中國(guó)超六成半導(dǎo)體上市公司業(yè)績(jī)預(yù)增

 2014年的高歌猛進(jìn)過后，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2015年開始出現(xiàn)下滑。據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，去年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額同比下滑0.2%，不過，中國(guó)區(qū)仍然保持銷售增長(zhǎng)。據(jù)證券時(shí)報(bào)·蓮花財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)六成以上半導(dǎo)體上市公司預(yù)計(jì)2015年利潤(rùn)增長(zhǎng)或扭虧，但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)表現(xiàn)成色不一。

全球半導(dǎo)體銷售下滑,中國(guó)區(qū)獨(dú)增7.7%

從美國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)2月公布的數(shù)據(jù)來看，由于稀缺內(nèi)存芯片價(jià)格上漲，全球半導(dǎo)體銷售額創(chuàng)下2014年史上最高紀(jì)錄，但是2015年發(fā)生逆轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)銷售額為3352億美元。SIA首席執(zhí)行官約翰·諾弗爾表示，需求疲軟、美元走強(qiáng)以及市場(chǎng)趨勢(shì)和周期性因素，限制了2015年增長(zhǎng)。但即便如此，約翰·諾弗爾預(yù)計(jì)2016年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也會(huì)保持溫和增長(zhǎng)。

從區(qū)域劃分來看，作為全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，中國(guó)區(qū)是唯一保持增長(zhǎng)的地區(qū)，2015年銷售額同比增長(zhǎng)7.7%。其他地區(qū)中，美洲地區(qū)銷售額下降0.8%，歐洲下降8.5%，日本下降11%。具體銷售情況來看，邏輯芯片在半導(dǎo)體市場(chǎng)所占份額最大，去年銷售額達(dá)908億美元，占市場(chǎng)總額的27%，儲(chǔ)存類芯片位居前三。

象征半導(dǎo)體行業(yè)景氣程度的北美半導(dǎo)體設(shè)備BB值顯示，指數(shù)自11月份低點(diǎn)到12月已經(jīng)有所回升。 東興證券 分析師張濟(jì)在研報(bào)中指出，這象征半導(dǎo)體行業(yè)景氣度已經(jīng)開始好轉(zhuǎn)，目前行業(yè)估值已經(jīng)達(dá)到歷史高位水平，未來提升空間有限，所以2016年行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要來自能帶來實(shí)際業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)預(yù)期的價(jià)值板塊。

2015年全球半導(dǎo)體行業(yè)收并購(gòu)活躍程度也是達(dá)到歷史峰值。成本上升背景下，巨頭也開始抱團(tuán)取暖。據(jù)美國(guó)調(diào)查公司Dealogic統(tǒng)計(jì)，2015年全球半導(dǎo)體行業(yè)并購(gòu)交易總規(guī)模達(dá)到1200億美元以上，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，全球半導(dǎo)體行業(yè)的平均交易規(guī)模也達(dá)到去年同期水平三倍以上。在中國(guó)國(guó)內(nèi)，去年11月 同方國(guó)芯 推出800億元定增，用于投資存儲(chǔ)芯片工廠、收購(gòu)臺(tái)灣力成25%股權(quán)以及收購(gòu)芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司，如果實(shí)施成功，將成為A股最大的定增方案，目前入股臺(tái)灣力成已經(jīng)獲標(biāo)的公司股東大會(huì)通過。

超六成A股半導(dǎo)體公司,2015年業(yè)績(jī)預(yù)增

半導(dǎo)體上市公司2015年年報(bào)多集中在今年3、4月份披露，從目前業(yè)績(jī)預(yù)告情況來看，超過六成上市公司業(yè)績(jī)預(yù)增或者有望扭虧。除了依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)，投資和匯兌損益以及收購(gòu)標(biāo)的并表，成為影響業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要因素。

從各行業(yè)劃分來看，集成電路設(shè)計(jì)類上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)多歸因于主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場(chǎng)開拓成為重要推手。

全志科技 業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2015年公司持續(xù)加大產(chǎn)品開拓力度，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)達(dá)到約1.16億元至1.32億元，增長(zhǎng)5%～20%。1月，公司推出定增方案，擬募資11.6億元投資虛擬現(xiàn)實(shí)顯示處理器芯片、消費(fèi)級(jí)智能識(shí)別、車聯(lián)網(wǎng)智能終端產(chǎn)品應(yīng)用等項(xiàng)目。

在2015年三季報(bào)中，同方國(guó)芯預(yù)計(jì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)開始貢獻(xiàn)利潤(rùn)，2015年公司凈利潤(rùn)有望達(dá)到3.35億元至4.11億元，同比增長(zhǎng)10%至35%。

中穎電子 受益于節(jié)能應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)品銷售額增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)歸屬上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)最高有望達(dá)到70%。

業(yè)績(jī)?cè)龇畲蟮氖?國(guó)民技術(shù) ，2015年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)超7倍，最高有望實(shí)現(xiàn)8700萬元。對(duì)此，公司歸因于經(jīng)營(yíng)強(qiáng)化，費(fèi)用同比下降以及投資收益同比增加。其中，報(bào)告期內(nèi)非經(jīng)常性損益預(yù)計(jì)達(dá)到4059.31萬元。

相比較而言，集成電路分立器件、材料、封裝測(cè)試類上市公司業(yè)績(jī)分化比較明顯。

以封裝行業(yè)為例， 華天科技 表示，集成電路市場(chǎng)發(fā)展平穩(wěn)，預(yù)計(jì)2015年利潤(rùn)變動(dòng)在2.98億元至3.88億元之間，凈利潤(rùn)預(yù)增最高30.00%。

而同行業(yè)的 晶方科技 2015年凈利潤(rùn)預(yù)降約40%-45%，公司表示，由于全球PC、智能手機(jī)等市場(chǎng)增速放緩，行業(yè)整體需求疲軟，去庫(kù)存壓力較大，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，導(dǎo)致利潤(rùn)規(guī)模隨之下降，加上折舊等運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增加、并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)待顯現(xiàn)等，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。

長(zhǎng)電科技 則明確表示，并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)拉低公司業(yè)績(jī)。去年公司完成收購(gòu)新加坡星科金朋，長(zhǎng)電科技表示，標(biāo)的公司近兩年尚處于虧損狀態(tài)，合并報(bào)表后對(duì)公司業(yè)績(jī)有一定影響，另外，收購(gòu)事項(xiàng)導(dǎo)致標(biāo)的公司控股股東變更，觸發(fā)了存量債務(wù)需提前贖回的條款，標(biāo)的公司必須債務(wù)重組，從而增加了一次性費(fèi)用。長(zhǎng)電科技表示，公司將制定并采取了一系列整合措施，但整合的協(xié)同效應(yīng)需要時(shí)間。目前，公司因籌劃重大資產(chǎn)重組尚在停牌。