半導(dǎo)體庫存依然過剩 未來訂單前景尚不明朗

據(jù)iSuppli公司，2007年第四季度全球電子供應(yīng)鏈中的過剩半導(dǎo)體庫存與第三季度相比僅略有下降，盡管與PC相關(guān)的芯片供應(yīng)出現(xiàn)趨緊跡象。截止到第四季度末，全球過剩半導(dǎo)體庫存估計(jì)為37.5億美元，符合iSuppli先前的預(yù)測。這僅比iSuppli最近修正后的第三季度預(yù)估值39.7億美元下降5.5%。iSuppli原來預(yù)計(jì)第三季度庫存為37.5億美元。

下圖所示為iSuppli對于各季度全球電子供應(yīng)鏈中的過剩半導(dǎo)體庫存的估計(jì)，包括以前的預(yù)估值和修正后的預(yù)估值。

全球電子供應(yīng)鏈中的過剩半導(dǎo)體庫存(以10億美元計(jì))，來源：iSuppli

通訊與內(nèi)存市場疲軟

第四季度半導(dǎo)體供應(yīng)過剩的背后主要原因，是通訊基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備市場表現(xiàn)低迷。通訊終端市場的需求弱于預(yù)期，導(dǎo)致渠道中的相關(guān)半導(dǎo)體庫存上升。

第四季度初，通訊芯片供應(yīng)商的庫存就處于高位。無線與有線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)活動遲滯，導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步增長。供應(yīng)商庫存過剩的局面預(yù)計(jì)將保持到2008年。

報(bào)告顯示，分銷渠道中的通訊基礎(chǔ)設(shè)施芯片庫存處于增長之勢。低迷的通訊基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境，在一定程度上被企業(yè)網(wǎng)絡(luò)芯片銷售增長所抵消，促使可編程邏輯器件(PLD)廠商作出正面展望。

內(nèi)存芯片廠商亦面臨困難形勢

有報(bào)告稱，用于消費(fèi)電子產(chǎn)品和其它應(yīng)用的NAND閃存也出現(xiàn)過剩庫存。同時(shí)，第四季度DRAM供應(yīng)商的處境遜于預(yù)期，庫存依然過剩。在OEM和分銷渠道方面，內(nèi)存芯片下降速度一直比預(yù)期慢得多。但是，預(yù)計(jì)價(jià)格走勢將略有改善。

PC芯片市場面臨供應(yīng)緊張局面

2007年第四季度初，除了DRAM以外，PC元件供應(yīng)普遍緊張。第三季度末，業(yè)內(nèi)開始擔(dān)心PC核心邏輯芯片組和圖形控制器供應(yīng)緊缺，可能在2008年初成為限制供應(yīng)的因素。

PC相關(guān)的半導(dǎo)體供應(yīng)商報(bào)告稱，第四季度呈現(xiàn)正面的需求趨勢，2008年第一季度形勢可能好于預(yù)期。PC領(lǐng)域的短缺現(xiàn)象不局限于半導(dǎo)體，硬盤(HDD)供應(yīng)也趨于緊張，尤其是用于筆記本電腦的硬盤。

緊張的供應(yīng)局面促使PC半導(dǎo)體客戶比以往略早地采購其年底假日期間所需的芯片。這對于11月銷售產(chǎn)生了負(fù)面影響，因?yàn)榈谒募径瘸鲐浽缬谄匠！５?，目前iSuppli沒有聽說PC供應(yīng)鏈中存在任何可能影響2008年第一季度的嚴(yán)重短缺問題。

手機(jī)芯片熱銷

供應(yīng)商報(bào)告稱，手機(jī)半導(dǎo)體銷售形勢健康。手機(jī)OEM廠商的評論一直比較樂觀。手機(jī)芯片庫存似乎偏低，供應(yīng)鏈中存在一些可以應(yīng)付的供應(yīng)緊張。12月模擬半導(dǎo)體供應(yīng)商的預(yù)測顯示，無線通訊設(shè)備制造商對其產(chǎn)品的需求保持穩(wěn)定。

沒有意外

第四季度電子供應(yīng)鏈參與者的財(cái)務(wù)預(yù)測沒有令人意外之處。PC與手機(jī)產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)符合預(yù)期。這種強(qiáng)勢被通訊基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中不太正面的評論所抵消。主要供應(yīng)商的財(cái)務(wù)預(yù)測顯示，總體庫存水平應(yīng)該符合iSuppli的預(yù)測。

謹(jǐn)慎行事

iSuppli對渠道的了解結(jié)果顯示半導(dǎo)體分銷商的庫存處于最低水平，不同于通訊基礎(chǔ)設(shè)施芯片的情況。有些半導(dǎo)體供應(yīng)商報(bào)告其分銷伙伴的庫存處于歷史上的較低水平。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然不確定，促使供應(yīng)鏈保持謹(jǐn)慎。這種謹(jǐn)慎心態(tài)阻止分銷商重新進(jìn)貨。

繼2007年第三季度分銷渠道中的庫存天數(shù)(DOI)上升之后，分銷領(lǐng)域似乎在第四季度控制庫存增長。iSuppli公司的調(diào)查結(jié)果顯示，中國主要分銷商的11月活動情況正常，銷售額比表現(xiàn)強(qiáng)勁的10月持平至略有下降。

在PC領(lǐng)域，電池與LCD的供應(yīng)保持緊張。但是，第三季度出現(xiàn)的其它元件短缺情況，包括微處理器、高端顯卡和芯片組，基本上在第四季度得到解決。第三季度源于雙倍訂單的庫存增長是可以控制的。在手機(jī)方面，沒有廠商報(bào)告說面臨元件短缺，而且供應(yīng)緊張狀況一直可控。目前，中國低端手機(jī)庫存有所增長。

由于芯片客戶對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的看法保持謹(jǐn)慎，市場可見度保持在低位。這導(dǎo)致供應(yīng)商看不清楚2008年上半年的訂單前景。雖然有些面向手機(jī)和PC市場的半導(dǎo)體供應(yīng)商暗示他們的客戶讓其了解了下一季度的訂單情況，但總體可見度仍然不佳。