專家把脈2006下半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)走勢(shì)

  我們?cè)俣确鞯羲蛏系幕覊m，試力洞察今年剩余時(shí)間內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)形勢(shì)。今年對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)可能是動(dòng)蕩的一年。隨著未知數(shù)的增多，對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)的預(yù)測(cè)似乎每周都要進(jìn)行調(diào)整。利率不斷上升，能源成本高居不下，材料短缺和無(wú)情的全球化，繼續(xù)令產(chǎn)業(yè)觀察家們感到困惑。以下是我們對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的看法和對(duì)2006年下半年前景的預(yù)測(cè)。 

  每年的這個(gè)時(shí)候，芯片產(chǎn)業(yè)觀察家們都會(huì)各說(shuō)各話，莫衷一是。 

  有些預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)最近調(diào)高了對(duì)2006年的預(yù)測(cè)，而另外一些機(jī)構(gòu)則因PC和消費(fèi)領(lǐng)域增長(zhǎng)乏力而降低了預(yù)測(cè)。Pacific Crest Securities Inc.的分析師Mark Bachman警告說(shuō)：“市場(chǎng)中還存在庫(kù)存問(wèn)題?！?nbsp;

  目前分析師對(duì)2006年IC市場(chǎng)增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)值介于6-11%區(qū)間。兩家獨(dú)立獨(dú)行的調(diào)研機(jī)構(gòu)——Future Horizons和Semico Research Corp.的預(yù)測(cè)仍然高高在上，分別預(yù)測(cè)2006年IC市場(chǎng)將比2005年增長(zhǎng)20%和17%左右。 

  象通常一樣，該市場(chǎng)中存在大量不確定性。問(wèn)題是產(chǎn)業(yè)分析師很少能作出正確預(yù)測(cè)，總是根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)來(lái)調(diào)整其預(yù)言。 

  一個(gè)比較冷靜和實(shí)際的預(yù)測(cè)來(lái)自市場(chǎng)調(diào)研公司iSuppli Corp.，它把IC市場(chǎng)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)，從7.4%提高到7.9%。據(jù)iSuppli，預(yù)計(jì)2006年全球IC銷售額將從2005年的2370億美元上升到2557億美元。 

  iSuppli公司警告稱，雖然對(duì)半導(dǎo)體制造設(shè)備的需求情況還不錯(cuò)，但半導(dǎo)體市場(chǎng)前景并非一片光明。繼第一季度成長(zhǎng)率高于預(yù)期之后，今年下半年市場(chǎng)表現(xiàn)將有所疲弱。下半年5%的增長(zhǎng)率低于正常的季節(jié)性期望值。它警告說(shuō)，庫(kù)存在增長(zhǎng)，訂單增長(zhǎng)勢(shì)頭似乎在減弱。 

  另一個(gè)令人擔(dān)憂的因素是，據(jù)稱蘋果電腦的下一代iPod的推出時(shí)間延后。該產(chǎn)品是推動(dòng)NAND閃存、MP3處理器和其它器件的關(guān)鍵動(dòng)力。 

  但在iPod推遲的消息出現(xiàn)以前，在看到市場(chǎng)中至少出現(xiàn)了一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)之后，分析師就已然加入了悲觀者行列。 

  4月份的低迷數(shù)據(jù)促使Wedbush Morgan Securities Inc.把2006年半導(dǎo)體增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)降低了一個(gè)百分點(diǎn)至10%。對(duì)于2007年，它預(yù)測(cè)IC市場(chǎng)增長(zhǎng)速度將會(huì)放緩，僅比2006年增長(zhǎng)6%。 

  Handelsbanken Capital Markets在一份新近發(fā)表的報(bào)告中預(yù)測(cè)，2006年半導(dǎo)體市場(chǎng)將比2005年增長(zhǎng)5%，低于其先前預(yù)測(cè)的6%。該投資銀行把降低預(yù)測(cè)歸因于全球PC產(chǎn)業(yè)放緩。 

  Handelsbanken預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)5月份銷售情況不佳。它預(yù)測(cè)5月份芯片銷售額的三個(gè)月移動(dòng)平均值為193.7億美元，低于4月份的196億美元。 

  不是所有的人都如此悲觀。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的啦啦隊(duì)長(zhǎng)——美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)最近提高了對(duì)2006年全球半導(dǎo)體銷售額的預(yù)測(cè)，現(xiàn)在它預(yù)測(cè)今年半導(dǎo)體銷售額將增長(zhǎng)9.8%至2490億美元，它先前的預(yù)測(cè)是增長(zhǎng)7.9%至2450億美元。SIA表示，調(diào)高預(yù)測(cè)主要是因?yàn)槭謾C(jī)產(chǎn)業(yè)對(duì)于芯片的需求情況好于預(yù)期。 

  SIA調(diào)整后的預(yù)測(cè)，對(duì)于2006-2009年半導(dǎo)體銷售額的看法更加樂(lè)觀。SIA表示，2007年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將增長(zhǎng)11%，2008年增長(zhǎng)12%，2009年增長(zhǎng)4%。 

