中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)回暖 半導(dǎo)體板塊再度被點(diǎn)燃

12月26日，中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委(GPC)和國(guó)際數(shù)據(jù)公司(IDC)聯(lián)合發(fā)布的《2019年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)顯示，2019年中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)實(shí)際銷售收入達(dá)2308.8億元，較2018年增長(zhǎng)164.4億元，同比增長(zhǎng)7.7%。2019年，中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出了明顯的回暖跡象。

2019年，A股游戲公司一方面注重長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，另一方面也紛紛嘗試新風(fēng)口云游戲，試圖卡位5G時(shí)代新賽道。而另一個(gè)不得不注意的行業(yè)現(xiàn)象是，隨著游戲行業(yè)精品化程度提高，游戲行業(yè)大批公司在這波大浪淘沙中被淘汰。

同樣在2018年~2019年，旅游演藝市場(chǎng)遭遇了市場(chǎng)增速下滑，也給一向繁榮的市場(chǎng)蒙上了一層陰云。未來(lái)，旅游演藝應(yīng)該如何發(fā)展，什么樣的演藝產(chǎn)品才能抓住廣大年輕群體，成為從業(yè)者共同關(guān)心的話題。

游戲用戶規(guī)模6.4億人

“行業(yè)發(fā)展逐漸回暖是不爭(zhēng)的事實(shí)，7.7%的增長(zhǎng)速度相比去年5.3%的歷史最低增長(zhǎng)速度已經(jīng)有了較為明顯的提升。”一位游戲行業(yè)分析師匿名向每經(jīng)記者表示，版號(hào)帶來(lái)的消極影響正在逐步消散，同時(shí)促進(jìn)中國(guó)游戲行業(yè)走向精品時(shí)代。

從細(xì)分市場(chǎng)觀察，移動(dòng)游戲占整體營(yíng)銷收入近七成，處于主導(dǎo)地位。客戶端與網(wǎng)頁(yè)游戲占比分別降至26.6%和4.3%。2019年網(wǎng)頁(yè)游戲營(yíng)銷收入98.7億元，同比下降22.0%。與之相應(yīng)，2019年用戶規(guī)模下降至1.9億，同比下降15.2%，下滑趨勢(shì)極為明顯。移動(dòng)游戲依然保持較好的增長(zhǎng)速度，但是端游和頁(yè)游發(fā)展疲軟較為明顯。

根據(jù)《報(bào)告》，中國(guó)游戲用戶規(guī)模達(dá)到6.4億人。不過(guò)也應(yīng)該看游戲行業(yè)經(jīng)過(guò)多年高速增長(zhǎng)后，用戶紅利已經(jīng)逼近天花板，目前，行業(yè)用戶規(guī)模增長(zhǎng)放緩明顯。2019年較2018年僅增加0.1億人，同比增長(zhǎng)僅2.5%。

過(guò)去一年，游戲版號(hào)下發(fā)數(shù)量急劇減少。在剛剛過(guò)去的海南游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上，官方公布僅有1468款游戲拿到版號(hào)。不過(guò)每經(jīng)記者注意到，即使下發(fā)的版號(hào)數(shù)量不如往年多，但是游戲行業(yè)收入并未縮水。

國(guó)信證券認(rèn)為，受版號(hào)發(fā)放數(shù)量等多方面限制，新手游上線數(shù)量亦呈現(xiàn)出顯著下降的趨勢(shì)。在終端需求依然旺盛的背景下，存量機(jī)構(gòu)有望獲得更高市場(chǎng)份額。國(guó)信證券在研報(bào)中指出，上游內(nèi)容景氣周期持續(xù)向上，優(yōu)選優(yōu)質(zhì)內(nèi)容研發(fā)商。持續(xù)推薦優(yōu)質(zhì)內(nèi)容研發(fā)商世紀(jì)華通、游族網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、掌趣科技、吉比特等標(biāo)的。國(guó)信證券對(duì)這些公司的投資評(píng)級(jí)均為“買入”。

在行業(yè)人士眼中，中國(guó)游戲公司進(jìn)入到了一個(gè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的時(shí)代。從營(yíng)收來(lái)看，除了騰訊、網(wǎng)易這兩大巨頭，A股游戲公司里，三七互娛、世紀(jì)華通及完美世界是營(yíng)收最高的幾家公司。一個(gè)可以佐證的具體數(shù)據(jù)是，根據(jù)易觀的一份盤點(diǎn)數(shù)據(jù)，僅從今年上半年來(lái)看，20強(qiáng)公司營(yíng)收合計(jì)高達(dá)1136億元(由于各公司間存在合作關(guān)系，因此營(yíng)收的算術(shù)合計(jì)不可等同于市場(chǎng)規(guī)模)，占據(jù)了市場(chǎng)收入的絕大部分。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已披露2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司數(shù)量達(dá)563家，約占A股公司總數(shù)的15%。而2018年歸母凈利潤(rùn)超過(guò)1億元的公司中，32家公司預(yù)計(jì)2019年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上，其中僅有三七互娛歸屬傳媒行業(yè)。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)對(duì)比的另一面則是大量游戲公司出局，據(jù)《新京報(bào)》報(bào)道，過(guò)去五年間，注銷、吊銷的游戲公司數(shù)量急劇增加，2015年，注銷、吊銷的游戲公司為1122家;2016年，這一數(shù)字增長(zhǎng)至3019家，2017年增至5336家，2018年，進(jìn)一步增長(zhǎng)至9705家。2019年，注銷、吊銷的游戲公司達(dá)到18710家，較2018年增長(zhǎng)了92.79%。

