AMD連續(xù)三個季度虧損 靠新代工伙伴拯救閃存

    8月下旬，AMD總裁兼CEO海科特?魯伊茲(Hector Ruiz)表示，AMD與英飛凌在閃存芯片領(lǐng)域進(jìn)行合作的可能性是非常大的。兩家公司在德國的德累斯頓區(qū)都設(shè)有工廠，因此進(jìn)行合作將是一種非常有吸引力的選擇。魯伊茲預(yù)測，“閃存市場眼下的供應(yīng)商太多了，幾乎沒有人從中盈利。行業(yè)整合將不可避免?！?

AMD分拆閃存業(yè)務(wù)的道路似乎已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，但如何為閃存業(yè)務(wù)公司Spansin的IPO鋪平道路？Spansion是否能夠在年底之前被分拆出來，單獨(dú)上市？

漫長的暖身運(yùn)動

今年4月13日，AMD發(fā)布的第一財季報告讓投資者十分沮喪。由于全球閃存芯片市場供過于求并且價格低迷，第一季度AMD公司出現(xiàn)了虧損，幅度達(dá)到了1740萬美元，合計每股虧損4美分。其中閃存業(yè)務(wù)部門的虧損達(dá)到了1.1億美元。為此AMD公司CEO魯伊茲表示將剝離閃存部門，并已經(jīng)著手準(zhǔn)備6億美元的IPO(原始股發(fā)行)。

事實(shí)上，分拆閃存業(yè)務(wù)對于AMD來說絕對不是一個新話題。

2003年3月31日，AMD和富士通宣布組建他們期待已久和升級的閃存芯片合資公司――FASL LLC公司(2004年更名為Spansion LLC公司)，取代了AMD與富士通經(jīng)營10年之久、各占50%股權(quán)的富士通-AMD半導(dǎo)體公司。AMD擁有公司60%的股權(quán)，富士通擁有40%的股權(quán)。

FASL LLC公司創(chuàng)立的目的就是要成為閃存市場中強(qiáng)有力的競爭者，特別是與英特爾、三星和其他公司展開強(qiáng)有力的競爭。新公司成立時，魯伊茲在聲明中說，“用戶希望在閃存領(lǐng)域找到一個強(qiáng)大的愿意合作的伙伴，我們組建這個新公司就是為了這個目的。”

2003年NOR型閃存市場，Spansion公司占據(jù)頭名，市場份額達(dá)到24.8%，2004年依然保持領(lǐng)先，市場份額達(dá)到25.2%。

當(dāng)時，市場上的分析師認(rèn)為此舉乃AMD一分為二的暖身動作，把核心的微處理器業(yè)務(wù)總部放在德州奧斯汀，而一些司職主要內(nèi)存業(yè)務(wù)的高階主管則以Sunnyvale為總部。

瑞士信貸第一波士頓分析師馬洪在當(dāng)時曾表示，AMD的分拆是“迫在眉睫”，分拆所獲得的優(yōu)點(diǎn)將為增加來自閃存業(yè)務(wù)的營收，且更能掌控閃存業(yè)務(wù)的營運(yùn)及投資。

如果從2003年3月開始計算，兩年半過去了，AMD依然沒有將閃存業(yè)務(wù)分拆出去。顯然，兩年半的暖身期已經(jīng)足夠長了。或許AMD當(dāng)時也在考慮，是否有必要把盈利狀況良好的閃存業(yè)務(wù)分拆出去。

今年4月下旬，魯伊茲指責(zé)英特爾下調(diào)閃存價格，導(dǎo)致AMD在過去的兩個財季收入下降。姑且不論Intel是否真有如此舉動，但I(xiàn)ntel的閃存業(yè)務(wù)給AMD以龐大的壓力的確是不可否認(rèn)的事實(shí)。

市場調(diào)查公司iSuppli指出，英特爾2004年在閃存領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異，成功地超越了AMD和富士通合資的Spansion與東芝而躋身第二位。由于閃存業(yè)務(wù)占英特爾業(yè)務(wù)的比重比AMD小很多，因此該公司比較能夠采取積極的降價策略并對AMD形成很大的壓力。

iSuppli分析家Nam Hyung Kim認(rèn)為，英特爾近年非常積極，而英特爾與AMD在閃存市場占有率的爭奪戰(zhàn)基本上是一個定價的問題。

不過與AMD一樣，英特爾在閃存業(yè)務(wù)中也沒有逃脫虧損的命運(yùn)。但是，閃存業(yè)務(wù)只占英特爾的7%，在AMD卻占了三分之一。iSuppli稱，英特爾和AMD正在敗退，因為他們都在銷售NOR芯片。這種芯片和三星和其他對手銷售的NAND芯片相比，受歡迎程度要低得多。這兩種技術(shù)在讀寫和速度方面各不相同，需要不同的應(yīng)用程序。

分拆之路并不平坦

AMD是否會分拆賠錢的閃存業(yè)務(wù)? 市場普遍認(rèn)為，從閃存業(yè)務(wù)中脫身出來，將有助于AMD挽回投資者的信任。

今年6月16日，AMD向美國證券交易委員會提交了一份文件，表示公司要調(diào)整業(yè)務(wù)，并顯示公司投資人同意停止對閃存業(yè)務(wù)的投資，這筆資金達(dá)到了4400萬美元。分析人士稱，此舉可能顯示AMD會出售或是分拆該部門。ThinkEquity Partners的分析師Eric Ross稱:“在你出售或是分拆業(yè)務(wù)前，需要先抽取現(xiàn)金?！?nbsp;

