中芯國際在擴張中虧損 融資能力是發(fā)展“瓶頸”

　　四月底，在香港上市的上海實業(yè)控股公司發(fā)布的2002年財務(wù)報告中透露出，投資中芯國際造成上海實業(yè)控股公司虧損1·２1億港幣，這也是該公司在信息產(chǎn)業(yè)投資方面虧損最厲害的項目。該公司行政總裁呂明方稱，預(yù)計2003年仍有一定虧損。這一消息的公布再一次將輿論的目光集中到了具有爭議的芯片制造擴張的問題上。

 
　　臺積電、聯(lián)電、中芯國際、三星等多家芯片制造商都在將自己的生產(chǎn)制造進行全球性的擴張。全球排名前幾位的芯片制造商先后跳進從2000年興起的“大陸擴張潮”中。繼IT之后，芯片制造成為風(fēng)險資金眼中的寵兒。

　　但日前一些分析機構(gòu)發(fā)布的訊息稱，全球半導(dǎo)體市場盡管有所提高，但復(fù)蘇步伐較預(yù)期還是將推遲。在這個“產(chǎn)大于銷”的市場環(huán)境中，芯片廠商將如何扭轉(zhuǎn)局面成為關(guān)注的焦點。

　　虧損仍會持續(xù)

　　2000年4月，上海實業(yè)控股有限公司與中芯國際及其他合資方簽定了入股協(xié)議，上實控股投資1·１億美元(約8·８5億港元)，占中芯11%的股份，后來追加投資后，上實控股目前占中芯17%的股份，為其第一大股東。入股當初，上實控股的管理層紛紛表示，芯片制造市場具有巨大潛力，中芯從事半導(dǎo)體芯片專業(yè)化生產(chǎn)，可以促進上實控股未來收益成長空間。

　　2003年4月23日在香港公布2002年財報時，上實控股董事長蔡來興卻表示，受汽車零部件及旗下中芯國際轉(zhuǎn)盈為虧，拖累稅后盈利減少了6·３4%每股盈利也下降了8·９%。對于芯片業(yè)未來的發(fā)展前景，呂明方在回答記者提問時坦言，首季半導(dǎo)體價格明顯上升逾10%，2003年情況應(yīng)較2002年的表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，希望力爭扭虧為盈，但由于仍有折舊攤銷的問題，估計2003年仍會虧損。

　　回收周期漫長

　　造成中芯國際虧損的最直接原因，是由于企業(yè)目前還處于投入階段。中芯國際公關(guān)部黃女士不贊成“虧損”這一說法，因為半導(dǎo)體行業(yè)投入相對其他行業(yè)更大，在投資回報方面一貫的表現(xiàn)就是周期長。中芯國際自2000年4月成立至今，雖然已有3個芯片工廠建成投產(chǎn)，但真正開始量產(chǎn)是從2002年初才開始，初期的生產(chǎn)起步是每月只有2000片。業(yè)內(nèi)分析師認為，中芯在2002年的營業(yè)收入估計在1億美元左右。

　　按照中芯國際最初的建廠方案，未來一共將建成6至9個工廠，加上辦公及輔助設(shè)施，以及為員工建立的住宅區(qū)和學(xué)校，總占地面積超過62公頃。目前，中芯正在北京建設(shè)一條8英寸硅圓片加工生產(chǎn)線和一條小型12英寸硅圓片加工生產(chǎn)線。從中芯目前的發(fā)展狀況看尚處于設(shè)備投入階段，雖然已經(jīng)有三個工廠投入量產(chǎn)，據(jù)內(nèi)部人員透露，目前的產(chǎn)能并不能抵銷投入的支出。從總體經(jīng)營情況上看，中芯不僅不能回報股東，反而需要加大投入。

　　對于回報方面的問題，黃女士稱，股東與經(jīng)營者在投入周期較長方面早就達成了共識，投資者選定中芯投入的時候，就對中芯的未來充滿信心，雖然需要一個長期的成長過程、需要等待，但依然決心投入。

　　同樣的問題也降臨在臺積電、聯(lián)電身上，是否能獲得回報，問題的焦點落在了市場需求狀況和投資者的融資能力上。

　　融資能力是瓶頸

　　對于臺積電和聯(lián)電等芯片制造的大鱷而言，資金并不是問題，臺積電2002年的營業(yè)收入超過50億美元，聯(lián)電的營業(yè)額約為22億美元。但對于后來者中芯來說就是一個大問題了。

