專家稱電信“五合三”重組方案有7大缺陷

近日有發(fā)改委專家透露，電信重組方案已經(jīng)基本確定，目前正討論重組最佳時機。但多位知名電信專家對最新重組方案持否定態(tài)度。

　　“兩會前后不應重組”

隨著三月兩會召開，各種關(guān)于電信重組的傳聞此起彼伏。

昨日，上海證券報引述發(fā)改委專家稱，電信重組方案基本敲定，目前正待恰當時機公布。方案基本上是分拆中國聯(lián)通，鐵通并入中國移動的“五合三”方案。由此，三大運營商均實現(xiàn)全業(yè)務運營。

信產(chǎn)部某知名電信專家向記者透露，目前重組確已進入實操階段，因此不便向媒體透露更多內(nèi)容。但接受采訪的北京郵電大學教授闞凱力認為，回顧2002年中國電信南北拆分歷史，電信重組需要更高層次的會議才能決定。而北京郵電大學教授曾劍秋表示，尚未看到正式的政府文件，相信電信重組消息只是傳聞。

至于目前是不是重組合適時機，國家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所產(chǎn)業(yè)室主任史煒于上周六一個關(guān)于電信重組的研討會上表示，電信重組方案已經(jīng)基本確定，但電信重組不會在一個月內(nèi)發(fā)生，因為在重組過程中的許多障礙還未消除。

北京郵電大學舒華英教授認為，由于面臨領(lǐng)導換班和奧運，兩會前后都不應是重組的合適時機。

聯(lián)通澄清融資傳聞

盡管長期認為重組將對聯(lián)通股價有積極作用，但在重組傳聞越來越真實情況下，昨日聯(lián)通A股(600050)不但以11.98元低開，其后股價更隨著大盤下行并一度跌停。

有證券業(yè)分析人士認為，昨日聯(lián)通跌停主要受市場上受融資600億元傳聞的影響。針對傳聞，中國聯(lián)通執(zhí)行董事佟吉祿昨日接受新浪電話采訪時明確表示上述傳聞純屬謠傳，公司不存在通過證券市場向投資者公開再融資的計劃。但澄清后聯(lián)通依然以跌停10.92元收盤。昨日交易量較前幾日成倍放大，換手率達5%。

“聯(lián)通此前上漲是在借助重組概念拉動，我們這里都拉了不少。”有接受采訪的不愿意透露姓名的內(nèi)地證券分析師向記者承認，中國聯(lián)通股價跌停不過是源于高估。該分析師表示：“你將香港上市的聯(lián)通紅籌股股價乘以0.35，就是聯(lián)通A股的實際股價。”他認為，隨著3G發(fā)牌，在香港上市的電信運營商逐步回歸，聯(lián)通A股將逐步回復到真實價值上面。

廣發(fā)證券首席電信研究員李太勇博士向記者表示，盡管電信重組長期而言對中國聯(lián)通影響正面，但短期而言，按照目前的重組方案，中國聯(lián)通很可能會上WCDMA網(wǎng)絡。因此短期必然因為資金壓力增大、財務報表上折舊加大而導致股價下滑。

萬方咨詢研究總監(jiān)付亮此前表示，由于國際上大企業(yè)重組大多數(shù)結(jié)果負面，因此當中國聯(lián)通透支完重組概念，一旦重組方案正式出臺，股價很可能“見光死”。

著名電信觀察家項立剛此前也在其博客上撰文表示，以目前的電信重組版本而言，實際上對中國聯(lián)通最為不利，因此他認為此前中國聯(lián)通股價大漲不過是機構(gòu)套牢散戶的開始。