芯片業(yè)由于耗資巨大，門檻極高，歷來被認(rèn)為是豪門的游戲，尚處于虧損中的芯片新軍中芯攜巨資風(fēng)塵北上，勝算幾何？
上海的郊區(qū)，龍陽和張江是兩兄弟，有人戲稱：龍陽是上海磁懸浮列車的起點，正如張江也將成為中國芯片業(yè)騰飛的起點一樣。當(dāng)記者匆匆趕往張江，金秋的張江給人的感覺平實而開闊，行者寥寥，同行的朋友一直在問：這就是我們的硅谷？
巨資鋪就
9月13日，中芯國際發(fā)表聲明，稱其已向原有股東和新投資人私募成功，獲6.3億美元。中芯在聲明中表示所籌資金將用于在上海的3家工廠建設(shè)及在北京設(shè)立內(nèi)地第一家12英寸芯片廠。另有消息稱，它已準(zhǔn)備在國外上市，籌資7.5億-10億美元，如能成功這將成為“僅次于去年11月中電信上市以來的香江股市最大集資案”。
此次募資是這家2000年4月注冊于開曼群島的公司的第二次私募。此前，在2001年9月，來自美國、新加坡和內(nèi)地的投資者對它投資10億美元，中間不乏重磅機(jī)構(gòu)。但到目前，中芯國際一直以“不方便透露”為由拒絕透露股權(quán)結(jié)構(gòu)及詳細(xì)的投資人名單。
但從零星的資料，仍可以看到其大股東包括上實、高盛、華登國際、漢鼎亞太和以祥峰投資管理集團(tuán)為首的新加坡財團(tuán)。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，2001年9月，上實、高盛、華登國際、漢鼎亞太和祥峰投資都持大致10%左右的股權(quán)，持股1%至10%的股東還有11名，共計16名股東中，6名為亞太I(xiàn)C業(yè)界主要公司，10名為機(jī)構(gòu)投資人，持股分散，而上實則以并不突出的股比優(yōu)勢成為最大股東。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，這樣的股權(quán)安排正好和公司總裁張汝京的設(shè)想相符，因為張本人曾有過被大股東出賣的教訓(xùn)—這個前世大積體電路的總裁,2000年1月在外地出差之際，第一大股東將手中控制權(quán)作價50億美元賣給張的主要對手臺積電，其時公司經(jīng)營頗佳。因為公司股權(quán)非常集中，張被迫出走。張有20多年的從業(yè)經(jīng)歷，曾親身參與了近10座芯片工廠的建造，被認(rèn)為是除臺積電董事長張忠謀和聯(lián)電董事長曹興誠之外芯片代工業(yè)界的第三號重要人物。
在中芯的中方投資者中，較引人注目的還有北大青鳥集團(tuán)。它在2000年即通過借款認(rèn)購了一部分發(fā)起人股，2001年9月又通過旗下北大青鳥環(huán)宇投入6000萬美元，認(rèn)購其5.29%的優(yōu)先股，從而成為16家股東之一。中芯國際董事長為北大微電子所所長王陽元院士，北大青鳥董事長是楊芙清院士，王楊二人是夫妻關(guān)系，這回中芯國際私募還引入北大微電子(香港)為策略投資人，入股1億美元。據(jù)悉，北大微電子(香港)為北大青鳥集團(tuán)在港成立之公司，主要用來運作這次增資。這樣，北大青鳥集團(tuán)在中芯國際的投資至少超過1.6億美元，晉升第一大股東。
此次私募無疑相當(dāng)成功，除吸引原股東增資和北大微電子(香港)外，還引來美國創(chuàng)投公司New Enterprise Associates(NEA)，Oak Investment Partnters等。
據(jù)悉，原有股東都“踴躍增資”，令此次募資很快完成。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然中芯開局并不順利，受IC(集成電路)業(yè)低迷影響，中芯國際去年錄得巨額虧損。但今次私募成功主要得力于半導(dǎo)體業(yè)復(fù)蘇和公司本身發(fā)展迅速，中芯以1.15億美元和2%的市場占有率的業(yè)績位列上半年銷售份額全球第5。由于芯片業(yè)投資大，回報期長，因此在低谷時進(jìn)入，高潮時收回投資被認(rèn)為是符合規(guī)律的?！叭〉眠@樣的成績，中芯國際只用了一年半時間，相信它很快就能贏利?！毕榉逋顿Y的計總樂觀地認(rèn)為。
