人民幣升值對(duì)信息產(chǎn)業(yè)的影響

　　電子信息產(chǎn)品的生命周期短，產(chǎn)量和售價(jià)都易受國(guó)際市場(chǎng)變動(dòng) 
的影響，因此，國(guó)際市場(chǎng)條件變化，包括匯率變動(dòng)，容易對(duì)電子信息 
產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和成本產(chǎn)生影響。今年以來，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、政治因素 
的影響下，人民幣的升值預(yù)期對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)對(duì)外貿(mào)易的影響越來越 
明顯：進(jìn)口方持幣待購(gòu)，出口方提前供貨，進(jìn)口增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于出口 
增速，貿(mào)易順差加劇。 

　　出口沖擊較大，進(jìn)口受益不顯著 

　　從出口角度而言，我國(guó)電子信息產(chǎn)品出口附加值低，降價(jià)空間小， 
使得人民幣升值容易沖擊電子信息產(chǎn)品出口。電子信息產(chǎn)業(yè)是我國(guó)出 
口創(chuàng)匯最大的支柱產(chǎn)業(yè)之一，產(chǎn)業(yè)出口依存度達(dá)62.5%，加上我國(guó)出 
口的產(chǎn)品附加值低，降價(jià)空間小，因此，人民幣升值對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè) 
的沖擊是顯而易見的。根據(jù)2004年的出口數(shù)據(jù)，以本幣結(jié)算，2004年 
我國(guó)電子信息產(chǎn)品出口存在680億元的利潤(rùn)空間，而其出口成本為2850 
億元，出口銷售利潤(rùn)率為4.1%。 

　　人民幣每升值1%，對(duì)應(yīng)電子信息產(chǎn)品的出口銷售利潤(rùn)率下降4.1%； 
人民幣升值10%，出口利潤(rùn)率下降比例為41%；當(dāng)人民幣升值比例達(dá)到 
或超過24%，此時(shí)本幣升值導(dǎo)致的出口產(chǎn)品新增成本增加值已經(jīng)完全 
抵消出口所獲利潤(rùn)空間，出口缺乏動(dòng)力；其中出口依存度較高的領(lǐng)域 
受到的影響更大。 

　　從進(jìn)口而言，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品的需求彈性較低，全球 
能源和材料價(jià)格持續(xù)上漲，將會(huì)使得進(jìn)口對(duì)升值的受益不明顯。我國(guó) 
電子信息產(chǎn)品進(jìn)口主要以零部件為主，目的是滿足國(guó)內(nèi)電子整機(jī)制造 
業(yè)的組裝需要。2004年，我國(guó)電子元器件進(jìn)口占整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)進(jìn)口總 
額的51%，其中，僅集成電路進(jìn)口就占進(jìn)口總額的33%。硬盤驅(qū)動(dòng)器、 
光盤驅(qū)動(dòng)器也是為組裝計(jì)算機(jī)所配套的零部件，自動(dòng)貼片機(jī)屬于電子 
元器件產(chǎn)品的電子專用設(shè)備。除了手機(jī)進(jìn)口是為了滿足高端消費(fèi)需求 
外，其他產(chǎn)品進(jìn)口都是為了滿足電子信息產(chǎn)品整機(jī)制造的需要。由于 
無(wú)法在國(guó)內(nèi)制造，而整機(jī)制造又必須依賴于這些零部件產(chǎn)品，導(dǎo)致國(guó) 
內(nèi)對(duì)這些電子零部件產(chǎn)品的需求彈性較小，即價(jià)格對(duì)需求量、或交易 
條件變動(dòng)(包括匯率變動(dòng))不敏感，產(chǎn)品價(jià)格主要由產(chǎn)品成本和供給者 
決定。在目前全球原材料和能源供給短缺、價(jià)格持續(xù)上漲的趨勢(shì)下， 
供給者提高售價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的成本增加，會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過由于本幣升值帶 
來的進(jìn)口采購(gòu)收益。 

　　升值對(duì)內(nèi)資企業(yè)影響更大 

　　匯率變動(dòng)會(huì)直接影響出口企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，我國(guó)電子信息產(chǎn)品出 
口以外資企業(yè)為主，2004年三資企業(yè)出口占全部出口的85.8%，其中 
外商獨(dú)資企業(yè)出口就占出口總額的63.1%。外資企業(yè)強(qiáng)大的綜合競(jìng)爭(zhēng) 
力使其具備較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。 

　　相比之下，人民幣升值對(duì)內(nèi)資企業(yè)的不利影響較難規(guī)避。我國(guó)電 
子信息領(lǐng)域的內(nèi)資企業(yè)主要是依靠勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)進(jìn)行規(guī)?；a(chǎn)， 
以薄利多銷的形式獲取市場(chǎng)份額，大多數(shù)產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的低端， 
企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量不佳。據(jù)估算，人民幣升值在10%以內(nèi)，內(nèi)資企業(yè) 
電子信息產(chǎn)品其出口增幅會(huì)下滑可能在15%左右；人民幣升值超過20%， 
內(nèi)資企業(yè)電子信息產(chǎn)品以現(xiàn)有條件出口，就會(huì)面臨虧損，出口增幅有 
可能轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)。 

