中美貿(mào)易對全球50%的半導(dǎo)體造成巨大影響

第一波的貿(mào)易戰(zhàn)沒有影響到世界信息產(chǎn)業(yè)鏈，但第二波以后對2670億美元產(chǎn)品再加征關(guān)稅，包含資通訊產(chǎn)品，全球資通訊產(chǎn)業(yè)將都受到影響。如果事件演變至此，會波及全球供應(yīng)鏈，成本如果變高，售價勢必會升高，需求就會降低，中美貿(mào)易戰(zhàn)對50%的半導(dǎo)體貿(mào)易商產(chǎn)生巨大影響，對國際經(jīng)濟(jì)也是傷害。

1 貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)困擾半導(dǎo)體供應(yīng)鏈

特朗普政府提出的關(guān)于中國進(jìn)口數(shù)百億美元的關(guān)稅以及北京上浮的報復(fù)性關(guān)稅引發(fā)了人們對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂，這場貿(mào)易戰(zhàn)將對中國的芯片銷售產(chǎn)生影響，并通過供應(yīng)鏈產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

如果中美貿(mào)易戰(zhàn)規(guī)模再度升級，恐將波及更多中國系統(tǒng)廠商。

雖然會影響到中國電子制造業(yè)的整體產(chǎn)出，但有實(shí)力完成國產(chǎn)替代的電子元器件廠商將會受益。

在全球電子元器件供應(yīng)鏈吃緊的背景下，與世界先進(jìn)水平相比，中國芯片行業(yè)仍然差距巨大。

在供應(yīng)吃緊時，具備壟斷地位的國外廠商可以趁機(jī)漲價，而多數(shù)國內(nèi)廠商則沒有議價能力。

當(dāng)前中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級，已被公認(rèn)會成為貿(mào)易持久戰(zhàn)。

美國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的一大動因，即是遏制中國制造業(yè)的發(fā)展，打擊“中國制造2025”計劃。半導(dǎo)體行業(yè)自是逃不過貿(mào)易戰(zhàn)的波及。

這個風(fēng)險現(xiàn)在暴露出來，也不完全是壞事。中美貿(mào)易戰(zhàn)將迫使更多系統(tǒng)廠商更多與國內(nèi)元器件廠商配合，花更多精力來挖掘國內(nèi)市場需求，這是風(fēng)險中的機(jī)遇。

2 美國長期目的仍是推動本地供應(yīng)鏈投資

美國的長期政策目標(biāo)，仍將在于推動業(yè)者至美國投資、設(shè)廠。

美國原欲透過貿(mào)易戰(zhàn)的手段，以懲罰性關(guān)稅提高美國企業(yè)在海外生產(chǎn)的成本，破壞中國大陸等地原具備的比較利益優(yōu)勢，使美國企業(yè)回頭至美國投資、擴(kuò)建產(chǎn)能，滿足其國內(nèi)市場需求。

在本次貿(mào)易戰(zhàn)中，中國大陸受到最大的威脅來自于美國等業(yè)者的半導(dǎo)體供應(yīng)與軟件授權(quán)。

在本次貿(mào)易沖突中，以中興通訊事件為例，美國最大的籌碼就是對中國大陸業(yè)者實(shí)施禁止零組件輸出、軟件授權(quán)等手段，此舉將造成中國大陸立即性的沖擊，等于掐住中國大陸業(yè)者的咽喉。

從美國與中國大陸的長期策略可見，美國欲強(qiáng)化下游制造產(chǎn)能，結(jié)合既有的軟件、半導(dǎo)體優(yōu)勢，打造國內(nèi)完整的供應(yīng)體系，借此將企業(yè)的投資留在國內(nèi)，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會。

中國大陸則亟欲擺脫對國外進(jìn)口半導(dǎo)體的依賴，積極建立本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。

3 中國應(yīng)對壟斷需要時間檢驗

但在此次貿(mào)易沖突風(fēng)波中，不只美國亟欲在本土建立更多產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，中國大陸也將在此次貿(mào)易沖突后，更積極建立本土供應(yīng)鏈。

不同于美國以下游制造產(chǎn)業(yè)為主，中國大陸更積極投入上游的電子零組件如半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)與軟件產(chǎn)業(yè)。

4 近些年國內(nèi)集成電路市場

可以發(fā)現(xiàn)有以下幾個特點(diǎn)

①市場雖大，自給不足，從2013至年中國集成電路進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，除了通信設(shè)備端有較少量的國產(chǎn)芯片占有率，其他領(lǐng)域基本為零;

②投入雖多，發(fā)展緩慢，從2010年至2017年，國家對集成電路固定資產(chǎn)投資額從488億達(dá)到780億，相應(yīng)的芯片產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢頭，但仍難滿足日益增長的國內(nèi)需求，據(jù)SEMI數(shù)據(jù)顯示，2017年中國公司僅能滿足本土芯片需求26%;

③營收不足，利潤微薄，由于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險性，以中興為例，其年報顯示的營收只占公司盈利的20%左右，致使雖有國家牽頭入資，沒有逐利動力，社會資本仍不愿進(jìn)入。