱難，逐步收縮產(chǎn)能。從產(chǎn)能分布來看，2018年國(guó)內(nèi)前五名LED芯片廠商占據(jù)了超過70%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度較高。2019年上半年LED芯片市場(chǎng)仍處于洗牌階段，隨著2019年德豪潤(rùn)達(dá)LED芯片工廠宣布關(guān)閉，供給側(cè)產(chǎn)能出清后，掌握核心技術(shù)、擁有較多自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名品牌、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)布局合理的企業(yè)，其市場(chǎng)占有率有望進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)未來一兩年行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，前五名市場(chǎng)份額將達(dá)80%。

行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，各企業(yè)尋求新的發(fā)展出路

2019年，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力、中美貿(mào)易爭(zhēng)端的不確定性的大環(huán)境下，LED芯片行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，行業(yè)內(nèi)企業(yè)在現(xiàn)有產(chǎn)品體系下不斷降本增效的同時(shí)，可以朝兩個(gè)方向?qū)で蟀l(fā)展出路：一是深耕高端市場(chǎng)；二是拓展新興應(yīng)用領(lǐng)域。

深耕高端市場(chǎng)。在LED芯片供給方面，供過于求的問題在中低端的通用照明領(lǐng)域較為嚴(yán)重，但在其他應(yīng)用領(lǐng)域卻并未如此嚴(yán)重。對(duì)于有技術(shù)實(shí)力的企業(yè)，深耕技術(shù)門檻較高的高端應(yīng)用市場(chǎng)可以避免激烈的價(jià)格戰(zhàn)，如高端照明、LED汽車照明、LED植物照明、醫(yī)療照明、漁業(yè)照明、港口碼頭照明等。

開發(fā)新興應(yīng)用領(lǐng)域。近兩年較受關(guān)注的領(lǐng)域有Mini/Micro LED、UV LED、紅外LED等，尤其是Mini LED/Micro LED，作為一種極具發(fā)展前景的新技術(shù)，其應(yīng)用的推廣將極大擴(kuò)大LED芯片的需求，給行業(yè)帶來更多增量市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在Mini LED領(lǐng)域，三安光電已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并銷售，成為三星The Wall電視首要供應(yīng)商；華燦光電已經(jīng)推出較為成熟的芯片產(chǎn)品，基本覆蓋了目前Mini LED應(yīng)用所需的各類產(chǎn)品及尺寸型號(hào)。

此外，LED芯片企業(yè)除了以上兩條出路，還可以挖掘海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)或者加快本身產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，打造VCSEL、集成電路芯片等產(chǎn)業(yè)。調(diào)整期的LED芯片行業(yè)，廠商將在競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勝劣汰，整期后行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加理性，產(chǎn)品價(jià)格歸于合理水平，產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入新一輪良性發(fā)展期。