夏新重整方案11月公布 力爭明年恢復上市

已經(jīng)被“勒令”暫停上市的*ST夏新(600057.SH)，在大限來臨之前，重整工作正在緊張進行之中。

“重整方案將于今年11月份公布。”9月29日，接近*ST夏新重整清算組的人士向本報記者透露，“*ST夏新的重整計劃是力爭明年恢復上市。”

*ST夏新內(nèi)部工作人員亦告訴本報記者，公司如能按期完成破產(chǎn)重整計劃，其重組收益將助公司在今年第四季度實現(xiàn)扭虧盈利，以此實現(xiàn)保殼目標。

已連續(xù)4年出現(xiàn)經(jīng)營性巨額虧損的*ST夏新，上半年繼續(xù)虧損1.15億元，并預計三季度累計凈利潤仍為虧損。

事實上，*ST夏新在半年報中已經(jīng)表示，實際控制人中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司(CEC)正積極與廈門市政府磋商，尋求可行的重整方案，相關工作正在積極推進過程中。

但是據(jù)上述接近*ST夏新重整清算組人士透露，主導重整工作的并非CEC，而是廈門市國資委，參與其中的中介機構包括德邦證券、金杜律師事務所。

股東需讓渡股權償債

“*ST夏新重整后，還是保留手機業(yè)務。”前述接近*ST夏新重整清算組人士說。

根據(jù)9月23日的重整進展公告，廈門市中級法院同意許可*ST夏新繼續(xù)營業(yè)及公開選聘手機業(yè)務資產(chǎn)維護方的方案，并要求管理人確保*ST夏新資產(chǎn)和技術的價值不因維護導致任何減損。

管理人系*ST夏新重整清算組。按照廈門中院9月15日的裁定，唐金煉是清算組召集人，王志偉、鄭志斌分別任清算組組長、副組長。本報記者了解到，唐金煉的官方職務是廈門市國資委副主任，鄭志斌則為金杜律師事務所合伙人，鄭曾參與9家上市公司的破產(chǎn)重組，與此次參與*ST夏新重整的德邦證券投行部副總經(jīng)理游念東是老搭檔。

“目前，重整清算組正在選聘手機業(yè)務延續(xù)維護方和項目承接方。”上述人士稱，“手機業(yè)務不僅對*ST夏新重整很重要，也是廈門電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的重要一環(huán)，當?shù)卣幌刖痛朔艞?，希望其恢復正常?jīng)營。”

截至今年上半年，*ST夏新債務高達26個億，銀行賬戶均被查封，公司的主要任務就是盡可能保住核心業(yè)務和品牌，同時積極配合股東做好重組、重整的準備工作。

上述人士透露，由于*ST夏新負債窟窿太大，CEC已經(jīng)不再繼續(xù)提供資金支持，為使嚴重資不抵債的*ST夏新恢復生機和持續(xù)發(fā)展，此次重整計劃將對公司出資人權益進行調(diào)整，即所有股東均需讓渡其所持部分股票，用于清償相關債務或讓渡部分股權給債權人和重組方。

“具體的讓渡比例現(xiàn)在還不清楚，原則上是主要股東的讓渡比例大于中小投資者。”該人士表示。

此前，多家*ST類上市公司也有過相同的重整方案。比如，*ST丹化(000498.SZ)第一大股東讓渡其所持股票的30%，其他股東分別讓渡其所持股票的25%。

不過，企業(yè)破產(chǎn)法規(guī)定，重整計劃草案涉及出資人權益調(diào)整事項的，應當設出資人組進行表決，且需所代表的出資數(shù)額占出資人組出資總額的三分之二以上贊同。

“股東讓渡所持*ST夏新股權，符合利益共享、風險共擔的原則，關鍵是讓渡比例是否合理公正，否則容易出現(xiàn)利益輸送。”上述人士認為。

將注入象嶼集團資產(chǎn)？

“*ST夏新重整清算組的計劃是，在今年年底前完成重整和資產(chǎn)重組。”前述人士表示，“其實，*ST夏新的審計和資產(chǎn)評估早在8月份就已經(jīng)開始進行，目前尚未完成。”

據(jù)其透露，*ST夏新的重組方是廈門百強企業(yè)排名第四位的廈門象嶼集團，其相關人員都有參與*ST夏新的審計和資產(chǎn)評估，而象嶼集團方面的資產(chǎn)評估等相關準備也在進行中。

“*ST夏新2008年度審計報告已經(jīng)事隔半年，今年公司尚未能解決嚴重的財務危機，虧損還在持續(xù)，資產(chǎn)肯定還有變化，審計必須重新進行。”該人士說。

資料顯示，廈門象嶼集團是廈門市國有獨資企業(yè)，位居廈門企業(yè)100強第四位，核心業(yè)務是物流園區(qū)建設運營、供應鏈管理、口岸物流服務等，截至2007年底，資產(chǎn)總額69.98億元，少數(shù)股東權益5.34億元，股東權益15.77億元，2007年實現(xiàn)主營業(yè)務收入149.87億元，凈利潤2.27億元。此前，象嶼集團王龍雛董事長在一次內(nèi)部會議上稱，2008年實現(xiàn)權益凈利潤與2007年基本持平。

有接近象嶼集團人士告訴本報記者，*ST夏新重整后，其資產(chǎn)重組的對象是注入廈門象嶼股份有限公司。

象嶼股份是象嶼集團的全資子公司，于2008年底成立，其目標就是實現(xiàn)上市。據(jù)象嶼集團網(wǎng)站資料，象嶼股份的主要資產(chǎn)是物流園區(qū)開發(fā)中心，目前在廈門保稅區(qū)內(nèi)主營以保稅物流倉儲、進口商品展示分撥中心、保稅生產(chǎn)研發(fā)中心等項目為代表的象嶼綜合物流園。

“具體是象嶼集團的哪些資產(chǎn)注入，要看*ST夏新重整實施后的負債情況，當然，最理想的做法就是象嶼股份借殼*ST夏新。”上述接近*ST夏新重整清算組人士認為。

這位人士還透露，*ST夏新的第一要務是保殼，亦有計劃將手機之外的債務資產(chǎn)剝離，

使之成為凈殼，然后再將象嶼集團的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入。

“重整畢竟不同于重組，有一套完整的法律制度保障，有相關的監(jiān)督措施跟進，重獲經(jīng)營能力的可能性較大。”該人士認為，“*ST夏新的重整和資產(chǎn)注入都是廈門市國資委在主導，背景沒有問題，關鍵是保殼時間比較緊迫，就怕讓渡股權等需要表決的程序上出現(xiàn)問題，從而造成時間拖延。”

在*ST夏新重整方案即將見分曉之際，一位市場人士告訴本報記者，某券商已經(jīng)四處委托和聯(lián)系*ST夏新投資者，準備以暫停上市時的收盤價受讓股票。