投資高潮下有隱患
[導讀]SEMI于6月1日公布全球半導體投資的報告，之前曾預測2010年增長60%，而如今已修正為增長117%，從2009年的163億美元，到2010年的355億美元(把分立器件的投資計在內)，如扣除分立器件為335億美元，增長115.7%。誰在積極
SEMI于6月1日公布全球半導體投資的報告，之前曾預測2010年增長60%，而如今已修正為增長117%，從2009年的163億美元，到2010年的355億美元(把分立器件的投資計在內)，如扣除分立器件為335億美元，增長115.7%。
誰在積極擴充產能
去年全球半導體業(yè)處于減投資時期，今年產業(yè)受需求增長及價格上升的雙重夾攻的影響，許多公司宣布積極的擴張策略，所以在2010年投資中有部分仍是為技術升級，但也有許多為了擴充產能。
如果依類別看，全球代工與2009年相比，其2010年安裝產能增長達13％，及2011年又有一個11％的增長。而在存儲器部分，在2009年呈現安裝產能有8％以上的減少，而在今年呈現恢復性的增長，如與2009年相比今年安裝產能有9％的增長，及2011年還有一個8％的增長。對于邏輯和模擬電路，2010年產能有5％的增長。
回到2009年9月時，僅只有6家公司的投資在2010年超過10億美元，而到09年11月時首先存儲器廠Hynix加入之后，存儲器廠日本Elpida與臺灣的合資廠Rexchip也宣布加入，因此有9家公司進入10億美元投資俱樂部，它們的總計投資達260億美元，相當于全球于2010總投資的75％。其中三星依75.6億美元為第一，臺積電依46.8億美元居第二及英特爾依36.4億美元居第三?？傆嫵^10億美元的有9家，如Samsung、TSMC、Intel、GlobalFoundries、Toshiba/Sandisk、Hynix、Inotera、UMC及Elpida/Rexchip(9.5億美元)。
隱患
市場經濟依供需為依據，即由市場的變化來決定投資，因為每一筆投資要考慮回報率，否則無法向董事會交待。然而市場又是千變萬化，如半導體市場，通常預測一年內還有點依據，超過兩年以上是很難的事。在特殊時期可能連3個月也測不準，如09年半導體市場，分析公司對于它的銷售額修正達7次之多，今年初以來，Gartner與iSuppli等已經修正了兩次。
歷史上的教訓還歷歷在目，如2005到2007年期間的存儲器又一輪投資高潮，導致從07年Q4起至09年Q2，長達7個季度的存儲器黑色周期，除三星之外，所有存儲器廠呈現連續(xù)虧損，原因是供過于求。后來眾多廠商共同呼吁減少產能，改善供需關系，存儲器的價格才逐步回升，如今的存儲器廠似乎己忘掉那段記憶，又開始新一輪的投資競賽。
在代工領域中，GlobalFoundries的興起，掀起千層浪。原本臺灣的雙雄霸占也相安無事。然而作為新進者，仗資金充裕，Globalfoundries要表現自已。近期它的擴產動作不斷，使代工業(yè)中誰也無法安寧，面臨著都是兩難的決擇。如不跟進投資，等于馬上退出舞臺，然而跟進投資，有個能力問題，也未必一定成功。所以只要入了門，沒有后退的余地。
業(yè)界在談論未來隱患時說了這樣一些依據，由于當前市場需求上升，而09年總體上產能是下降，因而造成有雙重訂單問題，即為了保險把一個訂單同時下給兩個供應商，這樣最終必然有一家供應商受到傷害。所以這樣的事實會對市場引起震蕩（必須數量級大到一定程度）。
另一種說法是芯片制造商的產能增加需要時間，包括設備制造商的供貨周期，因此目前這種突然的大投資行動，從產業(yè)中反映出來要等到2011或者2012年。所謂產業(yè)的周期性越來越明朗化。
雖然現在的基調是2010年全球半導體業(yè)增長20%，代工業(yè)增長30%及存儲器業(yè)增長60%。然而對于下半年的半導體業(yè)，比較接近一致的看法，主要受全球經濟大環(huán)境的影響，可能不如上半年那么樂觀。如近期歐元區(qū)，希臘，西班牙的危機，美國的失業(yè)率居高不下等都會給全球經濟打上問號，因為居民手中沒有足夠的錢怎么可能來購買電子產品。因此，關鍵看未來終端電子產品市場，如計算機、手機、電視等新的應用能否吸引老百姓的眼球及老百姓的消費能力。
正如GlobalFoundries(GF)的CEODougGrose告訴彭博Bloomberg所言，形勢對于GF是嚴峻的，但是GF別無選擇。全球代工僅只是少數人能玩得起的場所，對于誰都是困難的選擇，但是GF是其中之一。