進(jìn)口替代者？
根據(jù)iSuppli剛公布的2003年上半全球晶圓代工最新統(tǒng)計報告，盡管臺積電仍穩(wěn)居全球晶圓代工龍頭地位，然而該公司2003年上半全球市占率為51%，明顯低于2002年市占率54%。iSuppli還指出，臺積電從頂峰下滑速度過快；而在2002年還未擠進(jìn)前10大的中芯國際，卻在iSuppli所公布2003年上半年排名中赫然躍居第五。
一位IC設(shè)計公司的高工對此表示：“在芯片代工領(lǐng)域，代工企業(yè)不需要花大量的錢去做品牌宣傳，但客戶看重的是兩點，一是制作工藝，即代工廠必須保持較高的成品率。其次是產(chǎn)能，由于芯片行業(yè)有其獨有的特點，代工的客戶一般為一些大的設(shè)計公司或者集成電路制造商，加之芯片技術(shù)更新速度快，所以風(fēng)險很大。所以一般來說芯片代工企業(yè)的制造能力必須保持一定的富余才能得以滿足客戶規(guī)避風(fēng)險的需要，而且如次品率高也意味著很高的成本浪費?！边@或許就是中芯近年大肆擴(kuò)張的原因所在。
“目前來看，中芯在0.25-0.35um集成電路制造技術(shù)上已經(jīng)較為成熟，在更加高端的0.18和0.13um技術(shù)上尚剛剛攻克，要達(dá)到成熟工藝尚需時日，但能用兩年的時間就達(dá)到這個水平已經(jīng)相當(dāng)不錯了?！盋CID駐上海辦事處分析師黃銘對中芯評價。而據(jù)中芯介紹，公司目前的產(chǎn)能也已經(jīng)有了相當(dāng)大的提升，目前中芯在上海兩個廠6月產(chǎn)能為35000片，下半年產(chǎn)能預(yù)計能達(dá)到60000片，而2002年初公司的產(chǎn)能才2000片。臺灣芯片界普遍認(rèn)可的一種說法是，10億美元的投入假如能達(dá)到3-4萬片的產(chǎn)能，而且產(chǎn)能的利用率為80%的話，5年內(nèi)即可收回投資。假如下半年果真能達(dá)到預(yù)期，中芯的盈利前景將相當(dāng)樂觀。
就客戶來說，目前國內(nèi)的IC設(shè)計企業(yè)普遍規(guī)模較小，設(shè)計的產(chǎn)品多處于低端，在這方面中芯的代工優(yōu)勢并不明顯，中芯的業(yè)務(wù)主要集中在0.35um以下的高端產(chǎn)品，這方面的業(yè)務(wù)主要由國外的設(shè)計公司設(shè)計。但由于國外設(shè)計公司已經(jīng)長期和臺灣等地的大的代工企業(yè)合作，所以顯然，要打入這塊市場并不容易。
中芯國際取得現(xiàn)有的成果既有人的因素也有地利的因素，中國芯片市場的快速發(fā)展為中芯提供了契機(jī)。根據(jù)WSTS預(yù)測，2003年全球半導(dǎo)體市場的規(guī)模將達(dá)到2300億美元，2004年為3000億美元，而2010年將上升到5578億美元。就中國市場而言，中國的IT產(chǎn)業(yè)已保持了連續(xù)十年的成長勢頭，平均年增長率達(dá)到25%，且2002年中國也已成為世界最大的移 動電話市場，下游產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，造就了中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的快速成長，預(yù)計到2010年，中國將成為世界第二大半導(dǎo)體市場。因此可以預(yù)見，今后十年是中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最好時機(jī)。
