齊魯證券：泡沫破滅之后的“穿戴”面臨價(jià)值的回歸

市場(chǎng)行情回顧：本周電子板塊出現(xiàn)4.58%的大幅反彈，在大盤中小盤一片繁榮景象下領(lǐng)漲各版塊，在智能穿戴、藍(lán)寶石、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等概念多點(diǎn)開花下奠定了此次反彈的高度。上周周報(bào)中我們強(qiáng)烈看好LED板塊，本周LED板塊上漲5.69%，未來繼續(xù)看好此板塊在行業(yè)滲透率進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段、產(chǎn)品成本下降帶來加快普及等因素下共助的上漲行情。從電子子版塊表現(xiàn)來看，所有子版塊都出現(xiàn)了不同程度的上漲，漲幅從1.46%到9.45%，其中電子系統(tǒng)組裝和半導(dǎo)體材料漲幅居前，分別為9.45%和7.82%。從個(gè)股表現(xiàn)來看，漲幅居前的個(gè)股主要集中在LED行業(yè)和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，如不斷向下游延伸，通過整合實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的白光LED封裝企業(yè)鴻利光電漲幅居首，達(dá)到24.47%；擁有渠道優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的LED照明生產(chǎn)企業(yè)陽光照明上漲12.46%；在智能手機(jī)、智能電視、平板、汽車和智能穿戴設(shè)備應(yīng)用廣泛布局的聲光電白馬歌爾聲學(xué)在下跌了大半年后開啟了反彈之路，漲幅達(dá)到12.83%。相比之下，跌幅較前的股票集中在智能穿戴板塊，如奮達(dá)科技下跌10.08%、北京君正下跌6.12%、九安醫(yī)療下跌3.42%。

最新行業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）英特爾設(shè)立“英特爾投資中國智能設(shè)備創(chuàng)新基金”。（2）蘋果擬以500億日元收購日本瑞薩旗下手機(jī)液晶顯示芯片部門。（3）阿里巴巴53.7億港元投資銀泰商業(yè)。（4）ARM宣布2013年總計(jì)出貨超過100億顆ARM架構(gòu)處理器。（5）臺(tái)積電16FinFET+工藝預(yù)計(jì)將在2015年初進(jìn)入批量生產(chǎn)。

公司動(dòng)態(tài)：（1）水晶光電（002273）：收購夜視麗事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)通過；（2）三安光電（600703）：設(shè)立全資子公司投資建設(shè)LED外延、芯片項(xiàng)目；（3）恒寶股份（002104）：入選中國電信LTE及NFC-SWP卡供應(yīng)商；（4）漢王科技（002362）：發(fā)布首款空氣質(zhì)量檢測(cè)產(chǎn)品——“漢王霾表”。

本周策略：IT科技巨頭群聚智能穿戴，谷歌發(fā)布GoogleGlass、蘋果重金研發(fā)iWatch、Intel收購穿戴公司并設(shè)立“中國智能設(shè)備創(chuàng)新基金”等等。一系列產(chǎn)品發(fā)布、產(chǎn)業(yè)布局舉措預(yù)示著穿戴設(shè)備絕不是簡(jiǎn)單炒個(gè)概念就結(jié)束的熱點(diǎn)，而是有望真正豐富、改變?nèi)藗兩钌a(chǎn)習(xí)慣的科技產(chǎn)物，預(yù)計(jì)到2016年中國市場(chǎng)穿戴設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到169.3億元。建議關(guān)注三安光電、川大智勝、歐菲光、奮達(dá)科技。