中小尺寸面板低迷 夏普探討出售業(yè)務(wù)
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對(duì)于正在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)重建的夏普,其主要業(yè)務(wù)銀行要求該公司準(zhǔn)備應(yīng)急預(yù)案。夏普的業(yè)績(jī)雖有回升,但蘋果公司增長(zhǎng)速度放緩這個(gè)新的懸念又逐漸浮出水面??磥?lái),作為合理化追加措施,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓成了夏普必須考慮的選擇。
時(shí)光剛剛進(jìn)入2013年1月初,夏普社長(zhǎng)奧田隆司拜訪了該公司的幾家主要業(yè)務(wù)銀行,例行拜年。但與迎接他的銀行高管交談時(shí),現(xiàn)場(chǎng)卻籠罩著一股與新年不相稱的沉重氣氛。
“行業(yè)景氣指數(shù)已經(jīng)開(kāi)始上升,日元也開(kāi)始貶值,2012財(cái)年(截至2013年3月)下季度可以如約實(shí)現(xiàn)盈利”,奧田社長(zhǎng)如此介紹夏普好于預(yù)定計(jì)劃的2012年10~12月的業(yè)績(jī)。他表示,進(jìn)入2013之后,該公司業(yè)績(jī)也處于回升狀態(tài)。對(duì)于在2012年9月接受主要業(yè)務(wù)銀行總額約為3600億日元的追加貸款時(shí),承諾的2012年10月~2013年3月實(shí)現(xiàn)盈利一事,奧田社長(zhǎng)表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的自信。
但是,盡管奧田社長(zhǎng)這樣說(shuō),銀行方面的態(tài)度仍然十分嚴(yán)厲,希望夏普“盡快拿出應(yīng)急預(yù)案”,也就是準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施。據(jù)悉,主要業(yè)務(wù)銀行高管已經(jīng)正式向夏普要求討論銀行方面制定的應(yīng)急預(yù)案。
在平板電視和液晶面板市場(chǎng)持續(xù)低迷的情況下,截至2012財(cái)年第二季度(7~9月),夏普已經(jīng)連續(xù)4個(gè)季度出現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)虧損。該公司2012年秋季提出的復(fù)蘇方案是在2012財(cái)年第三季度(10~12月)把虧損減少到數(shù)十億日元左右,到第四季度(2013年1~3月)扭虧為盈。
第三季度的業(yè)績(jī)之所以超出計(jì)劃,是因?yàn)榘咨译婁N售堅(jiān)挺,而且液晶電視的銷售額下跌少于預(yù)期。該季度的營(yíng)業(yè)損益也有可能實(shí)現(xiàn)同樣的復(fù)蘇。
中小型面板訂單低迷
然而,與奧田社長(zhǎng)的自信相反,外界對(duì)于夏普業(yè)績(jī)的擔(dān)憂卻更加嚴(yán)重。某金融界人士表示:“(夏普)是否真的能在下個(gè)季度扭虧為盈還不明朗,不可大意。”
最大的風(fēng)險(xiǎn)因素在于夏普的大客戶——蘋果公司的急剎車。由于蘋果2012年9月推出的智能手機(jī)“iPhone 5”和平板電腦“iPad”等主力產(chǎn)品的銷售出現(xiàn)陰影,在進(jìn)入2013年后,蘋果向部件廠商發(fā)出的訂單大幅減少。
雖然iPhone 5上市之初銷售火爆,但目前的銷售情況只有“預(yù)期的2/3左右”(零部件調(diào)查公司)。有人估算,2013年1~3月蘋果終端的出貨量將比上季度減少3成多。夏普一直在龜山第一工廠為iPhone 5生產(chǎn)液晶面板,如此一來(lái),大幅的生產(chǎn)調(diào)整無(wú)可避免。
12蘋果2010年推出的iPad如今也明顯放慢了增長(zhǎng)的速度,原因是全球平板電腦小型化、低價(jià)格化趨勢(shì)。該公司2012年秋季推出的屏幕尺寸為7.9英寸的小型產(chǎn)品“iPad mini”雖然維持著良好的勢(shì)頭,但受其影響,傳統(tǒng)的9.7英寸的iPad的需求正在縮小。夏普原本計(jì)劃利用其核心技術(shù)——高清液晶“IGZO”增加iPad面板訂單,但隨著iPad mini的熱銷,這個(gè)如意算盤要落空了。
