半導(dǎo)體業(yè)掀起合并潮 珠海炬力亦有收購(gòu)之意
中國(guó)珠海炬力正考慮收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，飛思卡爾公司出價(jià)1.10億美元收購(gòu)SigmaTel，意法半導(dǎo)體和英特爾將關(guān)鍵存儲(chǔ)部門，這些舉動(dòng)都顯示出，日漸成熟的全球半導(dǎo)體行業(yè)正在掀起合并潮。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，中國(guó)的珠海炬力集成電路設(shè)計(jì)有限公司稱，正考慮利用其充足的現(xiàn)金頭寸收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，借以加強(qiáng)研發(fā)部門或引進(jìn)新的生產(chǎn)線。目前珠海炬力的美國(guó)存托股票價(jià)格已跌到了不足52周高點(diǎn)7.64美元的一半，但該公司自己卻并不反對(duì)被收購(gòu)。對(duì)于尋求中國(guó)分銷渠道的公司而言，珠海炬力可能是個(gè)不錯(cuò)的目標(biāo)。今年早些時(shí)候，ValueEngine的分析師說珠海炬力的股票估值過低，對(duì)其定出的目標(biāo)價(jià)為約4.90美元。
珠海炬力首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)Patricia Chou說，許多小型集成電路設(shè)計(jì)公司都無法在這樣的環(huán)境下生存，我們認(rèn)為現(xiàn)在是個(gè)很好的合并時(shí)機(jī)。珠海炬力本身并不生產(chǎn)芯片。相反，該公司的專長(zhǎng)是設(shè)計(jì)用于便攜式媒體播放器和其他消費(fèi)電子產(chǎn)品及能量計(jì)量裝置的集成電路產(chǎn)品。
Chou拒絕透露珠海炬力的收購(gòu)目標(biāo)具體是哪些公司，但表示珠海炬力有興趣在兩年內(nèi)收購(gòu)有初期產(chǎn)品開發(fā)和強(qiáng)大研發(fā)能力的公司。珠海炬力將扮演收購(gòu)者還是被收購(gòu)者仍有待觀察，不過該公司正積極探索可能的選擇。Chou說，我們認(rèn)為時(shí)機(jī)非常重要。而位于中國(guó)珠海的這家公司也不會(huì)是唯一一家玩并購(gòu)游戲的。新的并購(gòu)聲明不斷出現(xiàn)，其中包括飛思卡爾半導(dǎo)體公司出價(jià)1.10億美元收購(gòu)SigmaTel Inc.，Analog Devices Inc.將其手機(jī)芯片業(yè)務(wù)出售給聯(lián)發(fā)科技股份有限公司，以及意法半導(dǎo)體和英特爾將關(guān)鍵存儲(chǔ)部門合并的計(jì)劃。
研究組織iSuppli的首席執(zhí)行長(zhǎng)德里克·利多(Derek Lidow)說，15年來，行業(yè)觀察家們一直在預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)合并，而現(xiàn)在半導(dǎo)體公司的數(shù)量比以往任何時(shí)候都多。在中國(guó)，可能每周都會(huì)出現(xiàn)一家新的半導(dǎo)體公司。
隨著整個(gè)行業(yè)的成熟，現(xiàn)在并購(gòu)的時(shí)機(jī)或許已經(jīng)到了。與20世紀(jì)90年代接近20%的收益增長(zhǎng)率相比，半導(dǎo)體公司現(xiàn)在的增長(zhǎng)幅度在7%至8%之間，利多說，450家半導(dǎo)體公司為每年增長(zhǎng)7%至8%的東西而你搶我奪很沒道理。他預(yù)計(jì)2008年的增長(zhǎng)率將在5%以下。
能達(dá)到上述增長(zhǎng)率的半導(dǎo)體公司不到三分之一。利多說，與此同時(shí)，這一行業(yè)70%的公司增長(zhǎng)十分微弱，甚至根本就沒有增長(zhǎng)。而半導(dǎo)體的價(jià)格也遭遇著重重壓力。
