科技公司靠房地產(chǎn)賺錢？網(wǎng)上流傳的笑話正在成為現(xiàn)實。
近日，“同傳造假”剛剛平息不久的科大訊飛再爆丑聞：10月13日，央視曝光科大訊飛非法侵占安徽揚(yáng)子鱷國家級自然保護(hù)區(qū)，以建設(shè)培訓(xùn)基地為名開發(fā)房地產(chǎn)。換句話說， 科大訊飛已變成一家打著“高科技”招牌，到處招搖撞騙土地的房地產(chǎn)公司。
隨著媒體挖掘的深入，科大訊飛宣城違規(guī)別墅群的非法性質(zhì)逐漸露出水面：科大訊飛此處地產(chǎn)名為培訓(xùn)基地，實為打著高科技的招牌換取地方政府園區(qū)類土地，進(jìn)而形成土地儲備買賣地皮套現(xiàn)。
以“人工智能”為名套利
據(jù)科大訊飛內(nèi)部人士透露，近些年科大訊飛打著“產(chǎn)學(xué)研”合作的旗號，憑借“高科技”產(chǎn)業(yè)這一金字招牌，利用各地政府招商引資的機(jī)會與政府合作，不但狠狠撈了一大筆錢，還輕松實現(xiàn)了“一石三鳥”。
第一，由于人工智能屬無污染、高科技產(chǎn)業(yè)，正是各地政府求之若渴的緊俏資源，因此受到不少地方政府的大力歡迎，科大訊飛處于談判的有利位置獲取更多優(yōu)惠和資源;第二，科大訊飛積極與當(dāng)?shù)卣献?，或與當(dāng)?shù)卣腺Y成立分公司，或設(shè)立子公司，利用政府資源拿下大量訂單;第三，以搞研發(fā)、產(chǎn)學(xué)研合作為名，通過半賣半送、資源置換等方式大量拿地，增厚資產(chǎn)。
據(jù)內(nèi)部人士透露，科大訊飛所謂的高科技項目子公司或者分公司，拿下項目后就關(guān)掉或者撤掉，并未開展后續(xù)工作，而地方政府白白付出了土地和資源，卻并未獲得產(chǎn)業(yè)開發(fā)的機(jī)遇，更無從談起任何科技研發(fā)成果。在央視曝光的安徽省，就是科大訊飛大面積開展此類合作的重點區(qū)域，科大訊飛成立了近20家空殼公司運(yùn)作拿訂單、拿地，成為其營收的主要來源。這一出“空手套白狼”，與當(dāng)年的樂視如出一轍。
從“AI第一股”到“地產(chǎn)股”
自詡為“人工智能第一股”，成立十八年、占據(jù)品牌高地的科大訊飛，為什么走上了買賣地皮的“歪門邪道”?實際上，雖然號稱高科技企業(yè)，但科大訊飛一直以來沒有拿得出手的核心技術(shù)和產(chǎn)品。而近期科大訊飛被曝出主要收入來自于地方采購，更讓這個昔日的明星企業(yè)雪上加霜。
科大訊飛營收增速下滑 主業(yè)增長乏力
2018年Q2科大訊飛實現(xiàn)營業(yè)收入18.12億元，同比增加45.43%，增速依然很高，但是低于Q1的63.25%，而且是連續(xù)三個季度收入增速下降了(2017年Q3和Q4營業(yè)收入增速分別為89.11%和74.52%)。需要警惕科大訊飛收入增速的進(jìn)一步下滑。
分產(chǎn)品來看，科大訊飛占比最高的兩項業(yè)務(wù)教育產(chǎn)品和服務(wù)、信息工程分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.58億元和5.82億元，分別增長16.35%和3.06%，大幅低于公司整體的收入增速52.68%。但是智能硬件收入(訊飛翻譯機(jī)等產(chǎn)品)、政法領(lǐng)域產(chǎn)品收入、智慧城市行業(yè)應(yīng)用(互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù))收入、開放平臺收入(數(shù)字廣告)和移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)收入(系聽見轉(zhuǎn)寫服務(wù))分別實現(xiàn)149%%以上的增速，這也是公司收入繼續(xù)維持高增長的驅(qū)動力。
買來的營收?