以前就有意見(jiàn)指出夏普高度依賴蘋果在收益結(jié)構(gòu)上存在課題,但新的大規(guī)模銷路的開(kāi)拓遲遲未能取得進(jìn)展。至于夏普寄予厚望的配備新型IGZO面板的薄型輕量個(gè)人電腦“超級(jí)本(Ultrabook)”,由于受到英特爾新型半導(dǎo)體器件延遲推出的影響,目前還看不到獲得大筆訂單的希望。
因此,IGZO面板在原先的主力工廠——龜山第二工廠的產(chǎn)量似乎已經(jīng)減到零,目前只在產(chǎn)能低的天理工廠為夏普自主品牌的智能手機(jī)制造面板。
現(xiàn)在,護(hù)著夏普命脈的是電視用液晶面板。在轉(zhuǎn)為與臺(tái)灣鴻海精密工業(yè)聯(lián)合運(yùn)營(yíng)后,堺工廠的開(kāi)工率按計(jì)劃回升到了80%左右。龜山第二工廠似乎也通過(guò)為三星電子生產(chǎn)電視面板,勉強(qiáng)維持著50%左右的開(kāi)工率。但是,在中國(guó)電視生產(chǎn)商面板庫(kù)存積壓愈發(fā)嚴(yán)重的情況下,電視面板的前景也不容樂(lè)觀。
“蘋果沖擊”具有現(xiàn)實(shí)味道
2012年,夏普在每次發(fā)布結(jié)算時(shí)都下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),接二連三地辜負(fù)了市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的期待,所以“蘋果沖擊”這顆定時(shí)炸彈逐漸帶上了現(xiàn)實(shí)的味道。夏普內(nèi)部也傳出了“把需求預(yù)期偏重到第四季度(1~3月)的業(yè)績(jī)計(jì)劃最終會(huì)如何令人擔(dān)憂”的聲音。在這樣的環(huán)境下,對(duì)于奧田社長(zhǎng)的表白,向夏普提供貸款的金融機(jī)構(gòu)不照單全收也在情理之中。
到2013年9月,夏普將有2000億日元的可轉(zhuǎn)換債券(CB)到期,籌措不到返還資金是其經(jīng)營(yíng)上最大的風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)萬(wàn)一籌措不到返還資金的情況,事先列出可以出售的業(yè)務(wù)清單將成為應(yīng)急預(yù)案的具體內(nèi)容。
那么,當(dāng)業(yè)績(jī)下滑時(shí),夏普會(huì)賣什么呢?在該公司與銀行就籌資支援進(jìn)行交涉的2012年夏季,轉(zhuǎn)讓收益堅(jiān)挺的空調(diào)業(yè)務(wù)和復(fù)印機(jī)業(yè)務(wù)、分離龜山的中小型液晶工廠等方案曾經(jīng)拿到桌面上來(lái)過(guò)。
當(dāng)時(shí),夏普表示“不會(huì)阻礙未來(lái)的資金來(lái)源,不做有損業(yè)務(wù)重建的事情”,否定了這些方案。最終,重建計(jì)劃中只加入了將海外的電視組裝工廠轉(zhuǎn)讓給鴻海、精簡(jiǎn)東京都內(nèi)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等內(nèi)容。
然而,直到今天,原定于2012年財(cái)年內(nèi)完成的電視工廠轉(zhuǎn)讓仍未完成談判??梢猿鍪鄣墓潭ㄙY產(chǎn)也越來(lái)越少,“能出售的只有部分業(yè)務(wù)”的看法在銀行中蔓延。市場(chǎng)上還有看法指出,“應(yīng)該趁著業(yè)務(wù)還有價(jià)值的時(shí)候,考慮在中小型液晶業(yè)務(wù)中接受外部資金”。
夏普將接連迎來(lái)公布2012財(cái)年第三季度結(jié)算和公布中期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等經(jīng)營(yíng)方面的關(guān)鍵時(shí)刻。夏普能否找到明確的生存之道?對(duì)這個(gè)問(wèn)題,市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)比夏普的管理層更加關(guān)注。
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