中芯副總謝志峰表示，中芯的快速發(fā)展很大程度上是借了內(nèi)地市場的光。中芯國際原計劃第一年產(chǎn)能中有95%外銷，5%內(nèi)銷，但是后來卻發(fā)現(xiàn)幾家外國大公司跟中芯簽約訂購的產(chǎn)品，實際上是直接給它們在中國的分公司，最終的消費市場還是在中國內(nèi)地。因此，在一定程度上中芯的產(chǎn)品就起到了進(jìn)口替代的作用。
在國內(nèi)投資設(shè)廠最大的好處便是稅收優(yōu)惠，根據(jù)有關(guān)文件，集成電路制造公司可以享受所得稅方面的優(yōu)惠政策，相比之下，臺灣的代工企業(yè)就沒有這么幸運。據(jù)中芯國際總裁張汝京自己測算，由于政府優(yōu)惠地皮、人才價格相對低廉等因素，就經(jīng)營成本來說，上海的成本將比臺灣高科技產(chǎn)業(yè)基地新竹低5%-10%左右。這也是為什么臺灣代工企業(yè)紛紛進(jìn)入內(nèi)地市場的原因。
但中芯在這一步上較臺積電、聯(lián)電、宏力等公司明顯領(lǐng)先了一大步。在臺灣，由于政治因素，當(dāng)局對臺灣代工企業(yè)投資大陸采取了“戒急用忍”的態(tài)度，從而導(dǎo)致臺積電、聯(lián)電等企業(yè)在大陸的工廠至今仍處于籌備階段，而宏力也才是剛剛開業(yè)。正因為如此，中芯在進(jìn)口替代的競爭中占據(jù)了有利的地位。
也正是因為這層關(guān)系，中芯獲得了包括新加坡特許半導(dǎo)體、日本東芝、富士通，以及德國英飛凌等芯片巨頭的定單和技術(shù)合作，其合作的背后是這些巨頭們看重了中國這塊巨大的市場。這便是中芯所謂的通過股權(quán)換技術(shù)，產(chǎn)能換定單的經(jīng)營策略，對于國外芯片企業(yè)來說是通過技術(shù)的轉(zhuǎn)讓獲得在中國代工的利益。而反過來說，正是因為這些技術(shù)的轉(zhuǎn)移使得中芯的工藝水平得以大幅提高?！斑@些巨頭們不僅可以帶來訂單和技術(shù)，而且還完全可能在今后成為中芯的戰(zhàn)略投資者”，分析人士認(rèn)為。
當(dāng)然，人才是起決定性的因素，首先，公司董事長張汝京是其中的關(guān)鍵人物，被業(yè)界稱為芯片廠的老手。10年前，他在最重要的芯片廠商之一的美國德州儀器公司擔(dān)任海外建廠小組主管，參與了德州儀器全球七座芯片廠的興建。1997年回到臺灣，籌建世大積體電路公司，并成為臺灣第三大芯片代工廠商。從一個簡單的現(xiàn)象即可看出張的本事，中芯的前期資本約15億美元，張用這些錢蓋起了三個廠，而華虹NEC當(dāng)時耗資20億美元，至今產(chǎn)能少于中芯，MOTOROLA天津芯片廠共耗資19億美元，也只獲得了極少的產(chǎn)能。可以看出，張在芯片的投資上很是精打細(xì)算。其次，中芯員工的國際化背景也是國際廠商看好中芯的原因之一，中芯國際目前有3900多人，來自16個國家和地區(qū)，90%是華裔(不管是什么國籍)。有20幾個意大利人，還有的來自日本、韓國、新加坡等地，這些人員曾在世界各地相關(guān)芯片企業(yè)服務(wù)，給中芯帶來了熟練的技術(shù)。
不過，以上因素并不足以讓中芯安逸，“和像臺積電這樣的巨頭比較，中芯仍然尚顯嫩稚，在具體的制造過程中，CMOS的分層，以及芯片頻率的高低，這些都是不同的工藝。中芯國際還沒有太多的專業(yè)電路和系統(tǒng)芯片，其工藝種類顯然不夠。而且，銜接設(shè)計和生產(chǎn)的設(shè)計模型，中芯國際也提供不了。而臺積電的工藝品種多樣，模型準(zhǔn)確，成品率亦很穩(wěn)定。”清華大學(xué)微電子研究所所長陳弘毅教授直言。
下注北京