利多預(yù)計(jì)，雖然信貸市場(chǎng)收緊，半導(dǎo)體行業(yè)的并購(gòu)交易仍將繼續(xù)。他說，很少有人意識(shí)到，半導(dǎo)體行業(yè)正在迅速轉(zhuǎn)變成能創(chuàng)造大量現(xiàn)金流的行業(yè)，這使得業(yè)內(nèi)那些想進(jìn)行并購(gòu)的公司有了很多可用資金。
珠海炬力的Chou說，就公司本身而言，這一設(shè)計(jì)用于便攜式媒體播放器的半導(dǎo)體的公司想在產(chǎn)品組合中納入更多的消費(fèi)電子產(chǎn)品。這樣做的理由很充分。價(jià)值12億美元的全球個(gè)人媒體播放器半導(dǎo)體市場(chǎng)正迅速成熟。iSuppli的利多預(yù)計(jì)，由于越來越多的播放器都與手機(jī)合而為一，這個(gè)市場(chǎng)今年將縮水10%。
珠海炬力從其中國(guó)本部向外擴(kuò)展，Chou估計(jì)現(xiàn)在其產(chǎn)品的35%至40%出口歐洲，而與SigmaTel的專利糾紛得以解決意味著珠海炬力得以再次打入北美市場(chǎng)。Chou說，珠海炬力最近聘用了一位市場(chǎng)總監(jiān)，專門“積極”關(guān)注美國(guó)市場(chǎng)。
Roth Capital Partners的杰·斯里瓦特薩(Jay Srivatsa)說，該公司需要在美國(guó)獲得助力，而它可以借收購(gòu)手機(jī)或與音頻相關(guān)的公司而得益。Chou說珠海炬力當(dāng)前無意收購(gòu)手機(jī)公司，不過如果機(jī)會(huì)合適的話也不會(huì)拒絕。
斯里瓦特薩說，無論珠海炬力決定收購(gòu)什么類型的公司，他們都有充足的現(xiàn)金頭寸作為支持?；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup Inc.)旗下的花旗投資研究(Citi Investment Research)強(qiáng)調(diào)，截止第四季度末，珠海炬力帳面上的現(xiàn)金有2.40億美元左右，包括1.653億美元的有價(jià)證券和7210萬美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。珠海炬力將投資2000萬至3000萬美元修建新的總部，預(yù)計(jì)將于2009年建成，但除此之外的資金均可用。
《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，中國(guó)的珠海炬力集成電路設(shè)計(jì)有限公司稱，正考慮利用其充足的現(xiàn)金頭寸收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，借以加強(qiáng)研發(fā)部門或引進(jìn)新的生產(chǎn)線。目前珠海炬力的美國(guó)存托股票價(jià)格已跌到了不足52周高點(diǎn)7.64美元的一半，但該公司自己卻并不反對(duì)被收購(gòu)。對(duì)于尋求中國(guó)分銷渠道的公司而言，珠海炬力可能是個(gè)不錯(cuò)的目標(biāo)。今年早些時(shí)候，ValueEngine的分析師說珠海炬力的股票估值過低，對(duì)其定出的目標(biāo)價(jià)為約4.90美元。
珠海炬力首席財(cái)務(wù)長(zhǎng)Patricia Chou說，許多小型集成電路設(shè)計(jì)公司都無法在這樣的環(huán)境下生存，我們認(rèn)為現(xiàn)在是個(gè)很好的合并時(shí)機(jī)。珠海炬力本身并不生產(chǎn)芯片。相反，該公司的專長(zhǎng)是設(shè)計(jì)用于便攜式媒體播放器和其他消費(fèi)電子產(chǎn)品及能量計(jì)量裝置的集成電路產(chǎn)品。
