新能源汽車補(bǔ)貼的繼續(xù)下降帶來了更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)

新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來源(或使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動(dòng)力裝置)，綜合車輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車。有以下三個(gè)發(fā)展階段：

第一階段是搖擺不定階段(2006以前)：這一階段，各國(guó)對(duì)新能源汽車動(dòng)力源沒有決定，重心放在了氫燃料電池，只有日本一直投入較大(這也是目前日本新能源汽車發(fā)展得最好的主要原因)。美國(guó)：不積極發(fā)展純電動(dòng)，重心放在在氫燃料電池;日本：一直在投入，以氫動(dòng)力投入較多;歐盟：重心放在在生物燃料與氫燃料電池;中國(guó)：處于摸索、定義階段。

第二階段是大力扶持發(fā)展階段(2007-2011)：各國(guó)確定新能源汽車戰(zhàn)略，并以鋰電池為主，加大研發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施投入，給予消費(fèi)補(bǔ)貼，具有極其重要性，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。美國(guó)購(gòu)買EV可享受所得稅優(yōu)惠，最高額度為7500美元，到2025年，每個(gè)汽車制造商至少每年出售15.4%的零排放車輛。日本購(gòu)車者可享受免除多種稅負(fù)優(yōu)惠，到2020年，EV將在整體乘用車的銷售比例中應(yīng)占到50%。法國(guó)購(gòu)買EV可以獲得最高5000歐元的補(bǔ)貼。德國(guó)降低EV用車費(fèi)用。英國(guó)購(gòu)買EV可以獲得2000-5000英鎊獎(jiǎng)勵(lì)。中國(guó)以BEV為主，購(gòu)買可以最高獲得6萬元的補(bǔ)貼。

第三階段是繼續(xù)扶持、逐漸進(jìn)入收獲階段(2012至今)。各國(guó)維持新能源汽車戰(zhàn)略，仍然以鋰電池為主，維持消費(fèi)補(bǔ)貼，加大對(duì)汽車二氧化碳排放控制力度。美國(guó)等國(guó)家規(guī)定每個(gè)汽車制造商至少每年出售一定零排放車輛，否則要繳納碳稅。TESLA等企業(yè)開始實(shí)現(xiàn)盈利。中國(guó)加大投入。全球新能源汽車將逐步進(jìn)入收獲期。從新能源汽車的發(fā)展來看，各國(guó)扶持補(bǔ)貼政策起到了重大作用，這與光伏行業(yè)扶持補(bǔ)貼具有類似性，只是新能源汽車比光伏行業(yè)落后一個(gè)階段。隨著第二階段扶持補(bǔ)貼政策作用的逐漸顯現(xiàn)，以及各國(guó)的持續(xù)性投入，新能源汽車逐漸進(jìn)入收獲階段。

新能源汽車是中國(guó)寄予厚望的一個(gè)大產(chǎn)業(yè)，近些年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的政府補(bǔ)貼力度中國(guó)冠絕全球，同時(shí)這也引發(fā)了各種討論。如果將來討論產(chǎn)業(yè)政策對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用，中國(guó)新能源汽車行業(yè)是個(gè)經(jīng)典案例。

數(shù)年前，新能源汽車行業(yè)在技術(shù)和成本層面并未具備推向市場(chǎng)的條件，尚屬未來產(chǎn)業(yè)，但在中國(guó)政府的補(bǔ)貼之下，這個(gè)產(chǎn)業(yè)提前落地，在中國(guó)形成不小的市場(chǎng)，由此培育了整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，出現(xiàn)了大量的新能源汽車行業(yè)相關(guān)的企業(yè)。

從目前的局面看，中國(guó)企業(yè)在全產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)有了雄厚的儲(chǔ)備，從電動(dòng)車、電池制造商，到電池材料制造商，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都有相當(dāng)數(shù)量的優(yōu)質(zhì)公司、上市公司，在全球市場(chǎng)中已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)脑捳Z(yǔ)權(quán)，甚至具有局部的全球性優(yōu)勢(shì)。

在接下來的數(shù)年內(nèi)，隨著各項(xiàng)技術(shù)的成熟，新能源汽車將迎來全球性的爆發(fā)，全球各大汽車巨頭都將全力進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，這將真正考驗(yàn)中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的成色，也是中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的一個(gè)大考。

或許從目前發(fā)展成果，可以樂觀地說，這場(chǎng)豪賭中國(guó)有較大贏面。如果這個(gè)判斷變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策就極具反思價(jià)值，通過總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對(duì)中國(guó)其他落后行業(yè)的發(fā)展，具有極其重大的意義，對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)版圖也具有重大意義，但或許這給主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了一個(gè)不小的難題。

