武漢新芯持續(xù)虧損 豪威入股擱淺

程久龍

對于期望通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者來拯救武漢新芯于「虧損泥潭」的武漢政府而言，希望再度落空。

5月21日下午，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從多個(gè)渠道獲悉，備受中國半導(dǎo)體業(yè)界關(guān)注的美國豪威半導(dǎo)體(OmniVi-sion)入股武漢新芯一事，目前基本處于停滯狀態(tài)?！改壳埃錆h新芯還是由國資的省科投(指湖北省科技投資集團(tuán))100%控股，沒有任何變化?！?月21日下午，武漢新芯集成電路制造有限公司一位高層這樣告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)。

武漢新芯項(xiàng)目始建于2006年，是華中地區(qū)唯一的12英寸晶元生產(chǎn)線。該項(xiàng)目是在地方政府不遺余力支持招商引資的背景下，采取與中芯國際「代管合作」模式投建。即由地方政府出資，并承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，中芯國際僅做技術(shù)和管理輸出，待時(shí)機(jī)成熟后，中芯國際再擇機(jī)回購。

然而中芯國際回購計(jì)劃「失約」，這項(xiàng)湖北、武漢兩級政府耗資百億但仍不見盈利的項(xiàng)目，陡然成為「燙手的山芋」。在此背景下，2012年上半年，武漢政府開始洽談引進(jìn)美國豪威半導(dǎo)體作為戰(zhàn)略投資者入股，這一度被業(yè)界看做為武漢新芯的救贖迎來曙光。

事實(shí)上，在豪威半導(dǎo)體入股一事「擱淺」后，武漢新芯已開始一場自我救贖，由原豪威半導(dǎo)體顧問楊士寧出任首席執(zhí)行官并組建管理團(tuán)隊(duì)，徹底結(jié)束了「代管模式」，而豪威半導(dǎo)體也開始轉(zhuǎn)入與武漢新芯的代工業(yè)務(wù)合作。但就目前產(chǎn)能而言，武漢新芯高層透露企業(yè)年內(nèi)扭虧可能性不大。

暫停入股

早在2012年上半年，美國豪威半導(dǎo)體就開始與武漢新芯洽談入股事宜?！鸽p方的接觸已近半年，目前合作的框架已經(jīng)基本敲定，就差最后的流程環(huán)節(jié)?！?012年8月，一位跟武漢新芯有著長期業(yè)務(wù)合作的核心高層人士曾對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者透露。

合作的初步框架是，豪威半導(dǎo)體與武漢新芯目前的投資方武漢東湖高新區(qū)旗下的湖北省科技投資集團(tuán)公司成立一家合資公司。在合資公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，湖北省科技投資集團(tuán)公司將作為第一大股東，豪威半導(dǎo)體股份比例次之。但在公司管理層面，豪威半導(dǎo)體將取代中芯國際，「操盤」武漢新芯的運(yùn)營。

為了緩解武漢新芯面臨的資金壓力，按照最初的計(jì)劃，合資公司成立后，湖北省科技投資集團(tuán)公司、豪威半導(dǎo)體還將對武漢新芯追加投資。「湖北科投的追加投資額，將大于豪威半導(dǎo)體。」前述知情者透露。此外，按當(dāng)時(shí)規(guī)劃武漢新芯將逐漸轉(zhuǎn)換為豪威半導(dǎo)體加工廠，甚至退出代工業(yè)務(wù)?！府?dāng)時(shí)雙方基本上是談得差不多了，但最后還是沒有進(jìn)展?！?月21日下午，一位熟悉此次交易的知情者透露，按照計(jì)劃豪威半導(dǎo)體承諾對武漢新芯的投資，遲遲沒有到位。

事實(shí)上，無論是豪威半導(dǎo)體還是武漢國資，對于此項(xiàng)入股事宜，雙方在內(nèi)部均有不同的聲音。

「豪威半導(dǎo)體入股武漢新芯，一個(gè)重要的背景，是近年圖像感測器晶元產(chǎn)能十分緊張?！筰Suppli半導(dǎo)體首席分析師顧文軍對經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)分析。以全球最大的晶元代工廠臺積電為例，其28nm和40nm工藝訂單已排到2013年第三季度末。而臺積電正是豪威半導(dǎo)體最大的代工合作夥伴。

因此，在豪威半導(dǎo)體與武漢新芯的入股合作中，臺積電的態(tài)度顯得非常微妙?！负劳雽?dǎo)體希望通過入股武漢新芯，來緩解產(chǎn)能不足的風(fēng)險(xiǎn)。但臺積電顯然也不愿意失去這個(gè)客戶?！骨笆鍪煜ご舜谓灰椎闹檎咄嘎?，不止于此，臺積電與豪威還有相應(yīng)的專利技術(shù)保密協(xié)議，這些也將成為豪威入股武漢新芯的一大障礙：「作為目前豪威半導(dǎo)體最大的晶元代工廠，臺積電對豪威入股競爭對手武漢新芯，有著相當(dāng)大的制約能力。」

