哥本哈根會議開幕 　LED照明占六大低碳經(jīng)濟(jì)之一

12月7日，為期12天的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第15次締約方會議暨《京都議定書》第五次締約方會議將在丹麥?zhǔn)锥几绫竟_帷幕。那么，在哥本哈根會議到來之際，低碳經(jīng)濟(jì)再度成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，投資者究竟選擇哪些核心子行業(yè)布局投資呢？

分析人士普遍認(rèn)為，在各方的共同努力下，哥本哈根會議有望成為世界全面向低碳時代轉(zhuǎn)型的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從大的方向上看，可持續(xù)的低碳和綠色經(jīng)濟(jì)，將是未來世界發(fā)展的大勢所趨，這對于新能源、環(huán)保、節(jié)能等新興產(chǎn)業(yè)會帶來巨大的中長期投資機(jī)遇。從短期看，未來兩周內(nèi)，A股市場熱點(diǎn)將要圍繞哥本哈根會議，從清潔煤、LED照明、CDM項(xiàng)目、風(fēng)電、光伏、智能電網(wǎng)等低碳經(jīng)濟(jì)板塊的六個圈層依次展開。

清潔煤：中美合作前景廣闊

相關(guān)研究人士指出，清潔煤技術(shù)將放在低碳經(jīng)濟(jì)與新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域最重要的位置。目前清潔煤發(fā)電技術(shù)主要有兩種方式：一是煤氣多聯(lián)產(chǎn)技術(shù)；二是整體煤氣化聯(lián)合循環(huán)發(fā)電技術(shù)(IGCC)。

目前國內(nèi)已開展IGCC的示范項(xiàng)目工作，相關(guān)的燃?xì)廨啓C(jī)和余熱鍋爐設(shè)備的上市公司，如東方電氣、上海電氣、海陸重工、華光股份、科達(dá)機(jī)電等將會直接受益。同時，類似天科股份的空分爐公司也將會受益，同樣值得重點(diǎn)關(guān)注。

風(fēng)電核電：進(jìn)入發(fā)展快車道

國家能源局在第五屆中國能源戰(zhàn)略高層論壇上表示國家將加快千萬千瓦級風(fēng)電場的建設(shè)，盡快形成每年1000萬千瓦以上的自主裝備能力，力爭在2010年前后風(fēng)電裝機(jī)突破2000萬千瓦，2020年達(dá)到1億千瓦。市場預(yù)測2020年風(fēng)電的裝機(jī)容量規(guī)劃將提高到1.5億千瓦，核電裝機(jī)容量規(guī)劃提高到8000

萬千瓦，分別占總裝機(jī)容量的9.4%和5%。

未來我國將堅(jiān)定地發(fā)展風(fēng)能、核能等清潔能源，并將進(jìn)一步推進(jìn)各省區(qū)的節(jié)能減排工作。市場人士繼續(xù)看好風(fēng)電與核電設(shè)備的龍頭企業(yè)東方電氣、湘電股份，以及輸配電領(lǐng)域業(yè)績增長超預(yù)期的長園集團(tuán)。

光伏產(chǎn)業(yè)：高回報(bào)率引導(dǎo)需求回升

中國光伏政策有望在年底明確化，在供給端方面，預(yù)估將對多晶硅產(chǎn)業(yè)設(shè)立高門檻準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。需求端部分，國內(nèi)在建及規(guī)劃的電站規(guī)模迅速擴(kuò)大，印證了上網(wǎng)電價已能帶來合理利潤的預(yù)期，同時由于電價可能無地區(qū)差異，各方均希望占據(jù)光照稟賦較好的地區(qū)，需求可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

雖然光伏企業(yè)獲利能力尚未全面復(fù)蘇，但部分企業(yè)第三季與第四季出貨量均已創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)業(yè)基本已步出谷底，光伏板塊具備補(bǔ)漲機(jī)會，在眾多光伏企業(yè)中，具備規(guī)模經(jīng)濟(jì)、集團(tuán)實(shí)力、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域優(yōu)勢等個股將是較佳選擇，天威保變分別具備集團(tuán)實(shí)力與規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而孚日股份、三安光電則是技術(shù)創(chuàng)新最佳代表個股，天威保變、航天機(jī)電皆位居光資源豐富區(qū)域，具備區(qū)域優(yōu)勢。

LED照明：初步形成完整產(chǎn)業(yè)鏈

國家半導(dǎo)體照明工程研發(fā)及產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長阮軍日前在業(yè)界研討會上表示，明年我國會持續(xù)推動LED照明，包括發(fā)改委擬將LED照明納入補(bǔ)貼范圍，以及地方政府對LED路燈進(jìn)行補(bǔ)助。

從市場機(jī)會來看，在LED領(lǐng)域，除去市場較為熟悉的三安光電、聯(lián)創(chuàng)光電、同方股份等公司外，下游燈具中浙江陽光、雪萊特、佛山照明將明顯受益，光伏建筑一體化和智能建筑方面除泰豪科技、延華智能外，太陽能薄膜電池廠商及上游原材料廠商也會進(jìn)入受益序列，如南玻A、金晶科技等；幕墻方面則還有方大A、中航三鑫；節(jié)能材料方面以北新建材、煙臺萬華為代表，都值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

CDM項(xiàng)目：政策扶持發(fā)展再提速

最近，三愛富、巨化股份等低碳概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，吸引了不少市場目光。有關(guān)分析人士樂觀地認(rèn)為，即使哥本哈根會議最后不能達(dá)成任何協(xié)議，CDM機(jī)制依然會在之后獲得長足發(fā)展。一旦美國加入全球碳交易市場，碳供應(yīng)需求將會大幅增加。我國作為主要供給國，將受益于CDM機(jī)制的發(fā)展。

初步統(tǒng)計(jì)，目前我國涉及CDM概念的上市公司有26家，但實(shí)際受益如何要視上市

公司情況而定。如寶鋼股份、國電電力開發(fā)的CDM項(xiàng)目，每年一個多億的收入相對公司總收入來講并不突出，因此受益更多的是中小規(guī)模公司。從上市公司方面確認(rèn)到，有CDM項(xiàng)目的公司還有神馬實(shí)業(yè)、柳化股份、興化股份、川化股份、韶能股份等，CDM項(xiàng)目對這些公司業(yè)績的持續(xù)增長提供了新的動力。

智能電網(wǎng)：市場規(guī)模快速增長

智能電網(wǎng)建設(shè)總計(jì)創(chuàng)造近萬億元市場需求。2012年前是特高壓建設(shè)高峰期，相關(guān)設(shè)備需求將成倍增長；2015年前數(shù)字化變電站將完全替代傳統(tǒng)變電站，預(yù)計(jì)帶來每年65億元的市場需求，較傳統(tǒng)變電站自動化市場規(guī)模提高近60%；2009到2013年用電信息采集系統(tǒng)投資將達(dá)800億元，需求年復(fù)合增長率為40%。

多家機(jī)構(gòu)看好智能電網(wǎng)投資機(jī)會。我國的智能電網(wǎng)建設(shè)尚處于初期，未來5-10年內(nèi)智能電網(wǎng)的高速建設(shè)使得相關(guān)公司業(yè)績增長比較確定，相關(guān)公司將充分受益。重點(diǎn)推薦特高壓、數(shù)字化變電站相關(guān)公司，兼顧用戶側(cè)智能。主要推薦的股票是特變電工、國電南瑞、思源電氣、國電南自、科陸電子。

編輯：茗 草