搜狐（NASDAQ： SOHU），今日公布了截至2012年6月30日未經(jīng)審計的2012年第二季度的財務報告。搜狐第二季度總收入2.56億美元，較2011年同期增長29%，較上一季度增長13%.2012年第二季度歸于搜狐公司的非美國通用會計準則凈利潤為1，600萬美元，較2011年同期下降65%，較上一季度下降31%。
搜狐董事會主席兼CEO張朝陽、聯(lián)席總裁兼COO王昕、聯(lián)席總裁兼CFO余楚媛等高管于8月6日晚間召開電話會議，解讀財報要點并回答分析師提問。
摩根大通分析師韋迪：搜狐對于各項業(yè)務是如何制定發(fā)展策略的，比如SNS、視頻等？搜狐作為一個門戶整體策略又是怎樣的？
搜狐董事會主席兼CEO張朝陽：搜狐各項業(yè)務、子公司都在創(chuàng)新和發(fā)展，在網(wǎng)民各個行為上都有業(yè)務布局，比如說搜索業(yè)務控制了人們上網(wǎng)的入口，視頻業(yè)務抓住了新興的網(wǎng)絡媒體平臺發(fā)展機遇，搜狐門戶一直是領先的新聞提供方，包括我們在移動互聯(lián)網(wǎng)領域也有動作，用戶現(xiàn)在已經(jīng)用手機閱讀搜狐新聞。過去兩年里，我們雖然盡了力，但還是在激烈的微博大戰(zhàn)里落敗，但是在對Meida 2.0的本質和內容的探索上，我們希望可以更具創(chuàng)新精神，在視頻、搜狐、桌面服務等方面變得更強。
韋迪：財報里提到的1500萬美元視頻內容獲取成本具體主要是自制劇成本還是購買版權成本？接下來幾個季度視頻內容獲取成本會不會發(fā)生大的變化？
聯(lián)席總裁兼CFO余楚媛：主要是購買版權成本，主要購買電視劇。我們預計內容成本將會穩(wěn)定，目前的內容成本在一個理想的狀態(tài)，所以我們認為接下來視頻內容獲取成本不會發(fā)生大的變化。
美國銀行美林分析師埃迪-梁：還是想問視頻內容成本的問題，明年的成本預計和今年不會有變化嗎？
余楚媛：目前電視劇每集的價格基本已經(jīng)恢復到了2011年以前的水平，現(xiàn)在我們采購的熱門獨播劇的價格基本在50萬人民幣一集左右，相對于我們在2011年為2012年儲備采購時每集100萬人民幣以上的價格已經(jīng)合理很多了。
摩根士丹利分析師蒂莫西-陳：能否介紹一下搜狐品牌廣告中排名前五的廣告主類別？
聯(lián)席總裁兼COO王昕：品牌廣告排名前三的是交通行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)和快消行業(yè)。
蒂莫西-陳：搜索廣告呢？
余楚媛：搜索廣告主排名前三的行業(yè)是醫(yī)藥、電子商務、和旅游。
巴克萊資本分析師阿麗西亞-雅普：能否具體介紹一下第二季度汽車和房地產(chǎn)行業(yè)廣告主的投放情況呢？這兩個行業(yè)在第三季度的投放情況預期會怎樣？
王昕：第二季度汽車行業(yè)廣告投放增長比較穩(wěn)定，增長率在7%左右，預計第三季度仍將穩(wěn)健增長；二房地產(chǎn)行業(yè)的投放情況預計也比較穩(wěn)定，我們在財報里的預計算是比較保守的。
阿麗西亞-雅普：看起來汽車、房地產(chǎn)以及快消行業(yè)的廣告投放都比較樂觀，17173的情況也不錯，那第二季度廣告業(yè)務中情況比較疲軟的是哪些行業(yè)或者業(yè)務呢？第三季度情況是不是還會一樣？
余楚媛：我再來解釋一下，我們的房地產(chǎn)客戶這一塊，我們現(xiàn)在仍然有訂單進來，但我們沒法根據(jù)訂單情況做出預測，因為我們看到賬款回收周期變長、收款更慢。比如，今年上半年，來自房地產(chǎn)行業(yè)的收入實際上下降了，雖然訂單量其實是上漲了25%左右的，這里面是有一個區(qū)別的。
王昕：還有電子商務以及IT行業(yè)的廣告訂單增長也出現(xiàn)疲軟。
高盛分析師：我先將搜狐的廣告分為視頻廣告和非視頻廣告，我看到本季度以及下季度的預期上，非視頻廣告收入都出現(xiàn)下滑，這個情況出現(xiàn)的原因是整個非視頻廣告市場情況都不太好呢，還是搜狐自身的原因？
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王昕：其實對于非視頻廣告收入這塊，我們的預期是個位數(shù)的增長。
高盛分析師：第三季度也是預期出現(xiàn)個位數(shù)的增長嗎？
王昕：是的。
86 Research分析師趙明：我的問題是關于第七大道IPO的，考慮到市場對于暢游等游戲公司的估值這么低，將第七大道分拆上市的目的何在？請談一談你們的看法。
暢游首席財務官何捷：我們的目的主要是通過上市吸引人才、激勵員工。
花旗集團分析師：能否提供關于毛利率和凈利率的預期？
余楚媛：毛利率方面，我們預計搜索業(yè)務保持穩(wěn)定；品牌廣告方面，由于我們在第二季度提取了資產(chǎn)減值準備金，我們預計下季度毛利率將會反彈至超過40%、接近50%的水平。
花旗集團分析師：那運營方面呢？
余楚媛：預計在百分之十幾吧。
麥格理證券分析師邵炯：第二季度品牌廣告收入中多少來自視頻？還有你們的內容成本的正常攤銷計劃是怎樣的？
余楚媛：先回答第二個問題，內容成本的攤銷方面，我們總計通過24個月來分攤成本，前六個月攤銷50%，第二個六月攤銷30%，后面兩個六月每個10%.對于第一個問題，我們不單獨披露視頻業(yè)務營收狀況。
邵炯：能否確認下搜狗回購阿里巴巴所持股份的原因，另外搜狐現(xiàn)在擁有多少搜狗的股份？既然現(xiàn)在阿里巴巴不再擁有任何搜狗的股份，你們與阿里巴巴之間的合作是否受到影響？你們現(xiàn)在與阿里巴巴的關系如何？
余楚媛：我們與阿里巴巴是合作伙伴的關系，我們購買來自阿里巴巴的流量，阿里巴巴在我們的平臺上做廣告，關系就這么簡單。
花旗集團分析師：能否介紹一下搜狗拼音和搜狗瀏覽器的情況？搜狗瀏覽器的用戶安裝情況現(xiàn)在如何？搜狗搜索的流量有多少是搜狗瀏覽器帶來的？
余楚媛：搜狗瀏覽器為搜索帶來了60%的流量，搜狗瀏覽器的安裝率在40%到50%之間。
里昂證券分析師施加龍：剛才提到的汽車行業(yè)廣告的增長率大約在7%，非視頻廣告增長率在個位數(shù)，想確認一下這些都是同比增長率嗎？
余楚媛：是的，是同比增長率。
施加龍：可否透露下第二季度搜狗搜索的ARPU以及搜索流量獲取的費用占搜索收入的比重？還有對于第三季度和第四季度的情況預期？
余楚媛：搜索流量獲取的費用占搜索收入的比重在40%到45%之間。
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