十年來，科大訊飛通過不斷并購，合并報表，不斷推高營收。
以下為近年科大訊飛部分并購情況：
對于這種多元并購的做法，曾有投資者質(zhì)疑其并購是為了推高業(yè)績。對此，科大訊飛提出了“內(nèi)生并購”的說法，稱將并購公司的業(yè)務(wù)無縫整合到產(chǎn)品體系中，使業(yè)務(wù)板塊得到快速補(bǔ)充，有助于提升其競爭力。
業(yè)績靠政府，補(bǔ)貼+采購
科大訊飛做出來的業(yè)績，相當(dāng)一部分靠政府在支撐。
自誕生初期，科大訊飛便依賴于政府補(bǔ)貼輸血。2013年～2017年，政府補(bǔ)助分別為1.11億元、1.47億元、1.67億元、1.80億元、4684萬元。從占比來看，2013～2016年，政府補(bǔ)貼收入對科大訊飛凈利潤的貢獻(xiàn)額度均超過35%。一旦扣除這三成份額，科大訊飛每年經(jīng)營獲得的凈利潤會大幅下滑。2018上半年，科大訊飛非經(jīng)常性損益金額為1.1億元，有8800萬是政府補(bǔ)助，較上年同期增長288.52%。
一家有實力、享受政策紅利，營收增速客觀的公司，為什么盈利能力不行呢?
1.巨頭夾擊，客戶變對手
面向To B 領(lǐng)域的業(yè)務(wù)并不性感，尤其在谷歌、蘋果、微軟等國際巨頭以及以BAT為代表的國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭也開始開發(fā)智能語音市場后。
科大訊飛正在面臨市場份額被搶占的局面。隨著移動端語音處理的需求越來越大，很多大公司就試圖自己研發(fā)相關(guān)產(chǎn)品。尤其是對AI風(fēng)口覬覦已久的BAT，它們一入局，風(fēng)云突變。
比如百度，2016年就全面轉(zhuǎn)向人工智能，實實在在地砸了200多億;馬化騰也曾公開表示，人工智能已站在了風(fēng)口上，公司內(nèi)部已有超過四個團(tuán)隊在進(jìn)行AI研發(fā)。
目前在AI領(lǐng)域，BAT的布局越來越全面，例如百度有自動駕駛，還有Dueros人工智能操作系統(tǒng)，騰訊還有云小微這樣的智能服務(wù)開放平臺。待AI風(fēng)口散去后，巨頭進(jìn)場收割，留給科大訊飛的，可能只有一地雞毛。
2.TO C路迷茫，突圍霧蒙蒙
在C端市場，科大訊飛無論是資源還是經(jīng)驗都遠(yuǎn)遜于BAT等公司。想要突圍，應(yīng)該會相當(dāng)困難。
科大訊飛近幾年開始布局面向C端用戶的業(yè)務(wù)。2017年第三季度投資者交流會上，科大訊飛表示希望未來To C的業(yè)務(wù)在三年左右能占到40%，遠(yuǎn)期能占半壁江山。
科大訊飛To C的收入主要包括電信增值業(yè)務(wù)產(chǎn)品，移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)與智能硬件。財報顯示，2018上半年，科大訊飛To C業(yè)務(wù)營業(yè)收入10.84億，同比增長129.69%;ToC業(yè)務(wù)在整體營收中占比達(dá)33.76%。
不過，在這占比三成的To C 端收入中，電信增值產(chǎn)品運(yùn)營收入，也即彩鈴業(yè)務(wù)占比接近一成，智能硬件占10.39%，而移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)收入僅占3.68%。
