網(wǎng)通啟動(dòng)上市推介活動(dòng) 再次調(diào)整IPO方案

美國(guó)東部時(shí)間10月27日(北京時(shí)間10月28日)消息，中國(guó)網(wǎng)通昨天(北京時(shí)間10月27日)開始為IPO計(jì)劃進(jìn)行市場(chǎng)推廣活動(dòng)，為了吸引投資者的興趣，網(wǎng)通已經(jīng)對(duì)上市計(jì)劃進(jìn)行了調(diào)整，降低了發(fā)行價(jià)同時(shí)提供較好的分紅方案。

今年早些時(shí)候，網(wǎng)通曾計(jì)劃上市融資25億美元，但根據(jù)最近確定的發(fā)行價(jià)區(qū)間計(jì)算，實(shí)際的IPO籌資金額最多為11億美元，不僅大大低于先前的預(yù)期，也低于網(wǎng)通上周計(jì)劃的15億美元的最大融資規(guī)模。由于網(wǎng)通的主要業(yè)務(wù)為中國(guó)北方地區(qū)的固定電話網(wǎng)，與中國(guó)電信的業(yè)務(wù)沒有太大分別，因此網(wǎng)通需要提供較好的發(fā)行方案，吸引投資者的參與。

根據(jù)網(wǎng)通向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的招股說明書，網(wǎng)通此次股票發(fā)行規(guī)模占公司總股本的16%，在美發(fā)行大約4700萬(wàn)美國(guó)存托憑證(ADR)，每股ADR相當(dāng)于20股普通股股票，發(fā)行價(jià)格為20.24美元--23.12美元之間，以此價(jià)格計(jì)算，網(wǎng)通的市盈率大約在7.1倍--8.1倍之間，中國(guó)電信的市盈率為9.1倍左右。

香港標(biāo)準(zhǔn)人壽投資公司的投資主管阿倫-彭(Aaron Pong)表示，網(wǎng)通確定的IPO價(jià)格區(qū)間相對(duì)較低，但另一方面，低有低的道理。網(wǎng)通的規(guī)模相對(duì)較少，在財(cái)務(wù)上，該公司也相對(duì)薄弱。目前，網(wǎng)通擁有7760萬(wàn)固話用戶，今年的收入預(yù)計(jì)為人民幣91.5億元(約合11億美元)，而中國(guó)電信去年的收入是這個(gè)數(shù)字的兩倍多。

為了吸引投資者的參與，網(wǎng)通預(yù)計(jì)將承諾未來(lái)兩年里將把公司利潤(rùn)的35-40%作為紅利派發(fā)給投資者，預(yù)計(jì)收益率最高可達(dá)5%，相比之下，中國(guó)電信的收益率為2.8%。但這一分紅承諾也引起了部分投資者的擔(dān)心，新加坡阿伯丁資產(chǎn)管理公司的基金經(jīng)理弗拉維亞-重(Flavia Cheong)表示，“如果你將盈利的很大一部分用于分紅，你就可能因缺乏資金而再度到資本市場(chǎng)上融資，對(duì)于投資者而言，他的收益將被稀釋。”

目前，網(wǎng)通正在加緊向中國(guó)南部地區(qū)拓展業(yè)務(wù)，希望通過寬帶網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)提高公司的業(yè)務(wù)收入來(lái)源，同時(shí)，有消息稱，網(wǎng)通有意收購(gòu)香港電盈的固話業(yè)務(wù)。網(wǎng)通的上市計(jì)劃主要由中金、花旗、高盛負(fù)責(zé)。