盡管每家都在預測，及作判斷與決策，很難馬上說個“對與錯”，但是古語言：“人無遠慮，必有近憂”。尤其在歡呼的時刻，更要冷靜，再冷靜，才是理性的。
誰在積極擴充產能
去年全球半導體業(yè)處于減投資時期，今年產業(yè)受需求增長及價格上升的雙重夾攻的影響，許多公司宣布積極的擴張策略，所以在2010年投資中有部分仍是為技術升級，但也有許多為了擴充產能。
如果依類別看，全球代工與2009年相比，其2010年安裝產能增長達13％，及2011年又有一個11％的增長。而在存儲器部分，在2009年呈現安裝產能有8％以上的減少，而在今年呈現恢復性的增長，如與2009年相比今年安裝產能有9％的增長，及2011年還有一個8％的增長。對于邏輯和模擬電路，2010年產能有5％的增長。
回到2009年9月時，僅只有6家公司的投資在2010年超過10億美元，而到09年11月時首先存儲器廠Hynix加入之后，存儲器廠日本Elpida與臺灣的合資廠Rexchip也宣布加入，因此有9家公司進入10億美元投資俱樂部，它們的總計投資達260億美元，相當于全球于2010總投資的75％。其中三星依75.6億美元為第一，臺積電依46.8億美元居第二及英特爾依36.4億美元居第三?？傆嫵^10億美元的有9家，如Samsung、TSMC、Intel、GlobalFoundries、Toshiba/Sandisk、Hynix、Inotera、UMC及Elpida/Rexchip(9.5億美元)。
隱患
市場經濟依供需為依據，即由市場的變化來決定投資，因為每一筆投資要考慮回報率，否則無法向董事會交待。然而市場又是千變萬化，如半導體市場，通常預測一年內還有點依據，超過兩年以上是很難的事。在特殊時期可能連3個月也測不準，如09年半導體市場，分析公司對于它的銷售額修正達7次之多，今年初以來，Gartner與iSuppli等已經修正了兩次。
歷史上的教訓還歷歷在目，如2005到2007年期間的存儲器又一輪投資高潮，導致從07年Q4起至09年Q2，長達7個季度的存儲器黑色周期，除三星之外，所有存儲器廠呈現連續(xù)虧損，原因是供過于求。后來眾多廠商共同呼吁減少產能，改善供需關系，存儲器的價格才逐步回升，如今的存儲器廠似乎己忘掉那段記憶，又開始新一輪的投資競賽。
在代工領域中，GlobalFoundries的興起，掀起千層浪。原本臺灣的雙雄霸占也相安無事。然而作為新進者，仗資金充裕，Globalfoundries要表現自已。近期它的擴產動作不斷，使代工業(yè)中誰也無法安寧，面臨著都是兩難的決擇。如不跟進投資，等于馬上退出舞臺，然而跟進投資，有個能力問題，也未必一定成功。所以只要入了門，沒有后退的余地。
業(yè)界在談論未來隱患時說了這樣一些依據，由于當前市場需求上升，而09年總體上產能是下降，因而造成有雙重訂單問題，即為了保險把一個訂單同時下給兩個供應商，這樣最終必然有一家供應商受到傷害。所以這樣的事實會對市場引起震蕩（必須數量級大到一定程度）。
另一種說法是芯片制造商的產能增加需要時間，包括設備制造商的供貨周期，因此目前這種突然的大投資行動，從產業(yè)中反映出來要等到2011或者2012年。所謂產業(yè)的周期性越來越明朗化。
雖然現在的基調是2010年全球半導體業(yè)增長20%，代工業(yè)增長30%及存儲器業(yè)增長60%。然而對于下半年的半導體業(yè)，比較接近一致的看法，主要受全球經濟大環(huán)境的影響，可能不如上半年那么樂觀。如近期歐元區(qū)，希臘，西班牙的危機，美國的失業(yè)率居高不下等都會給全球經濟打上問號，因為居民手中沒有足夠的錢怎么可能來購買電子產品。因此，關鍵看未來終端電子產品市場，如計算機、手機、電視等新的應用能否吸引老百姓的眼球及老百姓的消費能力。
正如GlobalFoundries(GF)的CEODougGrose告訴彭博Bloomberg所言，形勢對于GF是嚴峻的，但是GF別無選擇。全球代工僅只是少數人能玩得起的場所，對于誰都是困難的選擇，但是GF是其中之一。
盡管每家都在預測，及作判斷與決策，很難馬上說個“對與錯”，但是古語言：“人無遠慮，必有近憂”。尤其在歡呼的時刻，更要冷靜，再冷靜，才是理性的。
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