　　眾所周知，單純的芯片設(shè)計公司一般沒有自己的芯片生產(chǎn)廠，在完成設(shè)計之后只能把生產(chǎn)委托給晶圓代工廠。由于目前代工廠商日益增多，利潤攤薄競爭加劇，有人認為這種增長的訂單更多的是流向了品牌知名度高、制造工藝先進、制程質(zhì)量穩(wěn)定的大廠。

　　臺積電和聯(lián)電兩只坐山雕已經(jīng)占據(jù)了超過70%的市場，對于中芯這樣的企業(yè)而言，提高在制造工藝方面的能力和提高市場知名度一樣迫在眉睫，中芯選擇了一條技術(shù)突圍的道路，在取得新加坡特許0·１8微米邏輯生產(chǎn)技術(shù)之后，去年12月中旬，中芯國際與德國Infineon(英飛凌)簽訂DRAM代工協(xié)議，Infineon將把其0·１4微米的DRAM溝道式技術(shù)轉(zhuǎn)移給中芯，并考慮今后轉(zhuǎn)移0·１1微米技術(shù)。

　　提高工藝的同時意味著資金的投入，然而就算是這樣，生產(chǎn)技術(shù)還是必須繼續(xù)升級。升級所需資本投資、研發(fā)經(jīng)費相當龐大，許多廠商都感到不勝負荷。日前還傳出了摩托羅拉要出讓自己的IC工廠的消息。黃女士稱，中芯在融資方面除了來自股市的收益還向國內(nèi)十大銀行貸款。中芯的股東之一上海實業(yè)控股公司的母公司上海實業(yè)集團，就是上海發(fā)展銀行的股東。據(jù)悉，從長遠發(fā)展出發(fā)，中芯還是希望能再海外融資，不排除在美國或其他地方上市。

　　市場復(fù)蘇有望

　　不論是有錢的還是沒錢的，不論是設(shè)計方還是制造方，芯片市場的搏殺者們都在經(jīng)受著市場低谷的考驗。

　　芯片產(chǎn)業(yè)疲軟，早已不是新聞，目前IC產(chǎn)業(yè)正處于周期性低谷，技術(shù)轉(zhuǎn)換之快，即使是臺積電這樣的一線廠商也覺得吃力?？萍寂菽茰绾蟛吧钸h，5月6日，摩托羅拉芯片策略暨行銷部門主管Ray Burgess表示，為因應(yīng)半導(dǎo)體業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩及科技產(chǎn)業(yè)泡沫破滅問題，全球芯片產(chǎn)業(yè)亟需整合。半導(dǎo)體業(yè)遲遲未見春天，許多IC廠商已經(jīng)開始考慮如何處理閑置產(chǎn)能的問題。

　　但也有業(yè)界人士質(zhì)疑芯片業(yè)者削減產(chǎn)能的做法。一些政府機構(gòu)和研究機構(gòu)的觀點認為，全球經(jīng)濟狀況將在今年下半年趨于好轉(zhuǎn)，隨著社會需求的上升，芯片也將步入復(fù)蘇階段。目前希望在中國大陸能力挽狂瀾的這些從業(yè)者們，包括中芯、臺積電、聯(lián)電等，還有一些希望從臺灣轉(zhuǎn)移產(chǎn)能到大陸的日月廣等，都認為中國的發(fā)展空間和成長的空間可以填補市場的空當。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)表明，2002年中國IC市場規(guī)模較上年增長29%，其中IC設(shè)計業(yè)產(chǎn)值約30億元人民幣，估計今年產(chǎn)值可望達到45億元人民幣，增長率達5成。2002年中國IC市場規(guī)模為1120億元人民幣，較上年增長29%，其中以消費性電子產(chǎn)品應(yīng)用增長33%最高。這一消息的發(fā)布被廠商們作為未來成長的福音。

　　中芯方面表示，預(yù)計2003年訂單情況理想，這將因應(yīng)市場需求繼續(xù)提高生產(chǎn)能力?；貓蟮闹芷跁S著市場的成長而縮短。(本報記者盧軼男)