科大訊飛高級副總裁杜蘭接受媒體采訪時多次表示，“科大訊飛正在積極嘗試由To B向To C的轉(zhuǎn)變，打開C端市場將是訊飛下一步市值提升的關(guān)鍵。”
“To C 純消費領(lǐng)域是競爭比較充分的市場，它更依賴于對產(chǎn)品的打造，對市場的敏銳反應(yīng)、對客戶需求的挖掘覆蓋以及客戶體驗的提升，而這與科大訊飛原本依賴政府采購的商業(yè)模式存在一些悖論。”上訴教育行業(yè)資深人士提出，在To C 市場，科大訊飛正在面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
2017年底，科大訊飛市值曾一度突破千億大關(guān)。2018年以來，科大訊飛股價近乎腰斬，人工智能第一股的光環(huán)黯然褪色。
3.今夕非往日，技術(shù)優(yōu)勢已不再
科大訊飛的市場競爭力為什么下降?表面上是勁敵多了，深層原因是技術(shù)優(yōu)勢不再。
科大訊飛知名度最核心的語音識別技術(shù)來說，聲音數(shù)據(jù)越多，識別能力就越強(qiáng)。而BAT都有大量的C端用戶，這項技術(shù)對它們來說就是個入口級的技術(shù)，也是最容易落地的戰(zhàn)略。
事實上，現(xiàn)在許多公司的語音識別率都已經(jīng)達(dá)到95%以上，科大訊飛的語音識別技術(shù)的優(yōu)勢，可謂十分微弱。例如，2014年科大訊飛的語音平臺還曾為搜狗語音助手提供底層語音技術(shù)支持。不到兩年，搜狗就完備了自己的語音團(tuán)隊，并推出了語音實時翻譯技術(shù)。
因此在AI領(lǐng)域，雖然科大訊飛起步早，但像BAT這樣的大公司步伐太快了，它的先發(fā)優(yōu)勢并不明顯。
另外，科大訊飛看起來在技術(shù)創(chuàng)新方面不惜血本——研發(fā)支出一直高達(dá)20%以上，但研發(fā)支出中，有一大部分是資本化支出。費用化和資本化的區(qū)別在于：資本化支出計入形成資產(chǎn)的成本，通過折舊攤銷在使用期內(nèi)扣除，而費用化的支出就是當(dāng)期發(fā)生就一次性計入當(dāng)期損益中，以后不再扣除。
未來的科大訊飛核心競爭力是什么?
在上次“同傳造假門”后，科大訊飛在AI界已經(jīng)丟盡了顏面，堂堂“人工智能第一股”不過是徒有虛名。而此次侵占揚(yáng)子鱷國家自然保護(hù)區(qū)違規(guī)建設(shè)別墅群，更令這家高科技企業(yè)落下了“不務(wù)正業(yè)”的笑柄。
不得不說，科大訊飛打著“人工智能”高科技品牌，通過與地方政府合作換取土地的盈利模式，是個圈錢的好辦法;科大訊飛也借著研發(fā)的名義搖身一變成為坐擁大量地皮的地產(chǎn)公司，躍升AI界首屈一指的“地產(chǎn)股”。
2017年底，科大訊飛市值曾一度突破千億大關(guān)。2018年以來，科大訊飛股價近乎腰斬，人工智能第一股的光環(huán)黯然褪色?？拼笥嶏w的核心競爭力是什么?商業(yè)模式能否成功?這是比“拿地蓋別墅”和“同傳造假”風(fēng)波更大的挑戰(zhàn)。
其實，小編對科大訊飛一直都是印象很好的，手機(jī)里的訊飛輸入法用著也非常流暢，但為什么一個如此高科技基因創(chuàng)新為導(dǎo)向的公司在國家補(bǔ)貼，政策扶持下就慢慢彎了發(fā)展的方向呢？
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