要了解以上所述內(nèi)容是項(xiàng)工程浩大的工作，但首先需要充分了解中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)具體現(xiàn)狀，近日，天風(fēng)證券新能源與電力設(shè)備組首席分析師楊藻關(guān)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈從政策、市場(chǎng)到具體各細(xì)分領(lǐng)域做了演講，由此，我們可以對(duì)中國(guó)新能源汽車行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈做一較為細(xì)致的了解。

以下為整理的演講摘錄——

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈比傳統(tǒng)汽車的產(chǎn)業(yè)鏈更長(zhǎng)。

新能源汽車在國(guó)家規(guī)劃中，計(jì)劃到2020年達(dá)到220萬輛的銷量目標(biāo)，2014年是行業(yè)爆發(fā)元年，2015年銷量為33萬輛，2016年52萬輛，2017年預(yù)計(jì)達(dá)到50萬輛，增速非常之快。雖說增速在放緩，但能維持百分之三四十的增速還是非?？捎^的。新能源車的銷量在整個(gè)汽車市場(chǎng)中的占比非常小，2016年中國(guó)汽車市場(chǎng)的總銷量是2800萬輛，如此計(jì)算新能源汽車的占比僅僅只有1.86%。可以說這個(gè)行業(yè)還是非常非常小的細(xì)分市場(chǎng)，但反過來說，行業(yè)增長(zhǎng)空間非常大。

政府全面把控新能源汽車發(fā)展環(huán)節(jié)

我們有一個(gè)觀點(diǎn)，如果2020年新能源車的銷量達(dá)到220萬輛，新能源汽車的總的滲透率只有8%左右，處于行業(yè)的導(dǎo)入期，如果對(duì)比智能手機(jī)，在智能手機(jī)的滲透率超過10%之后，行業(yè)才真正迎來高速增長(zhǎng)。將它作為近似的替代品來看，新能源汽車銷量占比到了8%以后，可以將它視為替代傳統(tǒng)汽車的節(jié)點(diǎn)。過了這個(gè)節(jié)點(diǎn)，行業(yè)就進(jìn)入了高速成長(zhǎng)期。

行業(yè)發(fā)展分為三個(gè)時(shí)段，第一階段是導(dǎo)入期，導(dǎo)入期滲透率是10%以下，導(dǎo)入期的特點(diǎn)是產(chǎn)品價(jià)格高，技術(shù)還在完善中，消費(fèi)者接受度偏低。這個(gè)描述和現(xiàn)在新能源汽車行業(yè)的現(xiàn)狀非常類似。

第二階段是成長(zhǎng)期，技術(shù)快速發(fā)展，產(chǎn)品更加成熟，消費(fèi)者接受程度變高，它的滲透率在10%-40%之間;第三階段是成熟期，產(chǎn)品全面超越舊產(chǎn)品，消費(fèi)者認(rèn)可度非常高，已經(jīng)全面替代舊產(chǎn)品，滲透率在40%-80%之間。按照規(guī)劃趨勢(shì)來看，2020年滲透率是8%，2025年在15%-18%之間，也就是說在2020年到2030年之間，行業(yè)還在成長(zhǎng)期，在它之后才屬于成熟期。所以這個(gè)行業(yè)往后看幾十年有非?？捎^的增長(zhǎng)。

另外，全球趨勢(shì)已經(jīng)形成，全球三大汽車強(qiáng)國(guó)的新能源汽車的最新動(dòng)態(tài)支持這一點(diǎn)，去年11月30日豐田汽車宣布成立了電動(dòng)車業(yè)務(wù)部門，由總裁豐田章男直接領(lǐng)導(dǎo)，準(zhǔn)備在2020年發(fā)布首款純電動(dòng)乘用車。過去豐田一直走燃料電池的路線，但去年底它轉(zhuǎn)向了，從燃料電池轉(zhuǎn)向電動(dòng)車和燃料電池車并行的路線。美國(guó)就更不用說，特斯拉的Model 3今年就可以量產(chǎn)，預(yù)定量已經(jīng)超過40萬輛，這是今年最大的爆款車型。德國(guó)去年有一個(gè)流傳較廣的新聞，它倡議到2030年禁止銷售燃油汽車，這肯定沒有法實(shí)現(xiàn)，但德國(guó)車電動(dòng)化趨勢(shì)非常明顯。

