分析師：賽維LDK將會被一家規(guī)模更大更好公司所收購

摘要：  昨日消息，美國和歐洲的太陽能設備公司稱其正在由于來自中國的廠商而受到破壞和面臨困境，這并不令人感到驚訝。

關(guān)鍵字：  光伏，  賽維LDK，  太陽能設備

昨日消息，美國和歐洲的太陽能設備公司稱其正在由于來自中國的廠商而受到破壞和面臨困境，這并不令人感到驚訝。

但中國的賽維LDK太陽能高科技有限公司(紐約證券交易所交易代碼：LDK)也面臨著許多同樣的問題：沉重的債務負擔、加深中的虧損以及下跌中的股價等。區(qū)別在于：賽維LDK的工廠被廣泛預計為仍將維持生產(chǎn)。

雖然背負著20多億美元的債務，而且在第二季度中蒙受了大約2.54億美元的虧損，但賽維LDK已經(jīng)贏得了來自于樂觀的投資者、有同情心的貸款商和著眼于支持一家大型雇主的當?shù)卣賳T的幫助。在本周一，賽維LDK任命了五名新的董事，其中大多數(shù)人都與當?shù)卣蚬局g存在聯(lián)系。

太陽能光伏圖

業(yè)內(nèi)觀察人士指出，這種支持將可幫助賽維LDK在全球經(jīng)濟衰退的形勢下繼續(xù)維持運營，可能使這家公司在全球產(chǎn)能中所占份額有所擴大，促使太陽能面板的生產(chǎn)更多地轉(zhuǎn)向中國市場。

“賽維LDK可能會成為未來案例的‘領(lǐng)頭羊’?！?strong>清潔能源市場研究公司GTM Research的分析師夏瑪·梅塔(Shyam Mehta)在一份研究報告中表示。他認為，薩維LDK可能會被另一家公司收購，這會對其業(yè)務運營形成支撐。

在中國與美國和歐盟當局之間就太陽能行業(yè)補貼展開的全球爭論中，這種支持也是爭論的焦點。歐盟指責，中國正在以不公平的低價向歐盟市場傾銷部分太陽能面板，去年中國面向歐盟出口的太陽能面板總價值高達214.8億美元，這可能是截至目前為止歐盟規(guī)模最大的貿(mào)易糾紛。中國方面則指責稱，美國和歐盟正在向其太陽能企業(yè)提供不公平的補貼，并在周一向世界貿(mào)易組織(WTO)提出投訴，指出德國和意大利正在提供這種補貼。

賽維LDK所引發(fā)的這種爭論提供了一個視角，可透視中國地方官員及其他官員正如何在諸多行業(yè)中培育過度產(chǎn)能，如太陽能面板、汽車和鋼鐵等行業(yè);同時還能表明，過度產(chǎn)能正如何在海外市場上帶來“漣漪”。中國政府已經(jīng)承認，一個行業(yè)中的產(chǎn)能過剩將會導致整個國家的更廣泛經(jīng)濟受損。目前，中國經(jīng)濟正在以上一次全球性金融危機以來最慢的速度增長。

除非中國太陽能公司能被允許破產(chǎn)和減少產(chǎn)能，否則太陽能面板市場至少到2014年仍將維持供應過剩的狀態(tài)，梅塔說道?！爸袊斁譃樯踔烈呀?jīng)不具備競爭能力的公司提供的支持正在嚴重損害(中國)生產(chǎn)商，這些生產(chǎn)商原本能為未來的成功做好良好的準備。”

與其他國家中的公司相比，中國公司的成本本來就已經(jīng)相當?shù)?，而政府支持更是對其形成了進一步的幫助。在GTM所研究的全球49家大型太陽能公司中，該公司預計僅有18家很有可能到明年還能繼續(xù)生存下去，其中12家是中國公司。

按產(chǎn)能計算，德國Q-Cells公司原本曾是全球最大的太陽能電池生產(chǎn)商，但這家公司已經(jīng)在今年4月份申請了破產(chǎn)保護。此外，美國太陽能面板制造商Abound Solar已經(jīng)在6月份申請了破產(chǎn)保護，德國企業(yè)集團西門子也在上個月表示，該公司計劃撤出太陽能業(yè)務。

