[導讀]江怡曼 王麗納
越做越大——顯然是觸摸屏未來的發(fā)展趨勢。蘋果把觸摸屏在人們的日常生活中做了推廣，而三星等公司則讓觸摸屏的放大趨勢越加明朗化了。
由于小尺寸觸摸屏競爭過于激烈，相對而言，大尺寸觸摸屏的
江怡曼 王麗納
越做越大——顯然是觸摸屏未來的發(fā)展趨勢。蘋果把觸摸屏在人們的日常生活中做了推廣，而三星等公司則讓觸摸屏的放大趨勢越加明朗化了。
由于小尺寸觸摸屏競爭過于激烈，相對而言，大尺寸觸摸屏的市場空間更被看好。本周以來，匯冠股份(300282.SZ)就因為接到了聯(lián)想的大尺寸觸摸屏的訂單而連續(xù)出現(xiàn)多日的漲停。
“小尺寸觸摸屏經(jīng)過前期的放量，目前總體的產(chǎn)量較大，市場較為飽和，而且門檻較低，進入資金眾多，相對來說，大尺寸觸摸屏，良率還不高，需求大，顯然會有更廣的空間。”5月24日，國金證券財富管理中心分析師張楊在接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪的時候表示。
盡管如此，觸摸屏板塊在今年作為熱門板塊之一，經(jīng)過前期的大漲之后，目前估值已經(jīng)很高，分析師建議投資者在該板塊回調(diào)之后再介入較好。
大尺寸觸摸屏市場空間被看好
和其他觸摸屏行業(yè)的龍頭公司相比，匯冠股份之前在資本市場上并沒有受到太大的關注，而這一次，由于一紙公告，公司連續(xù)出現(xiàn)了多個漲停。
5月20日晚間，公司發(fā)布公告稱，陸續(xù)收到聯(lián)想公司供應觸摸屏的項目合作通知書。函件顯示，公司成為聯(lián)想公司部分產(chǎn)品項目的主要供應商之一，產(chǎn)品項目將于2013年8月至2015年4月之間陸續(xù)向公司購買觸摸屏。
這是聯(lián)想公司和匯冠股份的首次合作，也是匯冠股份去年11月23日大尺寸紅外觸摸屏樣機通過微軟測試認證后，其產(chǎn)品再次獲得電腦廠商肯定。
聯(lián)想美國地區(qū)高管Gerry Smith在接受媒體采訪時表示，聯(lián)想以及整個PC行業(yè)都低估了Windows 8觸屏設備的需求量。從目前的銷售狀況來看，Windows 8觸屏PC需求超出預期。
據(jù)介紹，Windows 8最大的亮點是支持觸摸操作功能，所以需要使用到大尺寸觸摸屏。而一般認為，大尺寸指大于10.4英寸的觸摸屏。
“大尺寸觸摸屏之所以受到推崇主要是因為超極本和大屏幕智能手機逐漸受到消費者的青睞，生產(chǎn)商對大觸摸屏技術研發(fā)投入日益增加，其未來成長性值得期待。同時，非蘋果系的手機、電腦生產(chǎn)商異軍突起，將營收增長點布局在大觸摸屏產(chǎn)品領域，能夠有效帶動整個市場的快速發(fā)展。”中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠說。
國金證券在發(fā)布的研究報告中稱，超極本觸摸屏大屏存在供給缺口，目前只有OGS技術和GF2技術可以實現(xiàn)大尺寸的觸摸屏。非蘋果陣營的最高端智能機在2013年將會絕地反擊，國產(chǎn)非蘋果陣營最適用的為OGS技術。
平安證券發(fā)布的研究報告中稱，在中小屏領域，判斷產(chǎn)能過剩的情形未來依然會存在。今年中大尺寸出現(xiàn)供不應求的可能性非常大。而且，由于2014年觸摸屏需求面積增長較快，2014年整體行業(yè)仍有非常高的概率維持高景氣。
龍頭公司布局大尺寸觸摸屏
目前來看，大尺寸觸摸屏方面也存在多種技術路徑。
