LED產業(yè)鏈業(yè)績出現分化 中游封裝“風景獨好”

隨著LED行業(yè)上市公司陸續(xù)公布2013年年報，整個LED產業(yè)鏈在去年的經營狀況得以清晰地呈現出來。據統計了解到，2013年整個LED行業(yè)產銷放量，但業(yè)績出現分化：上游和下游企業(yè)陷入增收不增利的困境，中游封裝企業(yè)在收入增長的同時，利潤則有改善。“2013年LED中游企業(yè)的業(yè)績確實超出了預期”，高工LED產業(yè)研究院副院長鄭利瑤表示。

上游——LED芯片產能3年擴10倍 需求改善不改價格跌勢

2010~2012年這短短3年間，LED芯片產能擴張超過10倍；與產能大爆炸直接相伴的，是LED芯片價格的大幅下滑，同期LED芯片的累計跌幅超過50%，這讓企業(yè)苦不堪言。

不過，在下游照明應用市場的需求拉動下，2013年MOCVD產能利用率上升至52%，開機率上升到70%左右，部分企業(yè)甚至實現滿產。盡管如此，企業(yè)反饋的信息仍偏保守，認為芯片價格可能還要慢慢地往下跌。

芯片廠家瘋狂價格戰(zhàn)

在LED上游，目前有三安光電、德豪潤達、華燦光電和乾照光電等多家LED芯片制造企業(yè)。除三安光電外，其他三家公司都公布了2013年的年報或者業(yè)績快報。

華燦光電業(yè)績快報顯示，公司2013年營業(yè)總收入為3.16億元，同比下滑4.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1806.40萬元，同比下滑79.32%；乾照光電2013年營業(yè)總收入為4.87億元，同比增長29.38%，但凈利潤下滑了1.17%；德豪潤達業(yè)績快報顯示，2013年公司營業(yè)總收入為31.17億元，增幅為13.04%，凈利潤936.36萬元，下滑幅度達94.22%。

“2013年是令人興奮的一年，由于照明行業(yè)的迅速發(fā)展，帶動上中下游產能得到充分的發(fā)揮，也讓產能過剩有所減緩。2013年也是令行業(yè)人士非常焦慮的一年，雖然訂單很多，營收有所增長，但由于價格戰(zhàn)的原因，導致企業(yè)毛利率越來越低。”今年年初，在一次行業(yè)論壇上，高工LED產業(yè)研究院院長張小飛如是表示。

LED行業(yè)的價格戰(zhàn)，首先從上游芯片開始。高工LED產業(yè)研究院的統計數據顯示，2012年中國LED芯片價格較年初下降超過30%，2013年繼續(xù)下降20%左右。

“2012年芯片降價幅度就很大，比如（個別類型芯片）年初一顆一塊錢，到了年底就只有一毛五到兩毛錢。”德豪潤達相關人士表示。

LED芯片價格戰(zhàn)，是產能過剩的必然產物

來自高工LED產業(yè)研究院的統計數據，2012年中國LED行業(yè)MOCVD保有量從2011年的803臺增加到917臺，接近2010年3倍，總產能更是超過2010年10倍之多。2013年MOCVD總保有量繼續(xù)增加到1017臺，剔除老機臺主動退出因素，2013年實際新增MOCVD數量超過130臺。

大量產能的集中釋放，給LED芯片企業(yè)帶來了巨大的壓力。高工LED產業(yè)研究院提供的數據表明，2012年中國MOCVD產能利用率僅30%左右，開機率僅50%左右。

開工不足，巨大的機器折舊損耗給企業(yè)帶來了沉重的經營壓力。如華燦光電2013年半年報顯示，報告期公司芯片的毛利率為-5.27%，直到2013年三季度公司芯片毛利率才轉正。

產能擴張仍在繼續(xù)

不過，在下游照明應用市場的需求拉動下，2013年MOCVD產能利用率上升至52%，開機率上升到70%左右。今年3月底，分別從三安光電和德豪潤達方面了解到，前者MOCVD設備已經開滿；后者54臺MOCVD設備已經量產，蕪湖和揚州兩個基地到貨MOCVD設備共92臺。

三安光電相關人士表示，芯片價格可能還要慢慢往下跌，跌幅根據公司技術的進步來決定。

值得注意的是，上游的擴產沖動并未隨著價格下降而消解。三安光電4月3日發(fā)布公告，公司決定在廈門設立全資子公司投資建設LED外延、芯片的研發(fā)與制造產業(yè)化項目。項目投資總額100億元，總規(guī)模200臺MOCVD。

今年1月份，華燦光電發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金3.05億元，啟動“華燦光電（蘇州）有限公司LED外延片芯片二期項目”的建設，項目計劃形成年產48萬片2英寸紅黃光LED外延片（自用）和154億顆紅黃光芯片的生產能力。

那么，在上游產能還未完全消化的背景下，企業(yè)再度擴張，會不會引發(fā)新一輪過剩危機？

鄭利瑤認為，這些新上馬的項目要到幾年以后才達產，所以短期不會對芯片市場造成新的壓力。他表示，吸取前幾年的教訓以后，企業(yè)開始變得更加穩(wěn)健。

鄭利瑤判斷，由于去年大多數芯片企業(yè)處于虧損或者盈虧平衡的狀態(tài)，受下游的拉動，今年盈利情況估計會逐步好轉，至于有多大幅度的改善，目前還難以判斷。

中游——LED封裝獨占三重優(yōu)勢收入利潤雙增長

LED上游和下游，要么深受產能過剩之苦，要么正面臨市場爭奪戰(zhàn)的煎熬，與之形成鮮明對比的是，LED產業(yè)中游，尤其是以封裝為代表的細分行業(yè)過得頗為滋潤，不少企業(yè)實現營收和凈利的同步增長。LED封裝行業(yè)得以逆勢增長，除了得益于下游照明市場需求的增長，也和企業(yè)自身競爭力提高相關。而且這些有利因素有望延續(xù)。

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