[#page#]

賽維LDK總部位于擁有120萬人口的中國東南部城市新余，這家公司主要生產(chǎn)太陽能多晶硅，這是生產(chǎn)太陽能面板的主要部件。賽維LDK是新余最大的雇主之一，其員工總數(shù)超過2萬人。

在本周一，賽維LDK提升原首席運營官佟興雪為首席執(zhí)行官，接替原首席執(zhí)行官彭小峰的職務，后者仍將繼續(xù)擔任賽維LDK的董事長。賽維LDK解釋道，此舉是為了將董事長和首席執(zhí)行官職務分離開來。

賽維LDK一度曾是新余市的增長“發(fā)動機”。在2010年中，賽維LDK的凈利潤達到了2.97億美元，新聘用了9000名員工，并計劃將其產(chǎn)能提高40%，至24億瓦特。據(jù)新華社報道，賽維LDK去年為新余市貢獻了人民幣13億元(約合2.082億美元)的稅收收入。在新華社的報道中，當?shù)毓賳T談及了他們與賽維LDK之間關(guān)系的問題。

但是，在去年行業(yè)整體價格大幅下跌的形勢下，賽維LDK的命運發(fā)生了改變。在2011年中，賽維LDK蒙受了6.09億美元的虧損，放緩了公司擴張計劃的步伐，這一年中創(chuàng)造的工作崗位僅為2000個。在今年截至目前為止的交易中，賽維LDK的美國存托憑證價格已經(jīng)大幅下跌了77%，在周二交易中報收于每股98美分。

賽維LDK一直都在依靠豐富的財力資源來維持自身運營。彭小峰曾在今年9月份召開的一次電話會議上表示，這家公司的貸款商將會“續(xù)借當前貸款”，這在中國貸款商中是一種阻止貸款到期的常見作法。據(jù)新華社報道，新余市政府在7月份介入此事，為賽維LDK所欠華融國際信托有限責任公司(Huarong International Trust and Investment Corp.)的人民幣5億元貸款做了擔保。賽維LDK還表示，為了籌集資金，該公司已經(jīng)向當?shù)卣鍪哿硕嗵幉粍赢a(chǎn)物業(yè)和土地使用權(quán)，但并未披露具體金額。在上個月，賽維LDK以人民幣1.4億元的價格向河南新大新材料股份有限公司出售了三家小型太陽能工廠，所得資金用來償還壞賬。新大新材料是賽維LDK的部件供應商之一。

此外，新余市政府支持下的投資基金恒瑞新能源有限公司(Heng Rui Xin Energy Co.)也已經(jīng)以2290萬美元的價格收購了賽維LDK的19.9%股份，這項交易的價格比當時賽維LDK的股價高出21%。佟興雪在接受新華社采訪時表示，恒瑞新將幫助賽維LDK處理“現(xiàn)金流緊縮”的問題。

在本周二，賽維LDK稱其已經(jīng)同意終止一項協(xié)議，該協(xié)議的內(nèi)容是賽維LDK向日本住友商事提供太陽能硅晶圓;為此，賽維LDK將獲賠3340萬美元。賽維LDK并未對這項舉措作出解釋。

與此同時，其他當?shù)仄髽I(yè)也已經(jīng)為賽維LDK提供了支持。據(jù)新華社報道稱，中材國際工程股份有限公司(Sinoma International Engineering Co.)已經(jīng)同意與賽維LDK合作“探索太陽能業(yè)務”，但未做詳細報道。華融國際信托和中材國際工程均尚未就此置評。[!--empirenews.page--]

“在幾個月以內(nèi)，賽維LDK可能會變成一家完全不同的公司，或是成為另一家公司的一部分?！泵绹顿Y機構(gòu)Maxim Group的清潔能源分析師亞倫·周(Aaron Chew)說道。分析師認為，賽維LDK將會被一家規(guī)模更大、健康程度更好的公司所收購。