Chou拒絕透露珠海炬力的收購(gòu)目標(biāo)具體是哪些公司，但表示珠海炬力有興趣在兩年內(nèi)收購(gòu)有初期產(chǎn)品開發(fā)和強(qiáng)大研發(fā)能力的公司。珠海炬力將扮演收購(gòu)者還是被收購(gòu)者仍有待觀察，不過該公司正積極探索可能的選擇。Chou說，我們認(rèn)為時(shí)機(jī)非常重要。而位于中國(guó)珠海的這家公司也不會(huì)是唯一一家玩并購(gòu)游戲的。新的并購(gòu)聲明不斷出現(xiàn)，其中包括飛思卡爾半導(dǎo)體公司出價(jià)1.10億美元收購(gòu)SigmaTel Inc.，Analog Devices Inc.將其手機(jī)芯片業(yè)務(wù)出售給聯(lián)發(fā)科技股份有限公司，以及意法半導(dǎo)體和英特爾將關(guān)鍵存儲(chǔ)部門合并的計(jì)劃。
研究組織iSuppli的首席執(zhí)行長(zhǎng)德里克·利多(Derek Lidow)說，15年來，行業(yè)觀察家們一直在預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)合并，而現(xiàn)在半導(dǎo)體公司的數(shù)量比以往任何時(shí)候都多。在中國(guó)，可能每周都會(huì)出現(xiàn)一家新的半導(dǎo)體公司。
隨著整個(gè)行業(yè)的成熟，現(xiàn)在并購(gòu)的時(shí)機(jī)或許已經(jīng)到了。與20世紀(jì)90年代接近20%的收益增長(zhǎng)率相比，半導(dǎo)體公司現(xiàn)在的增長(zhǎng)幅度在7%至8%之間，利多說，450家半導(dǎo)體公司為每年增長(zhǎng)7%至8%的東西而你搶我奪很沒道理。他預(yù)計(jì)2008年的增長(zhǎng)率將在5%以下。
能達(dá)到上述增長(zhǎng)率的半導(dǎo)體公司不到三分之一。利多說，與此同時(shí)，這一行業(yè)70%的公司增長(zhǎng)十分微弱，甚至根本就沒有增長(zhǎng)。而半導(dǎo)體的價(jià)格也遭遇著重重壓力。
利多預(yù)計(jì)，雖然信貸市場(chǎng)收緊，半導(dǎo)體行業(yè)的并購(gòu)交易仍將繼續(xù)。他說，很少有人意識(shí)到，半導(dǎo)體行業(yè)正在迅速轉(zhuǎn)變成能創(chuàng)造大量現(xiàn)金流的行業(yè)，這使得業(yè)內(nèi)那些想進(jìn)行并購(gòu)的公司有了很多可用資金。
珠海炬力的Chou說，就公司本身而言，這一設(shè)計(jì)用于便攜式媒體播放器的半導(dǎo)體的公司想在產(chǎn)品組合中納入更多的消費(fèi)電子產(chǎn)品。這樣做的理由很充分。價(jià)值12億美元的全球個(gè)人媒體播放器半導(dǎo)體市場(chǎng)正迅速成熟。iSuppli的利多預(yù)計(jì)，由于越來越多的播放器都與手機(jī)合而為一，這個(gè)市場(chǎng)今年將縮水10%。
珠海炬力從其中國(guó)本部向外擴(kuò)展，Chou估計(jì)現(xiàn)在其產(chǎn)品的35%至40%出口歐洲，而與SigmaTel的專利糾紛得以解決意味著珠海炬力得以再次打入北美市場(chǎng)。Chou說，珠海炬力最近聘用了一位市場(chǎng)總監(jiān)，專門“積極”關(guān)注美國(guó)市場(chǎng)。
Roth Capital Partners的杰·斯里瓦特薩(Jay Srivatsa)說，該公司需要在美國(guó)獲得助力，而它可以借收購(gòu)手機(jī)或與音頻相關(guān)的公司而得益。Chou說珠海炬力當(dāng)前無意收購(gòu)手機(jī)公司，不過如果機(jī)會(huì)合適的話也不會(huì)拒絕。
斯里瓦特薩說，無論珠海炬力決定收購(gòu)什么類型的公司，他們都有充足的現(xiàn)金頭寸作為支持?；ㄆ旒瘓F(tuán)(Citigroup Inc.)旗下的花旗投資研究(Citi Investment Research)強(qiáng)調(diào)，截止第四季度末，珠海炬力帳面上的現(xiàn)金有2.40億美元左右，包括1.653億美元的有價(jià)證券和7210萬美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。珠海炬力將投資2000萬至3000萬美元修建新的總部，預(yù)計(jì)將于2009年建成，但除此之外的資金均可用。
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