結(jié)構(gòu)與趨勢并重全面布局汽車行業(yè)

新能源汽車市場化持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)滲透率即將步入30%~40%階段，高速發(fā)展勢頭持續(xù)。智能化投入加速，將深遠(yuǎn)改變行業(yè)生態(tài)，而零部件隨著電動化發(fā)展往智能化、模塊化推進(jìn)，維持對行業(yè)“推薦”評級。自上而下看好汽車行業(yè)系統(tǒng)性機(jī)會，結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)方面，新能源、零部件、智能化是2023景氣較高細(xì)分行業(yè)，商用車有望走出底部。結(jié)構(gòu)與趨勢并重，全面布局汽車行業(yè)。

新能源汽車，是“市場+政策”雙驅(qū)動下的產(chǎn)物，尤其是近兩年在“雙碳”目標(biāo)下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來了高速發(fā)展期，直面挑戰(zhàn)，新事物才能成就新發(fā)展。盡管身處黑暗，但也一定會有屬于它的那道光。因?yàn)闊o論何時，"環(huán)保"都是它最強(qiáng)的盾牌，它的發(fā)展只會向上，不會停滯。

新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車是汽車工業(yè)的未來，是全球新一輪產(chǎn)業(yè)競爭的制高點(diǎn)，商用車產(chǎn)業(yè)也正在圍繞新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、 5G、大數(shù)據(jù)、人機(jī)交互等行業(yè)發(fā)展趨勢不斷延伸。在技術(shù)變革、能源變革的背景下，商用車產(chǎn)業(yè)在技術(shù)變革中要堅持動力技術(shù)路線與場景運(yùn)行特征的匹配度，純電動適合相對來說市內(nèi)短途物流、礦區(qū)、廠區(qū)、碼頭運(yùn)輸，而對于燃料電池，在未來的長途運(yùn)輸上會有一定的發(fā)展前景。整體來看，在“雙碳”目標(biāo)和各項(xiàng)氫能政策的支持下，在各類資本助力、產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展、技術(shù)持續(xù)進(jìn)步、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及示范運(yùn)行帶動下，我國將成為最有可能率先實(shí)現(xiàn)燃料電池產(chǎn)業(yè)化的國家。

全球汽車未來發(fā)展的方向是新能源化，或者說是電動化，已經(jīng)成為全球各國和企業(yè)的共識。過去，很多國家對這點(diǎn)存在爭議和搖擺，而中國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)一直在增長，不斷邁上新臺階。經(jīng)過這幾年的發(fā)展，新能源化這個不可逆的態(tài)勢已基本形成。目前，中國的新能源汽車滲透率已超過10%，即汽車增量中電動化的比例超過10%，預(yù)計到2025年會突破 30%。

在全球“碳中和”的時代大背景下，全球能源結(jié)構(gòu)開始深度調(diào)整，以石油、煤炭、天然氣等化石能源為主的傳統(tǒng)能源結(jié)構(gòu)已無法滿足各國可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，以太陽能、風(fēng)能、水能、核能、生物質(zhì)能等清潔能源日益成為各國重點(diǎn)支持發(fā)展的能源類型。我國正式宣布力爭2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和，這是我國基于推動構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的責(zé)任擔(dān)當(dāng)和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求作出的重大戰(zhàn)略決策。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們開始在新能源、新材料、環(huán)保等行業(yè)做加法，在鋼鐵、化工、建筑等行業(yè)做減法。預(yù)備通過交通運(yùn)輸、電力部門的節(jié)能減排，可再生能源份額的提升，汽車電動化、新能源發(fā)電等措施，逐步實(shí)現(xiàn)碳中和。

隨著“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)，能源側(cè)變革將讓電動汽車用上可再生能源，真正實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。同時，新能源汽車可通過接入電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)車網(wǎng)互動。風(fēng)電、光伏、儲能、電動汽車加智能電網(wǎng)這一理想模型會提前實(shí)現(xiàn)。未來3~5年，技術(shù)和政策會進(jìn)一步支撐電動汽車的綠色化，從小范圍試點(diǎn)逐步走向規(guī)模化發(fā)展的軌道，能源革命和汽車革命將實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性協(xié)同。

中國電動車將真正進(jìn)入市場化競爭階段。隨著時代的發(fā)展，2020年是中國新能源汽車的分水嶺，從市場競爭格局中，我們就能看出，所有車企都將處于同一起跑線，而車企之間的競爭也必將更加激烈。在補(bǔ)貼退出之后，過去靠補(bǔ)貼增長，且缺乏競爭力的車企和品牌，在這階段會面臨極大的挑戰(zhàn)。汽車電動化和智能化將正式合二為一。在過去10年時間，汽車改革的主題就是電動化，而下一階段變革的主題，將是基于電動化的智能化領(lǐng)域發(fā)展，單純的電動汽車不會成為市場主流，只有更加智能的汽車才是市場競爭的焦點(diǎn)。