在中國(guó)，對(duì)于新能源汽車，國(guó)家主席習(xí)近平說過，發(fā)展新能源汽車是我國(guó)向汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必由之路。這句話沒有強(qiáng)調(diào)發(fā)展新能源車是未來節(jié)約燃油，環(huán)保，而是希望承擔(dān)汽車行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重任。

因此日本、美國(guó)、德國(guó)這些全球最先進(jìn)的汽車國(guó)家開始發(fā)力新能源汽車背景下，中國(guó)的新能源汽車未來幾年的發(fā)展只會(huì)加速，不會(huì)減速。

從去年10月開始，工信部為主，其他部位如發(fā)改委、科技部、財(cái)政部的產(chǎn)業(yè)政策，發(fā)布得非常密集，整個(gè)行業(yè)在捋清各種關(guān)系。到現(xiàn)在為止，中國(guó)從2017年到2020年的政策體系基本上打造完成了，政策體系中最重要的環(huán)節(jié)補(bǔ)貼調(diào)整，補(bǔ)貼調(diào)整政策的內(nèi)容比較多，把乘用車、客車、物流車的補(bǔ)貼和電池的能量密度掛鉤，按照不同的能量密度給不同檔次的補(bǔ)貼;第二，減低了地方財(cái)政補(bǔ)貼的額度，原來要求地方財(cái)政補(bǔ)貼與中央財(cái)政補(bǔ)貼可以達(dá)到1：1，但實(shí)際很多地方是按照0.5到1.8倍來補(bǔ)貼，現(xiàn)在要求不得超過中央財(cái)政補(bǔ)貼的50%。這是為了降低地方保護(hù)主義，要有更好的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于動(dòng)力電池的國(guó)標(biāo)，車輛的安全要求都有非常全面的提高。把行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘、進(jìn)入門檻都加高了，這有利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

2017年的政策，從大的方面來說，第一，進(jìn)入門檻全面提升，像準(zhǔn)入規(guī)則、安全技術(shù)條件、國(guó)標(biāo)，還有一系列的產(chǎn)品的國(guó)標(biāo)現(xiàn)在還在制定中;第二，打造了非常完善的目錄系統(tǒng)，有推廣應(yīng)用配件車型目錄，這個(gè)跟補(bǔ)貼掛鉤;還有免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄，這個(gè)是和車輛購(gòu)置新能源汽車購(gòu)置稅減免掛鉤;除了鋰電池的電芯目錄，還有電池pack系統(tǒng)目錄，以及電機(jī)的產(chǎn)品目錄，目前都在制定中。

政策的第三個(gè)變化點(diǎn)就是補(bǔ)貼下降，主要是在客車部門，下降得比較多，乘用車下降的比較少?？蛙囇a(bǔ)貼的下降是符合邏輯的，因?yàn)橹皩?duì)客車的補(bǔ)貼額度有點(diǎn)偏高，對(duì)于部分車型補(bǔ)貼已經(jīng)完全把它的成本全覆蓋掉了，這實(shí)際上不利于行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

第四，今年可能會(huì)在部分城市試點(diǎn)配額，看積分制，這是在2019年要接力補(bǔ)貼政策的推脫。要在2020年之后來全面來就是通過它來實(shí)現(xiàn)。

也就是說政府希望把這個(gè)行業(yè)更強(qiáng)地掌握在自己手中，發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，不再讓它野蠻生長(zhǎng)，因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)的能不能成功，對(duì)政府意義非常重大。所以它通過層層的目錄系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)從上到下的完全調(diào)控。

關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈比傳統(tǒng)汽車的產(chǎn)業(yè)鏈更長(zhǎng)，它涉及到了電池包和電機(jī)兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。電池從上游的鋰精礦，然后到碳酸鋰、氫氧化鋰、聚合鋰等，再到電芯中的四大主材，正負(fù)極、電解液、隔膜和一些輔材，然后再到單體電芯、電池模組、電池模組中的熱管體、結(jié)構(gòu)件，還有一些高壓線速，這就是組成了電池包的產(chǎn)業(yè)鏈。電機(jī)包括電子永磁體，電控，電控里還有HBT之類。

再后面的話是有一個(gè)三元電池的細(xì)分，它的正極，再往上是前驅(qū)體，前驅(qū)體再往上游鎳鈷錳化，然后再往上游就是鋰礦這些原材料。

整個(gè)行業(yè)中比較靠前企業(yè)是比亞迪、吉利、北汽、眾泰、上汽、江淮，2016年銷量最高的是比亞迪的十萬輛，次之是吉利的五萬輛，北汽新能源的4.7萬輛，眾泰的3.7萬輛，還有奇瑞、上汽乘用車江淮等。

