高通讓步，能否順利收購恩智浦？

據(jù)悉，轟動(dòng)一時(shí)卻波折不斷的恩智浦(全球前十大半導(dǎo)體公司，總部位于荷蘭)收購案，出現(xiàn)最新的進(jìn)展：為了贏得歐盟反壟斷部門的批準(zhǔn)，高通已經(jīng)做出讓步。

知情人士稱，高通所做的讓步是，在交易中放棄收購恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)必要專利。高通告訴歐盟委員會(huì)，恩智浦可以把這些專利出售給其他買家。

此外，高通也同意，除非出于防御目的，否則不對(duì)恩智浦近場通信(NFC)專利相關(guān)的第三方提起訴訟;高通更允許對(duì)手的產(chǎn)品與恩智浦產(chǎn)品進(jìn)行協(xié)作。此前，恩智浦與其他公司聯(lián)合發(fā)明了NFC芯片，允許用戶利用手機(jī)為產(chǎn)品付款，存儲(chǔ)和交換數(shù)據(jù)。

高通去年10月宣布，將以380億美元收購恩智浦半導(dǎo)體公司。此消息曾在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱議，因?yàn)樗侨虬雽?dǎo)體市場最大規(guī)模的收購案。因?yàn)槎髦瞧帜壳笆侨蜃畲蟮钠囉眯酒?yīng)商，有分析認(rèn)為，高通收購恩智浦主要是計(jì)劃向汽車芯片市場擴(kuò)張，并在移動(dòng)、汽車、物聯(lián)網(wǎng)、安全、射頻、網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域取得行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。換句話說，完成對(duì)恩智浦的收購，對(duì)高通的最大益處在于可多元化其業(yè)務(wù)模式。

恩智浦半導(dǎo)體前身為飛利浦半導(dǎo)體，可提供半導(dǎo)體、系統(tǒng)和軟件解決方案，全球客戶超過2.5萬。2015年3月，恩智浦曾以118億美元收購另一半導(dǎo)體巨頭飛思卡爾，躋身全球十大半導(dǎo)體廠商之列。

據(jù)分析指出，高通與恩智浦合并后的實(shí)體，勢必對(duì)博通(Broadcom)、安謀(ARM)及Analog Devices等業(yè)者形成更強(qiáng)大的挑戰(zhàn)性。高通表示，兩家公司合并之后，年收入將超過300億美元，服務(wù)市場價(jià)值將在2020年達(dá)到1380億美元。

針對(duì)此一并購案，高通CEO莫倫科夫之前曾經(jīng)表示，“我不認(rèn)為恩智浦會(huì)為高通在戰(zhàn)略上帶來巨大變化;收購NXP，僅是高通戰(zhàn)略的加速。它將加快我們向這些發(fā)展中市場提供戰(zhàn)略的能力。在汽車領(lǐng)域里，我們會(huì)得到我們所缺失的所有業(yè)務(wù)，并彌補(bǔ)一些短板。在物聯(lián)網(wǎng)和安全方面，真正的問題是，我們?nèi)绾文軌蛟谕粫r(shí)間向多個(gè)客戶銷售產(chǎn)品。”

盡管如此，在本次收購中，高通面臨的其中一個(gè)困境在于歐盟審查的挑戰(zhàn)。雖然這項(xiàng)收購交易案已經(jīng)獲得美國反壟斷監(jiān)管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，但由于恩智浦是歐盟廠商，此一合并案引起了歐盟的擔(dān)憂。

歐盟委員會(huì)擔(dān)心高通與恩智浦合并之后，可能會(huì)向客戶提供激勵(lì)措施使他們購買捆綁產(chǎn)品，從而擠壓對(duì)手，或者改變恩智浦的知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)方式。歐盟執(zhí)委會(huì)(EC)自6月起，對(duì)這項(xiàng)交易是否可能形成排除其他芯片供應(yīng)競爭對(duì)手、導(dǎo)致價(jià)格上揚(yáng)、減少半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等壟斷情事進(jìn)行深入調(diào)查。

除了歐盟的擔(dān)憂之外，高通并購恩智浦還有另一個(gè)挑戰(zhàn)，是恩智浦的股東希望重新協(xié)議出售條款，認(rèn)為高通達(dá)成以恩智浦每股110美元現(xiàn)金的收購價(jià)格，是嚴(yán)重低估恩智浦的價(jià)值。

10月9日，據(jù)歐盟委員會(huì)在官方網(wǎng)站上稱，高通已于10月5日提交了建議書，對(duì)收購條款作出了讓步，但并未透露詳細(xì)的信息。歐盟委員會(huì)告訴高通對(duì)手和客戶，在本周末之前對(duì)高通的提議提供反饋信息。如果對(duì)手提供的反饋信息是負(fù)面的，歐盟委員會(huì)可能會(huì)要求高通作出更多讓步。

近年來，全球芯片市場頻繁大手筆并購。2015年年5月，Avago斥資370億美元拿下博通;2016年6月，英特爾以167億美元鯨吞可編程邏輯芯片巨頭Altera;2016年9月，日本軟銀以240億英鎊獲得ARM。更久之前，戴爾甚至以600億美元吃掉數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司EMC。

在上述的兩大挑戰(zhàn)下，這個(gè)在去年轟動(dòng)一時(shí)的并購案，籠罩了一層不確定性。但高通正在做出讓步，試圖解決并購案的兩大障礙之一。倘若高通的讓步在業(yè)界達(dá)成共識(shí)，另一大挑戰(zhàn)：提高收購價(jià)格對(duì)高通就不是太困難的事情，畢竟錢能解決的問題都不算問題，莫倫科夫在年底完成并購案的心愿也就可能實(shí)現(xiàn)。