國際大廠搶占中國市場(chǎng),中芯國際能否突出重圍?
最新業(yè)績報(bào)告顯示,中芯國際2015年?duì)I業(yè)收入22.36億美元,同比增長13.53%,凈利潤2.53億美元,同比增長65.66%。截至2015年年底,中芯國際已經(jīng)連續(xù)14個(gè)季度盈利;同時(shí),該公司2015年?duì)I業(yè)收入和盈利兩項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)下歷史新高。另外,中芯國際投資人關(guān)系部副總裁馮恩霖近日披露,該公司2016年第一季度接單符合預(yù)期,第二季度訂單也差不多接滿,今年收入和產(chǎn)能的增長目標(biāo)為20%。
這似乎表明了中芯國際干得不錯(cuò)。但值得注意的是,馮恩霖同時(shí)指出,為了應(yīng)對(duì)2016年投入21億美元的資本開支需求,以及公司賬面上“過去累計(jì)虧損尚有20億美元(約合人民幣125億元)有待消化”,因此中芯國際沒有分紅派息計(jì)劃。另有業(yè)內(nèi)專家接受記者采訪時(shí)表示,“實(shí)際上,近年來中芯國際在全球半導(dǎo)體代工業(yè)當(dāng)中的地位基本沒有改變。相反,與‘領(lǐng)頭羊’臺(tái)積電相比,不管是技術(shù)水平還是盈利能力,二者差距還拉大了。”
受惠于政策
據(jù)半導(dǎo)體行業(yè)專家莫大康在浙商證券近期一次內(nèi)部培訓(xùn)中介紹,中芯國際是在2000年以后中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第一個(gè)政策機(jī)遇期建立起來的。
“2000年我國出臺(tái)了很有名的18號(hào)文(即《鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》),當(dāng)時(shí)對(duì)18號(hào)文的理解,就是說應(yīng)該發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè),但國家窮、沒有錢,怎么辦?給點(diǎn)政策,進(jìn)口免稅、關(guān)稅減免、增值稅減免、營業(yè)稅減免、所得稅減免等等。這些政策實(shí)際上也起到了很大的推動(dòng)作用,內(nèi)地的中芯國際建立起來了,包括英特爾、海力士的一些項(xiàng)目也在這種背景下進(jìn)來的。”莫大康表示。
此后,中芯國際的成長屢屢得到關(guān)照。比如,中芯國際在2012年5月與北京市經(jīng)信委、亦莊開發(fā)區(qū)簽署協(xié)議聯(lián)合投資72億美元建設(shè)中芯國際二期項(xiàng)目。
《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》在2014年6月正式公布以后,尤其是國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金在2014年9月正式設(shè)立以后,作為中國集成電路產(chǎn)業(yè)的“領(lǐng)頭羊”,中芯國際得到政府和政策層面更大力度的扶持。
前述接受采訪的業(yè)內(nèi)專家告訴記者,高通由于遭遇中國政府的反壟斷調(diào)查,為了獲得政府支持,2014年7月與中芯國際達(dá)成合作開發(fā)28納米工藝,并由中芯國際生產(chǎn)驍龍410芯片的協(xié)議。
在高通的幫助下,中芯國際于2015年年中已成功量產(chǎn)28納米PolySion工藝,今年年初進(jìn)一步將該工藝升級(jí)到28納米HKMG工藝,這為其開發(fā)14/16納米FinFET工藝打下良好基礎(chǔ)。
同時(shí),國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金2015年2月以每股0.6593港元的價(jià)格認(rèn)購中芯國際發(fā)行的47億股新股,投資金額約31億港元。這筆投資有力地緩解了中芯國際的資金問題,幫助中芯國際三期工程再建設(shè)一條12英寸半導(dǎo)體生產(chǎn)線。