預(yù)計(jì)在2018年、2019年除了這些傳統(tǒng)乘用車企業(yè)，外資企業(yè)的車型規(guī)劃非常多，所以在未來兩年進(jìn)入行業(yè)者會(huì)有明顯的提升，這時(shí)候行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)明顯加劇。

動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)，福建寧德時(shí)代新能源、比亞迪、國(guó)軒高科、天津力神、比特，這些電池制造商的客戶質(zhì)量比較好，也是行業(yè)中比較靠前的企業(yè)。從2016年整個(gè)行業(yè)的出貨量是28.5MWH，排名前兩位的比亞迪和寧德時(shí)代優(yōu)勢(shì)非常明顯，它們兩個(gè)加起來占了總銷量的近一半以上。再往后面的沃特瑪、國(guó)軒高科、天津力神、中航鋰電、深圳比特這個(gè)話是構(gòu)成了第二梯隊(duì)。行業(yè)增速非常快，雖然前幾家出貨量很大，但是后面這些企業(yè)也能夠找到自己的生存空間，中國(guó)的很多問題都是在成長(zhǎng)中來解決，在這個(gè)高速成長(zhǎng)的行業(yè)中大家都有機(jī)會(huì)，只是看誰能夠把握住行業(yè)走勢(shì)、拐點(diǎn)，能夠做到前面，這個(gè)排位是不斷地變化的。

電芯中最大的材料是正極材料，正極材料分為磷酸鐵鋰、三元材料和錳酸鋰三大類，三元材料會(huì)按照鎳、鈷、錳配比的不同分了很多種，如333、424、523、811這些。根據(jù)三元?jiǎng)恿﹄姵爻鲐浟?.26GWh測(cè)算，對(duì)正極材料的需求為9400噸，需求占比接近25%，2015中國(guó)磷酸鐵鋰的出貨量在全球占比近90%以上。在鈷酸鋰全球市場(chǎng)，中國(guó)占比也是非常大，這是做數(shù)碼電池用的;鎳鈷錳全球的出貨量是9.3萬輛，中國(guó)是3.7萬輛，占了全球了近40%。中國(guó)的錳酸鋰占了全球的三分之一，這是因?yàn)橹袊?guó)的動(dòng)力電池的需求拉動(dòng)了磷酸鐵鋰和鎳鈷錳的增長(zhǎng)，未來這兩塊占比會(huì)有進(jìn)一步的提升。

正極材料后面是電解液，中國(guó)企業(yè)在電解液的市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)更加明顯。

電芯中第三個(gè)比較關(guān)鍵的材料是隔膜，隔膜是技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)，2015年全球隔膜出貨量是15.5億平方米，中國(guó)的出貨量是達(dá)到7億平方米，占全球的45%，但高端隔膜還是由一些海外廠商所壟斷，但從技術(shù)排名上來看，深圳一家企業(yè)排名第一。隔膜對(duì)于很多企業(yè)技術(shù)壁壘非常之高，新進(jìn)入者的設(shè)備調(diào)試以及技術(shù)攻關(guān)的時(shí)間非常之長(zhǎng)，所以現(xiàn)在前幾名的地位還是非常牢固的。

最后一個(gè)主要的材料是負(fù)極，負(fù)極也是集中度非常高的行業(yè)，中國(guó)在全球市場(chǎng)的占比達(dá)到64%。

更往上游的材料，碳酸鋰的自然優(yōu)勢(shì)非常明顯的。還有上游的一個(gè)細(xì)分的領(lǐng)域是六氟磷酸鋰，六氟磷酸鋰也是壁壘非常非常高的行業(yè)，六氟磷酸鋰在2015年底到2016年的價(jià)格漲幅非常明顯，從七萬塊錢一噸漲到了四十五萬一噸，而它的成本僅僅從六萬塊錢漲到了八萬塊錢左右，為什么漲這么多?因?yàn)榧夹g(shù)門檻非常之高，過去是日本企業(yè)生產(chǎn)，現(xiàn)在中國(guó)企業(yè)已經(jīng)站上來。中國(guó)的企業(yè)今年、明年在全球市場(chǎng)占比會(huì)繼續(xù)上升，未來資本市場(chǎng)會(huì)比較關(guān)注的一個(gè)領(lǐng)域，它現(xiàn)在營(yíng)運(yùn)能力確實(shí)非常好，而且有技術(shù)壁壘。

所以，這個(gè)行業(yè)從大的政策和數(shù)據(jù)，到各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的情況大致是這樣，總之這是一個(gè)有巨大增長(zhǎng)空間的行業(yè)，而且中國(guó)企業(yè)發(fā)展得非常好。