而武漢國資也有另一層的顧慮。根據(jù)最初的合作協(xié)議，豪威半導(dǎo)體一旦入股，武漢新芯有可能由一個(gè)獨(dú)立的第三方晶元代工基地，淪為豪威半導(dǎo)體單一的代工廠。

「這在一定程度上，取決于武漢政府是希望將武漢新芯做成一個(gè)平臺性的晶元制造基地，還是僅僅做某個(gè)客戶的代工廠?！筰Suppli半導(dǎo)體首席分析師顧文軍分析，武漢政府當(dāng)初與中芯國際合作引進(jìn)12英寸晶元項(xiàng)目，其出發(fā)點(diǎn)是希望藉此打造華中地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群，而不僅是一個(gè)單一的代工廠。

「雙方在內(nèi)部都存在一些分歧，這是豪威入股遲遲未獲進(jìn)展的重要原因。」前述熟悉此次交易的知情者透露。

再待救贖

豪威半導(dǎo)體暫停入股后，令武漢新芯扭虧的計(jì)劃再度陷入困局。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從武漢東湖開發(fā)區(qū)獲得的一份資料顯示，2012年武漢新芯實(shí)現(xiàn)銷售收入1.62億美元，但仍舊處于虧損狀態(tài)。據(jù)悉，目前武漢新芯的月產(chǎn)能在12000片左右，而其盈虧平衡點(diǎn)大約在月產(chǎn)能30000片左右，顯然差距不小?！溉绻獢U(kuò)充產(chǎn)能，就需要進(jìn)一步的巨額資金投入?！乖陬櫸能娍磥恚錆h新芯面臨一個(gè)兩難的困境。

不止于此，這項(xiàng)總投資超過百億的項(xiàng)目，還面臨巨額的債務(wù)壓力。來自湖北省發(fā)改委獲得一份資料顯示，2007年5月，國開行湖北分行與湖北省科技投資集團(tuán)有限公司、武漢新芯簽署首筆68億元貸款協(xié)議，該筆貸款期限為8年，還有兩年到期。對于武漢新芯的債務(wù)規(guī)模，范夢迪回復(fù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)稱：「由于我們并非上市公司，不會對外披露財(cái)政細(xì)節(jié)?！埂肝錆h政府原本希望通過引進(jìn)豪威半導(dǎo)體，來分?jǐn)偛糠趾罄m(xù)投資的壓力。」前述熟悉此項(xiàng)交易的人士透露，但豪威方面的資金遲遲未能到位。

事實(shí)上，在豪威半導(dǎo)體入股一事「擱淺」后，武漢新芯已開始一場自我救贖。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解，早在去年下半年開始，原中芯國際首席運(yùn)營官楊士寧，已經(jīng)在武漢新芯悄然主持工作。彼時(shí)，楊士寧的另一個(gè)身份，還是豪威半導(dǎo)體顧問。今年1月，武漢新芯正式對外發(fā)布了楊士寧出任首席執(zhí)行官的消息?！改壳?，楊士寧已經(jīng)辭去了豪威半導(dǎo)體顧問的職務(wù)，專職武漢新芯的工作?！骨笆鑫錆h新芯高層人士透露，楊士寧還引進(jìn)了大量原來中芯國際的「舊部」：「有超過10名核心的管理人員，都是來自以前楊士寧在中芯國際的團(tuán)隊(duì)。」

區(qū)別于此前中芯國際的「代管模式」，目前的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)跟中芯國際完全脫離干系，這意味著武漢新芯的「代管時(shí)代」已然終結(jié)。武漢新芯還對外發(fā)布全新的英文簡稱——XMC。

在楊士寧執(zhí)掌武漢新芯的運(yùn)營后，其對于公司的發(fā)展戰(zhàn)略也做了相應(yīng)調(diào)整。此前，武漢新芯的客戶主要集中在兆易創(chuàng)新等價(jià)格偏低的存儲器產(chǎn)品。目前，武漢新芯開始嘗試將代工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高端延伸。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者獲悉，豪威半導(dǎo)體在暫停入股后，開始轉(zhuǎn)入與武漢新芯的代工業(yè)務(wù)合作。武漢新芯將代工其高端的圖像感測器晶元，其利潤相對偏高。但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，圖像感測器晶元盡管市場需求較大，但對產(chǎn)品制作工藝要求較高。武漢新芯最終的產(chǎn)品成熟度還待觀望。「目前，豪威的產(chǎn)品還在試產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)今年四季度才能量產(chǎn)?！骨笆鑫錆h新芯高層告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：「豪威的產(chǎn)品量產(chǎn)后，月產(chǎn)量大約在5000片左右，加上目前12000片，今年底月產(chǎn)能也就在17000片左右，年內(nèi)扭虧可能性不大?！筟!--empirenews.page--]

這意味著武漢新芯在短期內(nèi)，依然難見盈利的曙光。事實(shí)上，這個(gè)總投資超過百億元、湖北省歷史上最大的單體投資項(xiàng)目，已令地方政府不堪重負(fù)。對于武漢新芯是否還有引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者計(jì)劃，武漢新芯公司媒體事務(wù)負(fù)責(zé)人范夢迪回復(fù)稱：「目前不對此做任何推測?！?br>