“觸摸屏技術中較為流行的主要有P+F和P+G技術、GG和GFF技術、OGS和In -Cell，而大觸摸屏技術以OGS和GFF為主導，國產(chǎn)非蘋果陣營最適用的為OGS技術。而In-Cell技術在良品率、成本等方面尚存在不足，若能夠短期內(nèi)得到有效改善并投入商業(yè)運營，其發(fā)展前景也將非?？捎^?！蓖鯇庍h說。
平安證券認為，從2010年到2012年，整體觸摸屏市場保持了高速增長的態(tài)勢，主要受益于智能機出貨量的高增長。但由于產(chǎn)能投放及競爭激烈等原因，大部分觸摸屏廠商都經(jīng)歷了利潤率下滑的陣痛。但是去年三季度以來，伴隨著觸控型筆記本的出貨及平板電腦的高歌猛進，整體觸控行業(yè)供需狀況不斷好轉(zhuǎn)。
該券商認為，對觸摸屏行業(yè)來說，智能機尺寸的增大是極為有利的趨勢，2012年觸摸屏智能機平均尺寸在3.5英寸左右，2013年將會增加到4英寸左右，在這些假設前提下，根據(jù)測算，智能機對觸摸屏總體需求面積增幅在55.7%左右。
在智能機、平板電腦及觸控型筆記本的帶動下，觸摸屏行業(yè)未來兩年仍將保持接近20%左右的行業(yè)增速。而隨著一線廠商技術的不斷成熟及規(guī)模效應的發(fā)揮，市場份額將越來越集中在一線廠商手中。
“目前來看，觸摸屏行業(yè)中的龍頭公司基本上在大尺寸觸摸屏這方面都已經(jīng)有所布局，而且訂單也開始逐漸產(chǎn)生。”張楊認為。
王寧遠表示，大尺寸觸摸屏的受寵有望帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展，包括萊寶高科(002106.SZ)、長信科技(300008.SZ)、深天馬A(000050.SZ)、歐菲光(002456.SZ)等在內(nèi)的企業(yè)有望受益。
東莞證券認為，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，萊寶高科的綜合毛利率仍有下滑趨勢，但公司OGS產(chǎn)能逐步釋放，迎接以超極本為主的大尺寸觸控需求，營收有望成倍放大，公司盈利拐點已至。
歐菲光目前在筆記本領域已經(jīng)取得一定成績，已正式量產(chǎn)三星13.3、15.1英寸，聯(lián)想14.11、15.6英寸等超極本觸摸屏。
長信科技在今年一季報中表示，公司已經(jīng)成功研發(fā)中大尺寸模組產(chǎn)品并搭載于終端產(chǎn)品。隨著微軟于2012年10月份推出搭載觸摸功能的Window 8操作系統(tǒng)，中大尺寸智能終端如平板電腦、觸控筆記本、一體機也將會迅猛增長。
此外，萬順股份(300057.SZ)由于涉及導電膜業(yè)務，所以也進入觸摸屏板塊中。ITO導電膜占觸控屏總成本的24%，屬于觸控屏最核心的材料，有券商發(fā)布研究報告稱看好萬順股份該項業(yè)務。但導電膜業(yè)務占公司營業(yè)收入的比重較小，去年年底，這塊業(yè)務僅僅占到了1.32%。
板塊估值高高在上
“觸摸屏板塊在經(jīng)過前期的大漲之后，目前估值已經(jīng)偏高，此外二季度是行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，所以在這個時候，我們不建議投資者進入，等股價回調(diào)之后再做介入會是比較好的選擇?！睆垪畋硎?。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，觸摸屏概念板塊目前的估值已經(jīng)高高在上，如歐菲光、萊寶高科的動態(tài)市盈率都已經(jīng)達到了51.26倍、41.62倍的高點。長信科技由于停牌多日，目前的動態(tài)市盈率僅為27倍，萬順股份由于涉及的業(yè)務占比較小，市場給予了24.88倍的估值。