  全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)也調(diào)高了它對(duì)半導(dǎo)體市場(chǎng)的預(yù)測(cè)。據(jù)它的春季預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2006年全球IC市場(chǎng)增長(zhǎng)10.1%，達(dá)到2500億美元。同時(shí)它預(yù)測(cè)2007年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率將上升至11%，2008年增至12.8%。 

  進(jìn)入2006年下半年，電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)產(chǎn)業(yè)可能象過(guò)去幾年那樣一樣健康。該產(chǎn)業(yè)在今年稍早的時(shí)候恢復(fù)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)率，現(xiàn)在正在準(zhǔn)備它的頭等大事——即將在7月召開(kāi)的設(shè)計(jì)自動(dòng)化會(huì)議(Design Automation Conference)。 

  合格率問(wèn)題繼續(xù)令芯片生產(chǎn)商感到頭痛，而且對(duì)于能夠提供可制造性設(shè)計(jì)(DFM)解決方案的供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，悠關(guān)巨額資金。人們經(jīng)常討論DFM，但它難以捉摸。產(chǎn)業(yè)最近在一個(gè)最緊迫的DFM僵局上取得了突破：晶圓代工巨頭臺(tái)積電和聯(lián)電提供工廠數(shù)據(jù)模型，用于向無(wú)廠客戶提供關(guān)于制造工藝的信息。此舉可能使無(wú)廠公司和IDM在DFM問(wèn)題上站在同一起跑線上。 

  Canaccord Adams的分析師及副總裁Dennis Wassung最近表示，DFM工具市場(chǎng)目前年銷售額達(dá)3.5-4億美元，而且有望顯著增長(zhǎng)。 

  對(duì)于DFM市場(chǎng)的準(zhǔn)確定義各有不同，Aprio Technologies總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)ike Gianfagna等高管曾指出，如果EDA廠商能夠設(shè)法染指芯片廠商的制造預(yù)算——比設(shè)計(jì)預(yù)算高得多——EDA產(chǎn)業(yè)就可能大發(fā)橫財(cái)，從而找到其急需的一個(gè)新財(cái)源。 

  經(jīng)過(guò)數(shù)年的發(fā)展之后，有跡象顯示DFM工具開(kāi)始盛行起來(lái)。DFM一直就象一場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)一樣，但現(xiàn)在至少有些DFM工具已經(jīng)進(jìn)入生產(chǎn)活動(dòng)。Deepchip.com的負(fù)責(zé)人John Cooley最近出版了一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果，包括用戶對(duì)DFM工具的評(píng)估，他認(rèn)為這是第一份得到發(fā)表的這類評(píng)估——聯(lián)電的Chien Kuo Wang評(píng)估了ClearShape Technology的InShape工具。 

  據(jù)對(duì)現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析，電子系統(tǒng)級(jí)(ESL)工具，理應(yīng)是EDA的另一個(gè)重要技術(shù)推動(dòng)因素，但一直沒(méi)有流行起來(lái)，至少在美國(guó)是這樣。但ESL廠商和一些觀察家——比較突出的是Gartner的分析師Gary Smith表示，ESL工具流最終是強(qiáng)壯的。多數(shù)觀察家都認(rèn)為，設(shè)計(jì)師最終將轉(zhuǎn)向ESL。問(wèn)題是什么時(shí)候。 

  現(xiàn)在，有跡象顯示ESL的使用仍然主要集中于日本，以及美國(guó)以外的其它一些市場(chǎng)。 

  那么，EDA在2006年下半年會(huì)有何表現(xiàn)呢？正如Mentor Graphics的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Walden Rhines本周對(duì)《EE Times》所言，EDA可能保持它在第一季度設(shè)定的年增10%的步伐。這取決于IC市場(chǎng)是否能繼續(xù)擴(kuò)張。由于多數(shù)分析師預(yù)測(cè)芯片市場(chǎng)增長(zhǎng)6-20%，因此EDA可能在2006年表現(xiàn)強(qiáng)勁。 

  平板顯示器產(chǎn)業(yè)似乎在瘋狂擴(kuò)張產(chǎn)能，該產(chǎn)業(yè)2006年下半年前景可能頗為動(dòng)蕩。 
  雖然平板顯示器出貨情況保持強(qiáng)勁，但由于需求增長(zhǎng)慢于預(yù)期、庫(kù)存上升和價(jià)格下跌，有些供應(yīng)商最近幾周已降低銷售額及利潤(rùn)預(yù)測(cè)。此外，至少有一家大型LCD面板供應(yīng)商說(shuō)過(guò)，它將削減產(chǎn)量。 

  價(jià)格迅速滑，令人更加擔(dān)心企業(yè)的利潤(rùn)率。 

  LCD電視價(jià)格的下跌勢(shì)頭一直最為劇烈，有些分析師指出，在2004年第一季度和2005年第四季度之間，用于生產(chǎn)32英寸電視的面板價(jià)格從1200美元下挫至600美元。 

