中移動海外擴張首戰(zhàn)告捷 不急于尋找新目標(biāo)

　　中移動集團人士進一步證實，中移動提出以每股4.55港元，總計22.5億港元的現(xiàn)金收購華潤萬眾66.54%的股份；盡管三方簽署的“諒解備忘錄”沒有強制性法律效力，但中移動把此次收購，作為其海外擴張的第一步已成定局；一位參與此次交易的相關(guān)人士對記者表示，中移動此次高溢價收購華潤萬眾，不具普遍意義，其它香港運營商希望借此高沽身價，沒有意義，中移動并不急于在全球范圍內(nèi)確定下一個收購目標(biāo)

　　北京中青旅的導(dǎo)游翟先生經(jīng)常帶團到香港，他每次都會建議要打電話回內(nèi)地的團友，在香港購買由華潤萬眾(0311.HK)推出的一種“PEOPLE”手機卡。因為，使用這種手機卡從香港打電話至內(nèi)地，一分鐘只需0.10元港幣。

　　在六家移動運營商激烈競爭的香港，這種手機卡資費也算低廉驚人了。不過，和翟先生一樣，120多萬香港本地消費者或許并不知道，“PEOPLE”手機卡是由一家內(nèi)地國資背景的公司——華潤集團控股并運營的，而這家在港排名第四的華潤萬眾，一夜之間已經(jīng)成了世界第一大移動運營商——中國移動(香港)有限公司(0941.HK以下簡稱中移動)的囊中之物。

　　移動證實收購定局10月5日，華潤萬眾在股價異動的情況下，停牌發(fā)出一則公告。公告稱，中移動已與華潤萬眾第一大股東——華潤集團、第二大股東——梁啟雄(包括其關(guān)聯(lián)方)簽署了三方意向性的諒解備忘錄。據(jù)稱，中移動將現(xiàn)金出資收購華潤集團和梁啟雄分別持有華潤萬眾48%和18.54%的股份。

　　華潤萬眾稱，有關(guān)商討仍處初步階段，尚未達成具有約束力的條款。盡管如此，從9月下旬起，嗅覺異常敏感的香港投資者開始狂捧華潤萬眾股票，股價漲至52周以來最高——每股4.35元港幣，而最近幾個交易日，漲幅超過30%.華潤萬眾的一紙公告并未打亂中國移動通訊(集團)公司(坐落北京，以下簡稱中移動集團)的國慶假期，相關(guān)人士沒有結(jié)束休假而回到辦公室——顯示中移動集團對此公告不感意外。

　　10月7日，接受《財經(jīng)時報》采訪的中移動集團相關(guān)人士證實了該消息。同時對華潤萬眾利用國慶長假發(fā)布公告的做法，表示理解。

　　中移動集團人士進一步證實，中移動提出以每股4.55港元，總計22.5億港元的現(xiàn)金收購華潤萬眾66.54%的股份。如果交易達成，這將是中移動首次涉足內(nèi)地以外電信市場。但該人士拒絕對收購價格高于市場股價發(fā)表評論。

　　據(jù)《財經(jīng)時報》獲得的信息表明，該交易的“操盤手”主要是中移動集團今年剛成立的“海外投資辦公室”和中國國際金融有限公司(以下簡稱中金公司)。中金公司幾乎參與了中移動和華潤集團的所有資本運作項目，此次在此次交易中扮演重要角色應(yīng)不屬意外。

　　目前該項交易尚處運作階段。據(jù)悉，中移動現(xiàn)金收購梁啟雄旗下18.54%華潤萬眾股權(quán)已經(jīng)基本沒有異議，而對華潤集團所持48%華潤萬眾股權(quán)，現(xiàn)金收購的具體制度安排目前還在商討過程中，沒有最終確定。項目還未正式提交到中移動集團的相關(guān)市場部門，這或許也意味著，華潤萬眾的運營短期內(nèi)還不會發(fā)生改變。

　　中金公司相關(guān)人士向《財經(jīng)時報》表示，中移動集團之所以使用中移動作為交易主體，一方面是因為交易金額不大，不足以影響中移動的現(xiàn)金流；另一方面則是因為華潤萬眾和中移動都是香港上市公司，交易便利，也便于中移動集團今后的管理和運營。

　　中移動不急于尋找下一個在國內(nèi)四大電信運營商中，中移動集團是最先海外融資、但最晚實施海外經(jīng)營戰(zhàn)略的公司。

　　幾年前，中國電信成立了海外拓展部，在美國成立了分公司；中國聯(lián)通競得澳門CDMA牌照并已試運營；網(wǎng)通和香港電盈也成立了合資公司。而去年年底，財大氣粗的中移動集團才比較明確提出海外運營戰(zhàn)略。

　　隨此，傳聞伴隨左右。從白俄羅斯到巴基斯坦、從印度到也門、甚至遠到南美，手握百億美元現(xiàn)金的中移動集團，其一舉一動都引人注目。不過，對于中移動此次出手華潤萬眾，海外投資機構(gòu)在做出中性評價的同時，也表示了意外。

　　在《財經(jīng)時報》手中，包括高盛、瑞士信貸/一波、里昂證券、荷銀、嘉誠證券等投資銀行得分析報告中指出：中移動還可能在港收購擁有3G牌照的運營商。

　　這些報告甚至列出了中移動可能收購的公司，排在第一的是CSL公司，其后則是數(shù)碼通、新世界移動或和黃3G.瑞銀分析師私下表示，此前中移動關(guān)注發(fā)展中國家(如南美、也門等)的市場并不奇怪，但此次進入競爭激烈的香港電信市場，可能引發(fā)一輪并購熱潮，使市場競爭更激烈。

　　里昂證券的分析指出，中移動一直在港尋找收購目標(biāo)，但因價格太高而出現(xiàn)困難。收購華潤萬眾可以增加公司的漫游收入，但這將不是長遠方案，因為，萬眾沒有3G牌照。

　　相比海外投資機構(gòu)的中性評價，國內(nèi)專家對收購更為樂觀。

　　北京郵電大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院院長呂廷杰教授10月7日在接受《財經(jīng)時報》采訪時表示，短期看來，中移動在交易中并不會吃虧，即使吃點虧、付點學(xué)費也不要在乎。呂廷杰認(rèn)為，在3G牌照發(fā)放后，國內(nèi)移動市場競爭將更為激烈。另外，現(xiàn)在移動電信市場“增量不增收”也是客觀事實，因此實施“走出去戰(zhàn)略”，能夠令國內(nèi)電信運營商“絕地求生”。

　　此外，收購對于中移動用戶漫游到香港有實際的意義。在呂教授看來，即使華潤萬眾沒有3G牌照也不影響其實際價值，因為語音收入依然是移動業(yè)務(wù)的重頭。

　　這是否意味著，中移動短期內(nèi)沒有必要在港再收購其他移動運營商？一位參與此次交易的相關(guān)人士對記者表示，中移動此次高溢價收購華潤萬眾，不具普遍意義。華潤集團的國資背景，使得大部分的溢價收入只是“左手到右手”，而現(xiàn)階段不排除部分香港運營商希望借此高沽身價，但中移動并不急于在全球范圍內(nèi)確定下一個收購目標(biāo)。