系統(tǒng)方案實現(xiàn)業(yè)務軟著陸，PSP計劃解決供需失衡

隨著2022年接近尾聲，疫情也進入收尾階段，但是其累積的不利影響仍需持續(xù)消化，在市場低迷以及供需失衡的影響下，大量的半導體企業(yè)進入了瓶頸期。

針對現(xiàn)狀，21ic采訪了Microchip總裁兼首席執(zhí)行官Ganesh·Moorthy，Ganesh·Moorthy從市場趨勢、供需關系以及業(yè)務目標等方面分享了Microchip的解決方案和未來規(guī)劃。

受訪人：Microchip總裁兼首席執(zhí)行官Ganesh·Moorthy

系統(tǒng)解決方案到重大市場趨勢

Ganesh·Moorthy表示盡管2022年供應鏈遭遇較大瓶頸，但Microchip繼續(xù)保持良好的業(yè)績表現(xiàn)。2022年前三個季度營收比2021年同期增長了約25%。按照今年第三季度的年化數(shù)據(jù)，Microchip的年凈銷售額有望首次突破80億美元大關。

Microchip之前再次預測了2022年第四季度的經(jīng)營狀況，凈銷售額在第四季度將實現(xiàn)3.0%~5.0%的環(huán)比增長，同比將增長22.7%。Ganesh·Moorthy預計2022年第四季度將實現(xiàn)連續(xù)9個季度營收創(chuàng)新高，并且這一態(tài)勢有望延續(xù)到2023年，明年一季度很可能仍將保持環(huán)比增長。

在談及未來一年的業(yè)務計劃和重點關注領域時，Ganesh·Moorthy表示是從內(nèi)部指標來看，Microchip的業(yè)務繼續(xù)保持強勁，相信通過持續(xù)專注從整體系統(tǒng)解決方案到重大市場趨勢(5G基礎設施、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、電動出行、可持續(xù)發(fā)展，以及高級駕駛輔助系統(tǒng)[ADAS])的有機增長機會，Microchip正在成長為半導體行業(yè)最多元化、最具防御性、和高增長、高利潤、高現(xiàn)金流的企業(yè)之一。

同時Microchip還謹慎地增加了資本支出，以抓住行業(yè)增長機會，更好地服務客戶，擴大市場份額，提高毛利率，以及增加對自身命運的掌控力，特別是彌補外包制造企業(yè)在專業(yè)能力方面的投資水平差距，因為這些專業(yè)能力是生產(chǎn)Microchip產(chǎn)品必須的。

首選供應商計劃應對供需失衡

市場需求下降導致市場供需失衡，很多芯片企業(yè)都積累了大量庫存，談及市場供需關系何時會趨于穩(wěn)定的問題時，Ganesh·Moorthy表示從客戶的資產(chǎn)負債表中可以看出存在一些庫存，其中一些是戰(zhàn)略緩沖庫存，還有一些則是因為配件不齊，也就是通常說的一兩個關鍵零件短缺導致的庫存。

雖然有零星請求要Microchip解決積壓訂單的問題，但這些請求只是過去幾個季度里大量未完成積壓訂單中的一小部分，比如客戶希望Microchip在三季度向他們發(fā)貨，但Microchip無法在三季度交付的積壓訂單。因此在本質(zhì)上對Microchip的業(yè)務沒有實質(zhì)影響。

與此同時，加急供貨和客戶升級的需求程度仍然很高說明了對很多客戶而言供需仍然失衡。為了最好地利用可用供應和降低客戶庫存，Ganesh·Moorthy表示未來會繼續(xù)妥善地重新調(diào)配產(chǎn)品供應，優(yōu)先將自己上報還有庫存的客戶的產(chǎn)品分配給庫存告急的客戶。

此外，鑒于Microchip擁有標準積壓訂單90天不可取消和首選供應商(PSP)積壓訂單至少12個月不可取消的條款，所以在這種情況下客戶不太會有囤貨行為。但是預計在2022年底至2023年的很長一段時間內(nèi)，產(chǎn)品供應依然會繼續(xù)面臨瓶頸。