越做越大——顯然是觸摸屏未來的發(fā)展趨勢。蘋果把觸摸屏在人們的日常生活中做了推廣，而三星等公司則讓觸摸屏的放大趨勢越加明朗化了。
由于小尺寸觸摸屏競爭過于激烈，相對而言，大尺寸觸摸屏的市場空間更被看好。本周以來，匯冠股份(300282.SZ)就因為接到了聯(lián)想的大尺寸觸摸屏的訂單而連續(xù)出現(xiàn)多日的漲停。
“小尺寸觸摸屏經(jīng)過前期的放量，目前總體的產(chǎn)量較大，市場較為飽和，而且門檻較低，進入資金眾多，相對來說，大尺寸觸摸屏，良率還不高，需求大，顯然會有更廣的空間。”5月24日，國金證券財富管理中心分析師張楊在接受第一財經(jīng)日報《財商》記者采訪的時候表示。
盡管如此，觸摸屏板塊在今年作為熱門板塊之一，經(jīng)過前期的大漲之后，目前估值已經(jīng)很高，分析師建議投資者在該板塊回調(diào)之后再介入較好。
大尺寸觸摸屏市場空間被看好
和其他觸摸屏行業(yè)的龍頭公司相比，匯冠股份之前在資本市場上并沒有受到太大的關注，而這一次，由于一紙公告，公司連續(xù)出現(xiàn)了多個漲停。
5月20日晚間，公司發(fā)布公告稱，陸續(xù)收到聯(lián)想公司供應觸摸屏的項目合作通知書。函件顯示，公司成為聯(lián)想公司部分產(chǎn)品項目的主要供應商之一，產(chǎn)品項目將于2013年8月至2015年4月之間陸續(xù)向公司購買觸摸屏。
這是聯(lián)想公司和匯冠股份的首次合作，也是匯冠股份去年11月23日大尺寸紅外觸摸屏樣機通過微軟測試認證后，其產(chǎn)品再次獲得電腦廠商肯定。
聯(lián)想美國地區(qū)高管Gerry Smith在接受媒體采訪時表示，聯(lián)想以及整個PC行業(yè)都低估了Windows 8觸屏設備的需求量。從目前的銷售狀況來看，Windows 8觸屏PC需求超出預期。
據(jù)介紹，Windows 8最大的亮點是支持觸摸操作功能，所以需要使用到大尺寸觸摸屏。而一般認為，大尺寸指大于10.4英寸的觸摸屏。
“大尺寸觸摸屏之所以受到推崇主要是因為超極本和大屏幕智能手機逐漸受到消費者的青睞，生產(chǎn)商對大觸摸屏技術研發(fā)投入日益增加，其未來成長性值得期待。同時，非蘋果系的手機、電腦生產(chǎn)商異軍突起，將營收增長點布局在大觸摸屏產(chǎn)品領域，能夠有效帶動整個市場的快速發(fā)展。”中投顧問IT行業(yè)研究員王寧遠說。
國金證券在發(fā)布的研究報告中稱，超極本觸摸屏大屏存在供給缺口，目前只有OGS技術和GF2技術可以實現(xiàn)大尺寸的觸摸屏。非蘋果陣營的最高端智能機在2013年將會絕地反擊，國產(chǎn)非蘋果陣營最適用的為OGS技術。
平安證券發(fā)布的研究報告中稱，在中小屏領域，判斷產(chǎn)能過剩的情形未來依然會存在。今年中大尺寸出現(xiàn)供不應求的可能性非常大。而且，由于2014年觸摸屏需求面積增長較快，2014年整體行業(yè)仍有非常高的概率維持高景氣。
龍頭公司布局大尺寸觸摸屏
目前來看，大尺寸觸摸屏方面也存在多種技術路徑。
“觸摸屏技術中較為流行的主要有P+F和P+G技術、GG和GFF技術、OGS和In -Cell，而大觸摸屏技術以OGS和GFF為主導，國產(chǎn)非蘋果陣營最適用的為OGS技術。而In-Cell技術在良品率、成本等方面尚存在不足，若能夠短期內(nèi)得到有效改善并投入商業(yè)運營，其發(fā)展前景也將非?？捎^?！蓖鯇庍h說。