此后不久,工業(yè)和信息化部前總經(jīng)濟(jì)師周子學(xué)2015年3月成為中芯國際新一任董事長。接著,中芯國際與華為、高通、比利時(shí)微電子研究中心在2015年6月宣布共同投資中芯國際集成電路新技術(shù)研發(fā)(上海)有限公司。
“作為半導(dǎo)體制造業(yè)的‘國家隊(duì)’代表,中芯國際的發(fā)展路徑,具有鮮明的政策引導(dǎo)色彩。”前述業(yè)內(nèi)專家告訴記者,各方聯(lián)合投資的項(xiàng)目將基于比利時(shí)微電子研究中心在半導(dǎo)體工藝上的先進(jìn)技術(shù),著力研發(fā)14納米CMOS量產(chǎn)技術(shù),達(dá)成《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》提出的“2020年16/14納米工藝實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)的目標(biāo)”。
雖然在政策方面獲得的垂青令人羨慕,但在業(yè)內(nèi)人士看來,政策的扶持就像一把“雙刃劍”,也限制了中芯國際的更快發(fā)展。
“中芯國際與北京市經(jīng)信委、亦莊開發(fā)區(qū)共同投資的二期工程分為兩個(gè)階段建設(shè),第一階段計(jì)劃產(chǎn)能每月3.5萬片,2012年7月動(dòng)工,到2015年年底才完成大約1萬片的產(chǎn)能,這說明這個(gè)項(xiàng)目根本不是按照市場(chǎng)化的要求設(shè)計(jì)的。”莫大康在浙商證券內(nèi)部培訓(xùn)中指出,對(duì)比一下三星西安項(xiàng)目,該項(xiàng)目2012年9月開工、2014年5月量產(chǎn),用了21個(gè)月時(shí)間,2015年銷售額已達(dá)到人民幣150億元,這充分說明中芯國際的項(xiàng)目受到了非市場(chǎng)化因素的影響。
“企業(yè)只要拿了國家資金,尤其是地方政府的資金,由于它們考量更多的是政府目標(biāo),有些會(huì)脫離市場(chǎng)需求,導(dǎo)致在兩個(gè)目標(biāo)不一致的時(shí)候,企業(yè)會(huì)左右為難。”莫大康在近期公開署名文章中進(jìn)一步表明,“現(xiàn)階段要求中芯國際完全按照市場(chǎng)化運(yùn)作是不客觀的”。
莫大康還表示,中芯國際三期工程去年已經(jīng)開工,在二期工程還未完成的情況下,這“擺明了是說我要給錢,你來開一個(gè)廠,(是受)非市場(chǎng)化因素的影響,不是根據(jù)生產(chǎn)需求決定的”。
對(duì)于中芯國際的經(jīng)營情況和市場(chǎng)地位,莫大康一方面認(rèn)為“實(shí)現(xiàn)盈利十分不易”,另一方面也指出其與臺(tái)積電“差距拉大無法避免”。
“全球頂級(jí)大廠比如英特爾、海力士、三星、聯(lián)電、臺(tái)積電等都扎堆在中國設(shè)廠,中芯國際面臨真正的全球化競爭,能在這樣的環(huán)境下走出差異化,實(shí)現(xiàn)盈利十分不易。”莫大康表示,“2009年張忠謀第二次復(fù)出以后,臺(tái)積電加大研發(fā)投入,每年設(shè)備投資近100億美元。在雙方工藝路線基本處于同一層級(jí)時(shí),中芯國際的投入每年才5億~10億美元,兩者差距拉大是無法避免的。”
一位國內(nèi)半導(dǎo)體制造業(yè)人士指出,在全球半導(dǎo)體制造業(yè)產(chǎn)能加速向中國內(nèi)地轉(zhuǎn)移的背景下,“中芯國際的14/16納米工藝到2020年才能量產(chǎn),而臺(tái)積電、三星目前已經(jīng)發(fā)展到了14/16納米工藝,而且都在爭取今年之內(nèi)量產(chǎn)10納米工藝,聯(lián)電今年也將量產(chǎn)14納米FinFET工藝,這讓中芯國際面臨很大的競爭壓力。”
另外,聯(lián)電今年年底在廈門投產(chǎn)28納米工藝,臺(tái)積電在南京投資建設(shè)12英寸半導(dǎo)體代工廠,并于2018年投產(chǎn)16納米FinFET工藝,這對(duì)希望借助地利優(yōu)勢(shì)吸引內(nèi)地客戶的中芯國際來說,也將構(gòu)成不小的挑戰(zhàn)。