中芯發(fā)布Q2財(cái)報(bào)：營收達(dá)8.907億美元，凈利潤大超預(yù)期

中芯國際于今日(8月10日)發(fā)布了2018財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍、聯(lián)席CEO梁孟松、CFO高永崗出席會議。據(jù)中芯第2季財(cái)報(bào)指出，第2季營收達(dá)8.907億美元，同比增長18.6%，環(huán)比增長7.2%;毛利潤2.178億美元，同比增長12.2%，環(huán)比下降1.1%;毛利率增長24.5%，同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降2.0個(gè)百分點(diǎn)，但高逾市場預(yù)期，尤其凈利潤5160萬美元，比市場預(yù)估2570萬美元翻倍，增幅42.3%，大超預(yù)期。

中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍(左)、聯(lián)席CEO梁孟松(右)

目前，中芯國際的產(chǎn)能利用率為94.1%，比去年同期提高了8.4個(gè)百分點(diǎn)，比前一季度也提高了5.8個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)季出后晶圓125.8萬塊，同比增長24%，環(huán)比增長16%。

市場評估除了國家大基金加持，還有從臺積電轉(zhuǎn)戰(zhàn)三星再跳槽中芯的“梁孟松效應(yīng)”發(fā)威。中芯表示，28納米HKC+(金屬柵+高K柵介質(zhì))下半年進(jìn)入量產(chǎn)、14納米研發(fā)良率達(dá)95%，預(yù)計(jì)明年起量產(chǎn)。

14納米FinFET工藝進(jìn)度喜人

趙海軍博士和梁孟松博士透露，中芯目前仍處于過渡時(shí)期，但整體運(yùn)營狀況優(yōu)于預(yù)期。目前已經(jīng)在14nm FinFET技術(shù)開發(fā)上獲得重大進(jìn)展，第一代FinFET技術(shù)研發(fā)已進(jìn)入客戶導(dǎo)入階段。28nm工藝方面，28nm HKC版本產(chǎn)量持續(xù)上升，良率達(dá)到業(yè)界水平，同時(shí)新一代HKC+技術(shù)開發(fā)也已完成，再加上PolySiON已經(jīng)形成成熟和先進(jìn)的技術(shù)平臺、全面的競爭力。

從臺積電轉(zhuǎn)進(jìn)三星，去年再跳槽中芯的梁孟松，主要帶領(lǐng)中芯跳級到14/16納米FinFET(鰭式場效晶體管)工藝。

14納米FinFET工藝如果正式量產(chǎn)，對于中芯國際來說將是一個(gè)歷史性的時(shí)刻。不僅可以確保其遙遙領(lǐng)先于國內(nèi)的競爭對手，更是可以拉近其和國際芯片大廠之間的距離。據(jù)了解，目前除了臺積電、格羅方德、三星都在積極布局7納米工藝，并且最快2018年底前就能有產(chǎn)品出現(xiàn)之外，包括聯(lián)電、英特爾都還在14納米節(jié)點(diǎn)的位置上。尤其是英特爾，在14納米工藝上，預(yù)計(jì)還將使用到2019年后。

如果中芯國際的14納米FinFET工藝正式進(jìn)入量產(chǎn)，那就意味著，目前中國市場上交由海外代工的產(chǎn)品將有望回歸國內(nèi)由中芯國際代工，這無疑是一大利好。

28nm工藝目前在中芯國際總收入中的占比已經(jīng)達(dá)到8.6%，比去年同期提高了2.0個(gè)百分點(diǎn)，比一季度更是提高了6.4個(gè)百分點(diǎn)。

受貿(mào)易戰(zhàn)影響，今年股票表現(xiàn)不佳

第二季財(cái)報(bào)發(fā)布后，中芯港股早盤股票應(yīng)聲大漲近7% ，股價(jià)沖破港幣10元關(guān)卡，居漲幅前三個(gè)股。但之前受中美貿(mào)易帳影響， 2018年以來，中芯國際股票表現(xiàn)不佳，已經(jīng)累計(jì)下跌超過30%。

中芯國際目前已經(jīng)累計(jì)下跌超過30%

公司評級方面，目前華爾街共有13位分析師覆蓋中芯國際，其中，8位分析師給出“賣出”評級，另外有5名分析師給予“持有”評級。其中，ValuEngine將中芯國際的評級從“買入”下調(diào)至“持有”，野村證券則將公司評級從“遜于大盤”上調(diào)至了“中性”，此外，瑞信也將公司評級從“表現(xiàn)不佳”上調(diào)至了“中性”。

中芯國際目前僅有0.54%的股票掌握在機(jī)構(gòu)投資者和對沖基金的手中，最近一個(gè)季度，F(xiàn)ox Run Management L.L.C.和蒙特利爾銀行 (Bank of Montreal)以及高橋資本管理公司(Highbridge Capital Management LLC)等機(jī)構(gòu)都增持了公司的股票。