平安證券認為，從2010年到2012年，整體觸摸屏市場保持了高速增長的態(tài)勢，主要受益于智能機出貨量的高增長。但由于產(chǎn)能投放及競爭激烈等原因，大部分觸摸屏廠商都經(jīng)歷了利潤率下滑的陣痛。但是去年三季度以來，伴隨著觸控型筆記本的出貨及平板電腦的高歌猛進，整體觸控行業(yè)供需狀況不斷好轉(zhuǎn)。
該券商認為，對觸摸屏行業(yè)來說，智能機尺寸的增大是極為有利的趨勢，2012年觸摸屏智能機平均尺寸在3.5英寸左右，2013年將會增加到4英寸左右，在這些假設前提下，根據(jù)測算，智能機對觸摸屏總體需求面積增幅在55.7%左右。
在智能機、平板電腦及觸控型筆記本的帶動下，觸摸屏行業(yè)未來兩年仍將保持接近20%左右的行業(yè)增速。而隨著一線廠商技術的不斷成熟及規(guī)模效應的發(fā)揮，市場份額將越來越集中在一線廠商手中。
“目前來看，觸摸屏行業(yè)中的龍頭公司基本上在大尺寸觸摸屏這方面都已經(jīng)有所布局，而且訂單也開始逐漸產(chǎn)生。”張楊認為。
王寧遠表示，大尺寸觸摸屏的受寵有望帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展，包括萊寶高科(002106.SZ)、長信科技(300008.SZ)、深天馬A(000050.SZ)、歐菲光(002456.SZ)等在內(nèi)的企業(yè)有望受益。
東莞證券認為，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，萊寶高科的綜合毛利率仍有下滑趨勢，但公司OGS產(chǎn)能逐步釋放，迎接以超極本為主的大尺寸觸控需求，營收有望成倍放大，公司盈利拐點已至。
歐菲光目前在筆記本領域已經(jīng)取得一定成績，已正式量產(chǎn)三星13.3、15.1英寸，聯(lián)想14.11、15.6英寸等超極本觸摸屏。
長信科技在今年一季報中表示，公司已經(jīng)成功研發(fā)中大尺寸模組產(chǎn)品并搭載于終端產(chǎn)品。隨著微軟于2012年10月份推出搭載觸摸功能的Window 8操作系統(tǒng)，中大尺寸智能終端如平板電腦、觸控筆記本、一體機也將會迅猛增長。
此外，萬順股份(300057.SZ)由于涉及導電膜業(yè)務，所以也進入觸摸屏板塊中。ITO導電膜占觸控屏總成本的24%，屬于觸控屏最核心的材料，有券商發(fā)布研究報告稱看好萬順股份該項業(yè)務。但導電膜業(yè)務占公司營業(yè)收入的比重較小，去年年底，這塊業(yè)務僅僅占到了1.32%。
板塊估值高高在上
“觸摸屏板塊在經(jīng)過前期的大漲之后，目前估值已經(jīng)偏高，此外二季度是行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，所以在這個時候，我們不建議投資者進入，等股價回調(diào)之后再做介入會是比較好的選擇?！睆垪畋硎?。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，觸摸屏概念板塊目前的估值已經(jīng)高高在上，如歐菲光、萊寶高科的動態(tài)市盈率都已經(jīng)達到了51.26倍、41.62倍的高點。長信科技由于停牌多日，目前的動態(tài)市盈率僅為27倍，萬順股份由于涉及的業(yè)務占比較小，市場給予了24.88倍的估值。
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