蘋果供應(yīng)商受重挫，股價(jià)下跌不斷，投行分析師看衰蘋果

雖然蘋果榮膺今年雙十一阿里平臺(tái)手機(jī)最熱銷品牌，但供應(yīng)商和分析師都釋放了前景遜于預(yù)期的信號(hào)。雙十一之后的第一個(gè)交易日，蘋果股價(jià)重挫。

美東時(shí)間12日周一，蘋果低開低走，開盤跌超2.6%，早盤一度跌破193.80美元，創(chuàng)今年7月31日以來(lái)盤中新低，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大到5%以上，最終收跌5.04%，收?qǐng)?bào)194.17美元，同樣收創(chuàng)7月31日以來(lái)新低。蘋果供應(yīng)商股價(jià)集體重挫。Lumentum收跌32.98%，Universal Display收跌13.07%，凌云半導(dǎo)體收跌13.86%，Synaptics收跌8.21%，Qorvo收跌6.38%。

蘋果大跌拖累，信息技術(shù)板塊在標(biāo)普500各板塊中領(lǐng)跌，跌幅超過(guò)3.5%，標(biāo)普500當(dāng)天收跌1.97%，道指收跌602.12點(diǎn)，跌幅2.32%，納指收跌206.03點(diǎn)，跌幅2.78%。

本周一盤前，兩家蘋果供應(yīng)商Lumentum和Japan Display下調(diào)了各自的業(yè)績(jī)預(yù)期。摩根大通下調(diào)蘋果目標(biāo)價(jià)，花旗因看衰iPhone XR業(yè)績(jī)而大幅下調(diào)一家蘋果供應(yīng)商的目標(biāo)價(jià)。

技術(shù)供應(yīng)商Lumentum下調(diào)了公歷今年第四季度的業(yè)績(jī)前景，其CEO Alan Lowe表示，公司的一大客戶要求大幅削減產(chǎn)品的出貨量。

雖然Lowe沒有明確到底是哪位客戶，但市場(chǎng)迅速將目光對(duì)準(zhǔn)蘋果。因?yàn)長(zhǎng)umentum為iPhone新品提供面部識(shí)別功能FaceID和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)的前置攝像頭生產(chǎn)組件。在截至于公歷今年二季度的2018財(cái)年報(bào)告中，Lumentum將蘋果列為最大客戶，蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)占該司營(yíng)業(yè)收入的30%。因此，Lowe的表態(tài)被市場(chǎng)視為暗示蘋果業(yè)績(jī)不佳。

巧的是，北京時(shí)間周一，iPhone的顯示屏供應(yīng)商、日本企業(yè)Japan Display公布財(cái)報(bào)顯示，連續(xù)六個(gè)季度虧損，且下調(diào)了全年的業(yè)績(jī)預(yù)期，將全年銷售預(yù)期增速?gòu)拇饲暗?0%-12%降至5%-15%，全年預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從2%-3%降至1%-2%。

同在周一盤前，摩根大通分析師Samik Chatterjee本月第二次下調(diào)蘋果目標(biāo)價(jià)，從270美元降至266美元，保持超配評(píng)級(jí)不變。本月2日，他將目標(biāo)價(jià)從272美元降至270美元，當(dāng)時(shí)源于擔(dān)心美元升值令iPhone的外幣售價(jià)更高。

本周一Chatterjee下調(diào)了蘋果的盈利預(yù)期，認(rèn)為中國(guó)等新興市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲弱和美元走強(qiáng)影響iPhone銷售。他將今明兩年iPhone的預(yù)期銷量分別降至2.14億部和2.18億部，分別下調(diào)了200萬(wàn)部和1000萬(wàn)部，將2019和2020年的預(yù)期蘋果每股收益(EPS)調(diào)降0.1美元。

周一稍早，花旗分析師Atif Malik下調(diào)了蘋果半導(dǎo)體組件供應(yīng)商Skyworks Solutions的股票評(píng)級(jí)，由買入降至負(fù)面，將目標(biāo)價(jià)猛砍近27%至85美元?；ㄆ旆Q，調(diào)降Skyworks Solutions部分源于，中國(guó)市場(chǎng)的智能手機(jī)需求更為疲軟，10月起預(yù)購(gòu)的iPhone XR銷售令人失望，這可能影響Skyworks Solutions明年的產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)。

另外，，機(jī)構(gòu)研究機(jī)構(gòu)Longbow Research也提到iPhone在中國(guó)市場(chǎng)可能表現(xiàn)不佳。其認(rèn)為，iPhone在中國(guó)面臨需求下滑的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

