“短期震蕩” 暗藏“替代性機(jī)遇”

日本布局著大量面板相關(guān)供應(yīng)鏈生產(chǎn)工廠，包含面板廠、玻璃基板、彩色濾光片、偏光板、LED芯片、半導(dǎo)體IC等。群智咨詢(∑ intell)分析日本強(qiáng)震欲使中國面板行業(yè)在二、三季度出現(xiàn)短期性缺貨，國內(nèi)高世代面板生產(chǎn)自制化進(jìn)程延期。以下從面板材料和設(shè)備供應(yīng)兩方面進(jìn)行深入分析：

材料方面：異方性導(dǎo)電膜供應(yīng)恢復(fù)，ITO耙材供應(yīng)仍緊張，中國面板業(yè)仍現(xiàn)短期性缺貨。

日本強(qiáng)震對(duì)材料方面的影響主要體現(xiàn)在ITO耙材和異方性導(dǎo)電膜。其中異方性導(dǎo)電膜 (簡稱ACF) 是LCD模組工藝中用于IC貼合的不可替代材料。市調(diào)機(jī)構(gòu)Witsview分析認(rèn)為，目前索尼和日立占有全球ACF市場超過60%的市場份額，三星，LGDisplay, 新奇美，友達(dá)光電均有50%以上的ACF來源于這兩大廠商。在中國面板廠商中，兩者的占有率甚至高達(dá)90%。而索尼和日立的生產(chǎn)基地分別位于櫪木縣的鹿沼市和茨城縣，正好處于此次地震災(zāi)區(qū)。此次強(qiáng)震曾導(dǎo)致工廠短期停工，目前該地區(qū)電力供應(yīng)恢復(fù)，日立化成已于18日恢復(fù)生產(chǎn)，加之面板廠商均備有一個(gè)月左右的庫存，因此ACF的供應(yīng)影響已經(jīng)得到緩解。

其次就ITO耙材方面， 由于位于茨城縣的日礦工廠仍未復(fù)工，Witsview分析認(rèn)為，ITO耙材是TFT、彩色濾光片和觸控面板三大主要LCD產(chǎn)品工藝中核心零部件，且日礦占有市場供應(yīng)量超40%的份額，持續(xù)停工勢必對(duì)面板廠商的產(chǎn)能產(chǎn)生負(fù)面沖擊。

設(shè)備供應(yīng)方面：受強(qiáng)震影響，華星光電8.5代線的設(shè)備移入時(shí)間預(yù)計(jì)延后3~6個(gè)月??

曝光設(shè)備和蝕刻設(shè)備為TFT陣列前段工程的兩個(gè)主要生產(chǎn)設(shè)備，在TFT LCD前段所有制造設(shè)備中，屬曝光設(shè)備金額最高、交貨期最長、安裝調(diào)試工作最難。一般而言，一座新生產(chǎn)線在進(jìn)入試產(chǎn)前，曝光和蝕刻設(shè)備應(yīng)提前2~3個(gè)月移機(jī)進(jìn)入生產(chǎn)線。佳能和尼康為全球僅有的兩大高世代曝光設(shè)備供應(yīng)商，東京電子為最大的蝕刻設(shè)備供應(yīng)商。目前位于福島和宮城縣的兩大曝光設(shè)備生產(chǎn)廠均處于停工狀態(tài)，并且廠房和設(shè)備嚴(yán)重受損，復(fù)工時(shí)間未定，設(shè)備廠商方面將在一個(gè)月后選擇其他生產(chǎn)基地代替，但設(shè)備的制造周期遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足中國客戶方面的設(shè)備交貨時(shí)間要求。

京東方8.5代線設(shè)備已交貨，將不會(huì)受此影響，但華星光電8.5代線的設(shè)備的移入時(shí)間預(yù)計(jì)將延后3~6個(gè)月。國內(nèi)高世代面板生產(chǎn)自制化進(jìn)程將不得不因此而延后，下半年面板供應(yīng)產(chǎn)能將比預(yù)期減少，進(jìn)而加快推動(dòng)面板價(jià)格上揚(yáng)。

日本強(qiáng)震對(duì)中國面板行業(yè)的影響圖

?綜上所述，群智咨詢(∑ intell)認(rèn)為中國面板行業(yè)將面臨短暫性產(chǎn)能短缺。從現(xiàn)有產(chǎn)能角度來看，短期內(nèi)國內(nèi)面板產(chǎn)能將被迫下調(diào)，受沖擊最大的是模組制造產(chǎn)能。而在新增產(chǎn)能方面，受設(shè)備交貨時(shí)間延后影響不能按時(shí)開工。因此預(yù)估下半年國內(nèi)平板電視整機(jī)廠商的面板來源仍將依賴進(jìn)口，面板漲價(jià)的局面難以避免。預(yù)估這一影響將持續(xù)3~6個(gè)月，到第四季度，供應(yīng)鏈緊張和設(shè)備交貨時(shí)間延后的狀況將得到改善。

與此同時(shí)，群智咨詢(∑ intell)認(rèn)為在此次短暫行業(yè)震蕩面前，國內(nèi)面板廠商也存在寶貴的的“替代性”機(jī)遇：

首先由于日本中小尺寸面板產(chǎn)線停工影響，預(yù)計(jì)智能手機(jī)等高端中小面板應(yīng)用將面臨短暫性缺貨。中國在5代及以下世代線擁有豐富的產(chǎn)能，日廠的供應(yīng)不暢將給國內(nèi)的天馬和京東方帶來中尺寸高端產(chǎn)品的市場機(jī)會(huì)。

其次在一些材料的供應(yīng)保障上，比如，有機(jī)硅膠，光刻膠，群智咨詢(∑ intell)認(rèn)為國內(nèi)廠商已經(jīng)實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)，可以借此機(jī)會(huì)發(fā)揮替代效應(yīng)，成功替代日產(chǎn)材料，搶占高端市場并順勢擴(kuò)大市場份額。

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