  據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司DisplaySearch Inc.編撰的數(shù)據(jù)，6月下半月32英寸WXGA LCD電視面板的價(jià)格從1月份的550美元下跌至450美元。而同期42英寸WXGA LCD電視面板的價(jià)格亦從1050美元下跌至815美元。 

  等離子顯示器價(jià)格也在持續(xù)下滑。DisplaySearch報(bào)告稱，6月份42英寸高清等離子電視面板價(jià)格從1月時(shí)的759美元下跌至682美元。 

  iSuppli公司的LCD與投影研究主管Sweta Dash在最近出席一個(gè)顯示器行業(yè)會(huì)議時(shí)表示：“每當(dāng)平板市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格下跌，企業(yè)的收入和利潤(rùn)就會(huì)下降，隨后有些廠家就會(huì)被淘汰出局?！?nbsp;

  迄今為止，沒(méi)有跡象顯示有人出局。但Dash表示，LCD供應(yīng)商將繼續(xù)面臨壓力，在電視市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇之際需要降低面板價(jià)格。 

  有些供應(yīng)商正在采取預(yù)防措施。LG.Philips LCD Co. Inc.降低了對(duì)于第二季度業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)，并稱將降低產(chǎn)量，以解決庫(kù)存增多問(wèn)題。LCD玻璃供應(yīng)商康寧也降低了第二季度的目標(biāo)，盡管仍然預(yù)期玻璃產(chǎn)量較去年同期增長(zhǎng)40-50%。 
 
  但三星電子表示，它的LCD業(yè)務(wù)保持贏利，第二季度的利潤(rùn)率將為一位數(shù)。 

  如果你相信顯示器行業(yè)將遵循其歷史型態(tài)，即價(jià)格低迷/需求不振之后緊接著就是價(jià)格走強(qiáng)/需求強(qiáng)勁，則下半年的形勢(shì)會(huì)較好。分析師認(rèn)為，誘人的價(jià)格將刺激年底假日季節(jié)的需求，進(jìn)而幫助清除過(guò)剩庫(kù)存，最終使價(jià)格下跌速度變慢。 

  去年的情況就是這樣，當(dāng)時(shí)上半年結(jié)束時(shí)一些顯示器廠商報(bào)告稱利潤(rùn)令人失望。但去年下半年隨著平板電視成為主流產(chǎn)品，廠商的銷售額開(kāi)始大增。LCD供應(yīng)商繼續(xù)在第七和第八代工廠上投入數(shù)億美元的資金，而等離子顯示器制造商也在不斷開(kāi)設(shè)新廠。 

倒填日期做法令人擔(dān)憂 

  除了利率上升將導(dǎo)致資金成本上漲以外，能源價(jià)格穩(wěn)步上漲和多晶硅等關(guān)鍵材料短缺，增加了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下半年全面爆發(fā)股票選擇權(quán)倒填日期丑聞的可能性。過(guò)去一周，甚至業(yè)內(nèi)的堅(jiān)定份子蘋果電腦公司也未能幸免。人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心，在建立在股票選擇權(quán)基礎(chǔ)上的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，上述做法非常普遍，可能招來(lái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審查。 

  為了對(duì)壓力作出響應(yīng)，預(yù)計(jì)美國(guó)證券交易委員會(huì)隨時(shí)可能針對(duì)股票選擇權(quán)倒填日期問(wèn)題發(fā)布新的規(guī)定。不管怎樣，業(yè)內(nèi)的許多財(cái)報(bào)可能需要重寫。 

  另一個(gè)財(cái)務(wù)問(wèn)題正在出現(xiàn)，可能影響到全球產(chǎn)業(yè)資本流動(dòng)的方式。一位產(chǎn)業(yè)分析師認(rèn)為，美國(guó)國(guó)會(huì)在安龍(Enron)破產(chǎn)之后批準(zhǔn)的財(cái)務(wù)披露規(guī)則，可能大大地抑制美國(guó)高科技企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)活動(dòng)。據(jù)GrandBanks Capital的任事股東合伙人Charley Lax，Sarbanes-Oxley法案的規(guī)定可能迫使高科技初創(chuàng)公司選擇在倫敦證交所上市。 

  能源成本繼續(xù)損害企業(yè)利潤(rùn)，但也促使一些供應(yīng)商把其重點(diǎn)轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體和消費(fèi)電子以外的新市場(chǎng)。例如：德國(guó)Wacker 

  Chemie AG本周表示，它將擴(kuò)大多晶硅產(chǎn)量以滿足太陽(yáng)能電池產(chǎn)業(yè)日益增長(zhǎng)的需求。這家制造商表示，它希望在2009年底把產(chǎn)能提高到14500噸，以滿足能源產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)半導(dǎo)體客戶的旺盛需求。 

  這家公司的聲明可能預(yù)示，隨著半導(dǎo)體的商品化程度越來(lái)越高，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的焦點(diǎn)將發(fā)生根本性的轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)向新的市場(chǎng)。