為解決供需失衡的問題，Microchip推出了首選供應商計劃(PSP)，Ganesh·Moorthy表示PSP是Microchip和客戶之間對彼此的雙向承諾：客戶承諾連續(xù)12個月不取消積壓訂單，作為回報，Microchip將優(yōu)先向他們供貨。

這一計劃使Microchip能科學配置資源，將資金有序投入到原材料采購、產(chǎn)能增長和員工擴張?？蛻敉琈icrochip一樣重視這個計劃，因為在整個行業(yè)都面臨瓶頸的時候，這樣的計劃給了客戶優(yōu)先得到產(chǎn)品供應的機會。

“客戶對計劃的支持力度超出了我們的預期，許多客戶給了我們18~24個月的PSP積壓訂單。自2021年3月啟動以來，PSP積壓訂單持續(xù)增長，在今年三季度占總積壓訂單的一半以上”Ganesh·Moorthy對此表示。

這一情況同時也說明了供需失衡的嚴重程度，Microchip未完成積壓訂單(即客戶希望在特定季度交付但無法交付的積壓訂單)再次攀升，在9月底(三季度末)達到了有史以來的最高水平。盡管產(chǎn)能顯著增加，但Microchip所有內(nèi)部和外部工廠及其相關供應鏈仍然面臨供應瓶頸。

實現(xiàn)業(yè)務的軟著陸和強韌性

在談及5G+智能物聯(lián)網(wǎng)席卷全球時，Ganesh·Moorthy認為比起短期趨勢，Microchip更關注之前說的六個大趨勢，即5G基礎設施、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、電動出行、可持續(xù)發(fā)展，以及高級駕駛輔助系統(tǒng)[ADAS]。這些大趨勢都是持續(xù)5~10年的市場增長趨勢，雖然在某一年中可能不那么強勁，但從長遠來看，這些趨勢將帶來高于平均水平的增長前景。

Ganesh·Moorthy表示已經(jīng)注意到通貨膨脹和利率上升導致宏觀經(jīng)濟狀況惡化，Microchip也在密切監(jiān)測這些情況。考慮到強勁的內(nèi)部業(yè)務指標和宏觀環(huán)境中的一些不確定性帶來的不同信號，Microchip對一系列可能的情況建立了模型，并密切監(jiān)測各種指標，這些指標有助于Microchip在認為合適的時候采取審慎的行動。

Microchip的目標是實現(xiàn)業(yè)務軟著陸，如果有一個更好的宏觀環(huán)境，那么通過如下戰(zhàn)略組合就可以實現(xiàn)目標：

1)強大的PSP積壓訂單計劃;

2)短期未完成的積壓訂單帶來的巨大需求緩沖;

3)補充歷史低位的內(nèi)部庫存和渠道庫存的需求;

4)高于行業(yè)平均水平的長期增長趨勢;

5)大大低于正常水平的資本需求;

6)可緩沖運營開支的靈活薪酬機制。

隨著全球經(jīng)濟放緩，半導體行業(yè)將如何受到全球經(jīng)濟衰退的影響，在其他一些半導體公司表現(xiàn)疲軟的同時，Microchip認為其業(yè)務表現(xiàn)出了更強的韌性，主要是這是因為：首先多年以來，前面提及的有機增長戰(zhàn)略為Microchip帶來了更多的訂單，同時拉動了營收增長。

其次，占Microchip凈銷售額86%的工業(yè)、汽車、航空航天和國防、數(shù)據(jù)中心和通信基礎設施終端市場依然強勁，唯一面向的消費類市場是高度韌性的家用電器領域。最后就是Microchip絕大多數(shù)產(chǎn)品都是建立在專業(yè)技術基礎上的，這種技術所需要的產(chǎn)能目前仍然遭受瓶頸限制，產(chǎn)能不太可能超過消費需求。