廣發(fā)證券：高通展望保守 智能手機(jī)同質(zhì)化趨勢降臨

元器件交易網(wǎng)訊 11月11日，廣發(fā)證券公布了電子行業(yè)第 45 周跟蹤分析報告。報告中指出，高通展望保守，智能手機(jī)同質(zhì)化趨勢降臨；短期面板價格跌幅有望減緩。

報告內(nèi)容摘要：

【高通展望保守，智能手機(jī)同質(zhì)化趨勢降臨】全球手機(jī)芯片龍頭高通公告四季度及2014年展望，在臺灣聯(lián)發(fā)科追趕下，展望不如市場預(yù)期，顯示低價智能手機(jī)已侵蝕高端手機(jī)市場，確立臺灣聯(lián)發(fā)科又再次占據(jù)大陸低價智能手機(jī)芯片龍頭地位，同時也驗證了我們一直主推的“智能手機(jī)同質(zhì)化趨勢降臨”的觀點。高通對于未來展望，MSM芯片出貨量四季度環(huán)比增加3-10%，2014年營收展望同比增幅僅7%，與上周臺灣聯(lián)發(fā)科展望結(jié)果呈現(xiàn)黃金交叉，我們認(rèn)為2014年臺灣聯(lián)發(fā)科的芯片產(chǎn)品將主導(dǎo)未來大陸智能手機(jī)市場，重演功能機(jī)時代歷史。

【短期面板價格跌幅有望減緩】11月上旬，面板價格繼續(xù)下滑，但下滑幅度有所收斂。32英寸OPENCELL價格由10月底的84美金下滑到83美金；46英寸OPENCELL價格由10月底的308美金下滑到304美金，整體下滑幅度在1%左右。隨著圣誕、元旦以及春節(jié)的臨近，新一輪面板拉貨期將馬上開動，面板價格跌幅有望進(jìn)一步減緩。

【智能手機(jī)邁入同質(zhì)化】蘋果概念股在近期因銷售缺乏驚喜，整體表現(xiàn)稍顯疲軟，符合我們近一個月來的保守觀點，我們認(rèn)為最佳的長期增持位臵尚未浮現(xiàn)，待銷售狀況改善再評估不遲。反觀代表中低價手機(jī)陣營的聯(lián)發(fā)科，繳出亮眼成績單與淡季不淡的展望，符合我們對整體手機(jī)市場中性預(yù)期，但堅持中低價市場仍將優(yōu)于整體市場表現(xiàn)的看法，高通的財報與保守的展望也更加支撐我們的論點。我們認(rèn)為LTE是明年智能手機(jī)市場最大的亮點，相關(guān)供應(yīng)商將得到較產(chǎn)業(yè)更大的成長動能，首推天線廠商與被動組件廠家。

20131111-廣發(fā)證券-電子行業(yè)第45周跟蹤分析報告：高通展望保守，智能手機(jī)同質(zhì)化趨勢降臨.pdf