“iPhone已經(jīng)開始出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)苗頭，iPhone訂單同比增速減弱，百度的iPhone搜索趨勢(shì)也亮起了紅燈”，Longbow Research分析師Shawn Harrison在報(bào)告中寫道，百度的iPhone搜索量“在10月份直線下滑，顯示出中國(guó)需求萎縮的潛在風(fēng)險(xiǎn)”。

iPhone銷量觸及天花板 三季度財(cái)報(bào)已暴露隱憂

華爾街見聞注意到，本月5日，蘋果股價(jià)三個(gè)月來(lái)首次盤中跌破200美元，市值跌破1萬(wàn)億美元大關(guān)。在此之前的一個(gè)交易日本月2日，蘋果公司發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，三季度EPS好于預(yù)期，但iPhone為首的三大硬件銷量均遜于預(yù)期，新興市場(chǎng)疲軟形勢(shì)下，四季度營(yíng)收指引偏謹(jǐn)慎，令市場(chǎng)擔(dān)憂iPhone的銷售旺季表現(xiàn)。

不斷下滑的銷量數(shù)據(jù)至少已經(jīng)說(shuō)明，iPad和Mac客戶群還不能完全承受不斷的漲價(jià)。而且，事實(shí)上，蘋果手機(jī)銷量過(guò)去幾個(gè)季度明顯觸及了天花板，三季度增長(zhǎng)0.5%基本可以忽略不計(jì)了。

同時(shí)，更有意思的是，蘋果公司在這一財(cái)報(bào)中為了證明服務(wù)收入同比增速?zèng)]有跌落20%，將去年同期的同類收入中刪除了6.4億美元的一次性利好。通過(guò)“強(qiáng)行”將去年同期收入壓至79億美元(原值為85億)，證明剛過(guò)去的9月財(cái)季服務(wù)收入同比上漲了27%。

《華爾街日?qǐng)?bào)》援引研究蘋果公司的哈佛大學(xué)商學(xué)院教授 David Yoffie 的話稱，庫(kù)克的團(tuán)隊(duì)可能至少要花一年時(shí)間，才能證明服務(wù)收入和更昂貴的設(shè)備能抵消設(shè)備銷量持平或下滑的影響。

本月2日當(dāng)天，Rosenblatt Securities、美銀美林和RBC資本市場(chǎng)不約而同地下調(diào)了蘋果的評(píng)級(jí)或是目標(biāo)價(jià)。Rosenblatt Securities和美銀美林均將蘋果的評(píng)級(jí)降至中性。美銀美林將目標(biāo)價(jià)從235美元降至220美元，RBC由250美元降至240美元，評(píng)級(jí)仍為跑贏大盤。

天貓雙十一帶來(lái)好消息 但蘋果丟掉第一位置

蘋果最近并非沒有好消息。剛剛結(jié)束的今年天貓雙十一全球狂歡節(jié)成交額刷新最高紀(jì)錄，達(dá)到2135億元，在天貓公布的24小時(shí)行業(yè) Top 品牌中，蘋果位居第一，華為和小米分居第二和第三位，都躋身于單日銷售額破億元的品牌之列。

Counterpoint Research的研究主管Neil Shah認(rèn)為，這對(duì)蘋果是正面的跡象，因?yàn)樾∶缀腿A為以往就名列前茅。這顯示出，中國(guó)的智能手機(jī)用戶在迅速成熟，尋求購(gòu)買更高端的手機(jī)，這對(duì)蘋果和其他品牌都是好消息。

但從具體數(shù)據(jù)上看，華為旗下手機(jī)品牌榮耀應(yīng)該是今年雙十一的行業(yè)最大贏家。

有媒體報(bào)道指出，在過(guò)去，因?yàn)閕Phone單價(jià)較高，蘋果一直把持著中國(guó)電商大促中手機(jī)銷售額第一的位置。但在去年，榮耀在京東、天貓雙平臺(tái)的銷售額達(dá)到40.2億元，其中在京東上的銷量和銷售成績(jī)均超越蘋果。而今年，根據(jù)榮耀公布的戰(zhàn)績(jī)，榮耀的銷售量以及銷售金額在天貓和京東兩個(gè)平臺(tái)都超過(guò)了蘋果。

榮耀手機(jī)官方微博宣布，截至11月11日24點(diǎn)00，榮耀獲雙十一天貓平臺(tái)手機(jī)品牌銷量、手機(jī)品類品牌官方旗艦店銷量和銷售額三冠王;在京東平臺(tái)包攬11月11日手機(jī)銷量&銷售額，在11月1日到11日期間，榮耀的累計(jì)銷量和銷售額&安卓手機(jī)累計(jì)銷售額四冠王。而且，無(wú)論是在天貓平臺(tái)的品牌銷量，還是在京東平臺(tái)的銷量和銷售額，榮耀均超越蘋果。

諾為咨詢CEO李睿向第一財(cái)經(jīng)表示，蘋果這兩年的創(chuàng)新乏力也給了其他手機(jī)巨頭一定的機(jī)會(huì)。寡頭釋放出來(lái)的空間相當(dāng)可觀，在中國(guó)，蘋果正在失去自己的優(yōu)勢(shì)。“手機(jī)巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇，第一輪中小品牌廠商的洗牌結(jié)束，頭部品牌的洗牌正式開始。”