旅游演藝在下沉

而在對(duì)于大文娛行業(yè)中的另一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)——旅游演藝市場(chǎng)。不久前，北京大學(xué)旅游研究與規(guī)劃中心主任吳必虎曾表示，隨著大眾文旅消費(fèi)需求大幅增長(zhǎng)，旅游目的地正進(jìn)入體驗(yàn)時(shí)代，而隨著文旅融合新勢(shì)能逐步釋放，旅游演藝正成為目的地新標(biāo)配。據(jù)預(yù)測(cè)，2018年至2021年，旅游演藝市場(chǎng)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為8.94%，2021年中國(guó)旅游演藝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到269億元，亟待市場(chǎng)開(kāi)發(fā)與拓展。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)了持續(xù)數(shù)年的高增長(zhǎng)后，旅游演藝市場(chǎng)在2018年迎來(lái)了增長(zhǎng)放緩期，由2015年34.9%的增速下降到13.3%。到了2019年，也引發(fā)行業(yè)的新思考。“2019年，整個(gè)市場(chǎng)處于比較跌宕的狀況。”艾媒咨詢集團(tuán)創(chuàng)始人CEO張毅告訴記者，從整體來(lái)看，各大旅游演藝的營(yíng)收和利潤(rùn)并不完全同步。“旅游演藝項(xiàng)目平均的回報(bào)周期都在6~7年，這個(gè)周期對(duì)本來(lái)營(yíng)收不是特別大的企業(yè)來(lái)說(shuō)，很難支撐下去。”

張毅認(rèn)為，旅游演藝市場(chǎng)一直就有投資回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，這在過(guò)去并不會(huì)成為困擾，“因?yàn)檫^(guò)去企業(yè)對(duì)地價(jià)的增值預(yù)期比較高”。“但在這兩年，地價(jià)增值空間放緩，而過(guò)去動(dòng)輒5億~10億元的投資，很大因素是為了圈地，項(xiàng)目本身是否賺錢不重要，賺錢更好，不賺錢也沒(méi)關(guān)系。”

經(jīng)過(guò)了喜憂參半的2019年，旅游演藝在即將到來(lái)的2020年，又將走向何方?隨著5G時(shí)代到來(lái)，新的演藝場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，這個(gè)行業(yè)將呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)?

易觀智庫(kù)旅游行業(yè)研究中心總監(jiān)姜昕蔚認(rèn)為，沉浸式演出崛起，或成為下一個(gè)藍(lán)海。“尤其是5G商用落地后，VR、AR、三維實(shí)景、多通道交互等技術(shù)的進(jìn)一步提升，都會(huì)使沉浸式演出的整體質(zhì)量大幅提升，帶給觀眾更好的體驗(yàn)感。”

張毅也認(rèn)為，5G新技術(shù)最直接的特點(diǎn)是物聯(lián)網(wǎng)，以及隨之而來(lái)的視頻社交爆發(fā)，會(huì)成為旅游演藝市場(chǎng)重要的爭(zhēng)奪點(diǎn)。“爭(zhēng)奪主要圍繞年輕人展開(kāi)。”張毅說(shuō)，短視頻主要的使用群體是年輕人，而目前的旅游演藝受眾則主要是60后和70后。如果不能利用新技術(shù)作為營(yíng)銷手法，以此抓住年輕人，未來(lái)可能會(huì)面臨觀眾斷檔。

不過(guò)，姜昕蔚也提醒說(shuō)，新技術(shù)的應(yīng)用同樣也是挑戰(zhàn)。借助高新技術(shù)就可以體驗(yàn)到“身臨其境”，現(xiàn)場(chǎng)觀看的優(yōu)勢(shì)如何擴(kuò)大?如何吸引觀眾達(dá)到現(xiàn)場(chǎng)，將成為旅游演藝市場(chǎng)的共同挑戰(zhàn)。

“隨著5G技術(shù)不斷成熟，快速傳播和多維度觸感技術(shù)會(huì)快速發(fā)展，這對(duì)于旅游演藝市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是個(gè)機(jī)遇。”姜昕蔚說(shuō)，到那時(shí)，旅游演藝可以出圈到更為廣闊的觀眾面前，“讓更多觀眾能夠感受到身臨其境的觀看體驗(yàn)”。