特許+GlobalFoundries　誰得利誰失意？

近日阿布達(dá)比投資業(yè)者ATIC宣佈將以39億美元總價(jià)收購新加坡晶圓代工廠特許半導(dǎo)體(Chartered Semiconductor)、並將之與從AMD獨(dú)立的GlobalFoundries合併的消息，仍在業(yè)界餘波盪漾；在這樁交易中，誰會(huì)是贏家、誰又是輸家？以下是EETimes美國版資深編輯Mark LaPedus的看法：

贏家

˙特許的客戶們──ATIC的收購必然讓特許的客戶們鬆了口氣…一切終於塵埃落定。最近特許最大股東Temasek想放棄特許的舉動(dòng)不斷，據(jù)傳已與三星(Samsung)、中芯(SMIC)、臺(tái)積電(TSMC)與聯(lián)電(UMC)洽詢合併事宜；而這些在媒體曝光的訊息無疑讓特許的客戶神經(jīng)緊繃?，F(xiàn)在確定特許將併入GlobalFoundries，頗有穩(wěn)定客戶心情的效果。

˙GlobalFoundries──從AMD晶圓廠獨(dú)立的GlobalFoundries最近才公佈其製程技術(shù)藍(lán)圖，且看來該公司得花好一段時(shí)間才能成為晶圓代工產(chǎn)業(yè)的大廠。現(xiàn)在GlobalFoundries是採用絕緣上覆矽(SOI)製程為AMD生產(chǎn)處理器，但坦白說，SOI並非主流技術(shù)而是利基技術(shù)；該公一直到明年都不打算推出主流量產(chǎn)型CMOS製程，且屆時(shí)45/40奈米技術(shù)已經(jīng)過時(shí)。

在ATIC併購特許之後，GlobalFoundries顯然將會(huì)取得特許的控制權(quán)，而特許就有量產(chǎn)型CMOS技術(shù)，包括45/40奈米製程。特許的32奈米製程已經(jīng)就緒，採用high-k與金屬閘極技術(shù)；簡單地說，特許的技術(shù)將加速GlobalFoundries的藍(lán)圖進(jìn)展，讓後者成為更有份量的廠商。

˙Temasek與新加坡政府──特許最初是由新加坡政府所成立，而總部位於新加坡的亞洲投資業(yè)者Temasek Holdings則是特許的最大股東。最近Temasek公開表示想放棄特許，可能是已經(jīng)厭倦了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的週期變化特性，也對特許的虧損問題頭痛不已。當(dāng)特許越虧越多的同時(shí)，臺(tái)積電卻連年獲利，必然讓投資者頗感挫折。

˙IBM、三星、中芯、臺(tái)積電與聯(lián)電──產(chǎn)業(yè)整併趨勢仍持續(xù)，而尖端製程晶圓代工業(yè)者間的合併意味著又消除了一個(gè)敵人。因此當(dāng)特許併入GlobalFoundries與業(yè)界告別，對其他領(lǐng)先晶圓代工業(yè)者來說是好消息；尖端製程領(lǐng)域的晶圓廠太多了，而隨著時(shí)間推移，會(huì)有越來越少客戶對尖端製程有需求。

輸家

˙特許──這些年來，特許暗地希望能超越臺(tái)灣的晶圓代工廠，並嘗試過許多策略──不但更新管理團(tuán)隊(duì)、甚至把靈魂賣給IBM，但沒一樣有效；這些年來，特許還是落在臺(tái)灣晶圓代工業(yè)者後頭，成為永遠(yuǎn)的「老三」。特許一直無法突破瓶頸，甚至在景氣好的時(shí)候還陷入虧損。我認(rèn)為，如果沒有新加坡政府的支持，特許可能很久以前就不見了。

數(shù)年前，特許因?yàn)榧尤隝BM晶圓廠聯(lián)盟而得救；該公司不再開發(fā)自有技術(shù)，而是與IBM技術(shù)聯(lián)盟共享資源。這是個(gè)好方法，特許實(shí)在沒有本錢開發(fā)自己的技術(shù)；也許無法與臺(tái)灣同業(yè)並駕齊驅(qū)，但能藉由與IBM的結(jié)盟扮演追趕者的角色。

但加入IBM聯(lián)盟也讓特許失去了自我(也許並非其獨(dú)立性)；IBM成為操控特許技術(shù)的幕後黑手，特許的行銷人員也得看IBM臉色做事。久而久之，特許的晶圓廠技術(shù)跟聯(lián)盟裡其他夥伴IBM、三星、東芝(Toshiba)與GlobalFoundries──幾乎沒什麼兩樣。

因此特許所付出的努力大多數(shù)付諸流水，這也成為投資者想抽手的原因之一。曾經(jīng)有報(bào)導(dǎo)指出，三星正在考慮併購特許，但看來不是個(gè)好組合；特許配GlobalFoundries好多了，但一切能進(jìn)展順利嗎？

˙ATIC──ATIC的口袋深得很…該公司最近藉由投資GlobalFoundries與收購Chartered兩樁交易，儼然成為這個(gè)成熟產(chǎn)業(yè)界的重量級物；不過，這位金主的投資可能得花上幾年的時(shí)間才能看到回收。

首先，GlobalFoundries還沒開始賺錢，而且這家新創(chuàng)公司應(yīng)該會(huì)虧一筆錢；晶圓代工產(chǎn)業(yè)景氣似乎回溫，但要找到一家願(yuàn)意押注新創(chuàng)公司的客戶可不容易，市場的產(chǎn)能供應(yīng)太充裕了?，F(xiàn)在又加上一個(gè)赤字連年的特許，ATIC得虧雙倍…這樣的投資報(bào)酬率真的很難算得清。

˙IBM──特許與GlobalFoundries都是IBM技術(shù)聯(lián)盟的成員，每年都得付出龐大的權(quán)利金與研發(fā)費(fèi)用以使用IBM的通用平臺(tái)技術(shù)。但現(xiàn)在IBM少了特許這個(gè)IP客戶，未來特許與GlobalFoundries只要交一份費(fèi)用給IBM，並且共享技術(shù)資源…這可能對藍(lán)色巨人來說不算什麼大損失，但畢竟是個(gè)損失。

˙晶圓廠設(shè)備供應(yīng)商──可憐的半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者們又要少一個(gè)客戶了，而且這樣的狀況可能會(huì)持續(xù)發(fā)生；越來越少半導(dǎo)體業(yè)者有能力蓋晶圓廠，越來越多IDM、晶圓代工業(yè)者整併…拜整併風(fēng)潮與經(jīng)濟(jì)衰退之賜，賣設(shè)備在這些日子以來真是讓人倍感挫折的一門生意。

(參考原文：Opinion: Winners, losers in ATIC-Chartered deal，by Mark LaPedus)