7月13日，AMD發(fā)布了2005年第二季度財報。在截至6月26日的這一財季，AMD凈利潤為1100萬美元，每股攤薄收益3美分，銷售額為12.6億美元。這一業(yè)績與去年同期相比有一定幅度下滑，但比上一季度有較大幅度增長。

AMD的閃存業(yè)務(wù)不出預(yù)料的依然虧損，虧損額為9000萬美元。事實(shí)上，AMD過去兩個季度出現(xiàn)虧損都同閃存業(yè)務(wù)業(yè)績不佳有很大關(guān)系。據(jù)傳，AMD已經(jīng)提交申請，計劃將閃存子公司Spansion分拆上市。

然而AMD的分拆道路并不平坦。至少，AMD要讓閃存業(yè)務(wù)的子公司Spansion重新獲得投資人的信任。

閃存市場的新變數(shù)

對于閃存市場和閃存企業(yè)來說，今年第一季度是一個歷史性的時刻。由于MP3播放器和數(shù)碼相機(jī)對于NAND閃存的需求不斷增加，NAND閃存的銷售收入首次超過了NOR閃存。

iSuppli高級研究員Mark DeVoss表示：“NOR閃存由于進(jìn)入市場較早，因此在閃存市場上占據(jù)了統(tǒng)治地位，隨著技術(shù)上更先進(jìn)的NAND閃存的普及，NOR閃存的市場份額下降是必然的。例如，2000年時NOR閃存占據(jù)了91%的市場份額，NAND閃存只占據(jù)9%的份額。然而從2002年起，由于MP3播放器、數(shù)碼相機(jī)、存儲卡和U盤大量使用NAND閃存，NAND閃存的市場份額開始快速增長。而NOR閃存芯片市場遇到了麻煩，目前正處于最困難的時期?！?

據(jù)iSuppli預(yù)計，2006年NAND將占據(jù)59%的閃存市場份額，NOR的市場份額將下降到41%。而到2009年時，NAND的市場份額將上升到65%，NOR的市場份額將進(jìn)一步下滑到35%，從明年開始，全球NOR閃存芯片營收將連續(xù)兩年保持個位數(shù)百分比的增長，到2007年達(dá)到75億美元，低于2004年的83億美元。

根據(jù)iSuppli的統(tǒng)計，三星電子當(dāng)前是全球第一大NAND閃存芯片制造商，該公司占據(jù)著全球NAND閃存芯片市場55%的市場份額。

iSuppli的統(tǒng)計還顯示，NAND閃存芯片銷售在今年第一季度首次超越NOR閃存芯片，占據(jù)了全球閃存銷售總量的55%左右。

NAND閃存主要應(yīng)用于MP3播放器、數(shù)碼照相機(jī)、數(shù)碼攝像機(jī)以及拍照手機(jī)中，NOR閃存則使用在移動電話市場。隨著MP3、數(shù)碼照相機(jī)還有數(shù)碼攝影機(jī)的大量應(yīng)用，市場上對技術(shù)更先進(jìn)的NAND閃存的需求量也隨之增大。

而NAND閃存的大幅度增長，會不會給AMD的閃存業(yè)務(wù)帶來一些機(jī)會呢？

新盟友＋新代工

盡管魯伊茲表示AMD與英飛凌在閃存芯片領(lǐng)域進(jìn)行合作的可能性是非常大的，但目前兩家公司的發(fā)言人都拒絕就魯伊茲的訪談發(fā)表任何評論。 [!--empirenews.page--]

AMD與英飛凌在德累斯頓園區(qū)經(jīng)營已久，2廠均在該地?fù)碛?英寸與12英寸晶圓廠。目前，AMD和英飛凌兩家公司分別生產(chǎn)著不同種類的閃存芯片。AMD生產(chǎn)的是NOR閃存；英飛凌生產(chǎn)的是NAND芯片，但其市場占有率卻僅僅只有1.9%。

分析人士認(rèn)為，兩家公司開展合作，將能夠大幅降低昂貴的設(shè)備投資，共享生產(chǎn)程序技術(shù)，并進(jìn)入新的產(chǎn)品市場。顯然，AMD是希望聯(lián)手英飛凌在NAND閃存市場上有一番作為。

8月中旬，Spansion LLC與臺積電達(dá)成了一項制造協(xié)議。根據(jù)此協(xié)議，臺積電將為Spansion基于110納米MirrorBit技術(shù)的GL、PL、WS系列無線產(chǎn)品和GL系列嵌入式產(chǎn)品提供晶圓制造能力。

Spansion公司總裁兼CEO Bertrand Cambou表示：“我們與臺積電的合作將有助于增強(qiáng)我們的內(nèi)部產(chǎn)能，讓我們可以更加迅速地過渡到下一代技術(shù)?！?

而這也是Spansion公司首次與晶圓代工廠商結(jié)盟。外界分析人士普遍認(rèn)為，此舉除了能夠增強(qiáng)AMD閃存業(yè)務(wù)的產(chǎn)能外，更重要的是能夠降低生產(chǎn)成本。

至此，AMD拯救閃存業(yè)務(wù)的輪廓已經(jīng)顯現(xiàn)出來，依靠新代工伙伴，增加產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，同時與新盟友向NAND發(fā)起沖鋒。

不過這之間尚存在幾點(diǎn)疑問：AMD與英飛凌的閃存合作是否能夠達(dá)成？達(dá)成合作后互補(bǔ)優(yōu)勢是否能夠發(fā)揮？是否能夠在NAND閃存市場取得成功？如果取得成功，AMD是否依然會進(jìn)入漫長的上市暖身期？