北京無疑是芯片業(yè)的一個戰(zhàn)略要地，雖然目前尚未透露細(xì)節(jié)，但是中芯在北京投資基本已是板上釘釘?shù)氖隆?jù)中芯公關(guān)部處長喻寧先生介紹：“北京的4廠規(guī)劃為12英寸廠，目前正按計劃建設(shè)之中?！?/P>
對于當(dāng)初為什么選擇上海而不是北京，喻寧向記者聊起一個花絮：“當(dāng)時張汝京到北京考察時，北京的市長、主管科技的副市長都不在，只有一位無法拍板的人陪同，因而不了了之；而到上海考察時，上海市長、主管科技的副市長全都在，當(dāng)即拍板且馬上就帶去張江選地，想要哪塊都可以。但是終歸這兩個地區(qū)都不能忽視，現(xiàn)在在北京設(shè)廠，人才、設(shè)計公司方面北京還是很有優(yōu)勢?！?/P>
對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“繼首鋼日電和華夏半導(dǎo)體項目失敗以后，北京急需找到一個可行的項目，以證明北京在芯片這個科技最前沿的領(lǐng)域里和上海相比不致于落得太遠(yuǎn)，此次中芯進(jìn)京，北京必然承諾不少，據(jù)我所知，中芯此次在亦莊的地皮價格相當(dāng)?shù)土覍τ诮窈蟮氖袌鲩_發(fā)和稅收方面，北京政府也可能會予以大力支持?！睋?jù)了解，中芯此次北京項目總投資為13億美元，雖然此次私募成功6.3億美元，但仍然難解資金之渴，中芯此時急于上市，個中原因不言自明。
中芯進(jìn)軍北京最重要的原因恐怕是北京的芯片設(shè)計能力和相關(guān)戰(zhàn)略規(guī)劃，2002年12月，北京市經(jīng)委科技處撰寫了一份內(nèi)部報告，指出將把網(wǎng)絡(luò)機(jī)、數(shù)字高清晰電視、IC卡、數(shù)字相機(jī)、通信產(chǎn)業(yè)和信息安全產(chǎn)業(yè)等6大領(lǐng)域納入市政府和中關(guān)村的重點規(guī)劃和支持范圍。主要理由是，北京已擁有這些領(lǐng)域內(nèi)的芯片級核心設(shè)計技術(shù)，并且“未來市場初步顯現(xiàn)，投資規(guī)模不大，但產(chǎn)值都在百億元以上?！?/P>
報告中重點強調(diào)了北京市兩年來取得的芯片設(shè)計研究成果，比如北京神州龍芯微電子公司開發(fā)的64位CPU—龍芯1號可用于網(wǎng)絡(luò)機(jī)制造；北京阜國公司、北京火馬公司開發(fā)的具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)標(biāo)準(zhǔn)的EVD芯片，可大力推進(jìn)數(shù)字高清晰電視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；位于北京地區(qū)的中國華大設(shè)計中心、大唐電信、清華同方，已經(jīng)掌握了世界級IC卡芯片的設(shè)計能力；中星微電子公司已經(jīng)設(shè)計出了從30萬到430萬像素的數(shù)字相機(jī)芯片，并行銷海外；大唐電信的TD-SCDMA國產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和信息產(chǎn)業(yè)部批準(zhǔn)其150兆的使用頻率，使得其在未來3G時代通信芯片設(shè)計方面取得一定優(yōu)勢；在信息安全領(lǐng)域，北京兆日微電子公司得到中國人民銀行總行和國家密碼委員會的獨家授權(quán)后開發(fā)的銀行密押芯片及系統(tǒng)，替代了一些進(jìn)口產(chǎn)品。
報告無疑向人們展示了北京芯片前景美好的一面，“這就好像下圍棋，任何有遠(yuǎn)見的集成電路企業(yè)在考慮布局時一定要在北京這樣的關(guān)鍵城市落子?！睒I(yè)內(nèi)人士如此評價。
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