　　人民幣升值后，外部經(jīng)營(yíng)條件變化會(huì)迫使企業(yè)加劇競(jìng)爭(zhēng)。由于內(nèi) 
資企業(yè)和外資企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)一般都屬于錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，短期內(nèi)，東南亞、 
東歐的替代性產(chǎn)能還無(wú)法具備我國(guó)的生產(chǎn)規(guī)模，因此，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主 
體將集中為同行業(yè)的內(nèi)資企業(yè)。 

　　小幅升值對(duì)外商投資影響較小 

　　從追逐利潤(rùn)的角度看，人民幣升值將對(duì)外資產(chǎn)生一定的抑制作用。 
一是因?yàn)橛捎谌嗣駧派祵⑹雇顿Y變得相對(duì)昂貴；二是人民幣升值將 
提高利潤(rùn)的外匯收益，可能加大資本外流規(guī)模。 

　　但是，從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度看，人民幣升值傳遞給全世界的信號(hào)將 
是中國(guó)的綜合實(shí)力增強(qiáng)，從而有利于增強(qiáng)投資者信心。特別是，人民 
幣升值還將使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求擴(kuò)大，巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)外資具有很強(qiáng)的 
吸引作用。另外，我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)已經(jīng)非常明顯，發(fā)達(dá) 
的產(chǎn)業(yè)集群、完善的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)外資的吸引力也是非常強(qiáng)勁的。 

　　因此，總體上看，人民幣小幅度升值對(duì)利用外資的影響將是微乎 
其微的。只有較大幅度的升值才會(huì)出現(xiàn)比較明顯的抑制作用。 

　　全球制造基地的地位不會(huì)動(dòng)搖 

　　就電子信息產(chǎn)業(yè)而言，人民幣升值盡管會(huì)對(duì)出口有一定不利影響， 
但不會(huì)動(dòng)搖中國(guó)作為全球重要電子信息制造基地的戰(zhàn)略地位。 

　　歷史的經(jīng)驗(yàn)證明，本幣升值并非就意味著滅頂之災(zāi)。日本在經(jīng)歷 
廣場(chǎng)協(xié)議后的連續(xù)四次本幣升值后，其國(guó)內(nèi)的電子信息產(chǎn)業(yè)并未消亡， 
東芝、NEC、三菱電子、SONY、富士通等電子巨頭一方面將附加值較 
低的制造業(yè)轉(zhuǎn)移到海外，另一方面通過不斷的核心產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新獲取 
搶先定價(jià)優(yōu)勢(shì)所產(chǎn)生的壟斷利潤(rùn)。退一步來講，如果本幣升值造成貿(mào) 
易逆差，只要這種貿(mào)易逆差是由于高效率驅(qū)動(dòng)的高投資所造成的，并 
且不失去控制，就不但不是壞事而是好事。20世紀(jì)90年代后期，美國(guó) 
IT業(yè)的繁榮與美元堅(jiān)挺、貿(mào)易持續(xù)逆差這三者和諧并存，就是一個(gè)極 
好的例證。 

　　同時(shí)，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備度過本幣升值沖擊的實(shí)力。 

　　首先，產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的集中度高、基礎(chǔ)穩(wěn)固，產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，降 
低了我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)外移的危險(xiǎn)。 

　　其次，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)各行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了一批初步具備國(guó)際競(jìng) 
爭(zhēng)力的大企業(yè)。 

　　另外，盡管本幣升值會(huì)刺激國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為加劇，導(dǎo)致一部分 
失業(yè)，但也會(huì)催生中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。在競(jìng)爭(zhēng)的過程中，各 
種資源進(jìn)一步向更具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)聚集，從而產(chǎn)生本土跨國(guó)企業(yè)。這 
些企業(yè)或者具備更大的規(guī)模，以期將勞動(dòng)力比較優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致，成 
為全球頂級(jí)的代工制造商、渠道運(yùn)營(yíng)商；或者另辟蹊徑，轉(zhuǎn)向依靠技 
術(shù)創(chuàng)新取勝，追求高附加值、高技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)過程 
中，我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)向著更大、更強(qiáng)的方向發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)競(jìng) 
爭(zhēng)力升級(jí)。 

　　人民幣升值有助于我國(guó)IT企業(yè)在全球范圍內(nèi)整合資源。隨著產(chǎn)業(yè) 
的發(fā)展，能源越來越成為制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要瓶頸，人民幣升值還將 
在一定程度上緩解能源困乏的局面。