騰訊入股大眾點(diǎn)評(píng)：BAT“縱貫線”交插開火

被認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)江湖里的最后一塊“硬骨頭”，大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)在股權(quán)變更傳聞纏身多時(shí)之后，終于塵埃落定。2月19日，大眾點(diǎn)評(píng)CEO張濤確認(rèn)騰訊投資入股大眾點(diǎn)評(píng)，占股20%，而大眾點(diǎn)評(píng)最終仍將獨(dú)立發(fā)展，爭(zhēng)取上市。

更讓外界關(guān)心的是“在一起”可能產(chǎn)生的化學(xué)反應(yīng)。騰訊總裁劉熾平表示，大眾點(diǎn)評(píng)的生活服務(wù)信息和服務(wù)可以帶到騰訊的平臺(tái)上，和QQ、微信等有諸多可能進(jìn)行有機(jī)整合。雙方的目標(biāo)直指“打造中國(guó)最大的O2O生態(tài)圈”。

BAT巨頭(百度、阿里巴巴、騰訊)關(guān)于產(chǎn)業(yè)布局顯然正在加速發(fā)酵。之前有資本界人士透露稱，騰訊已與京東方面多次洽談，有望入股京東，阿里方面則有可能增持對(duì)新浪微博股份至50%。

而在美國(guó)，2月20日，F(xiàn)acebook宣布以160億美元收購(gòu)即時(shí)通訊應(yīng)用WhatsApp，在全球范圍內(nèi)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)整體也進(jìn)入急劇整合期。

大眾點(diǎn)評(píng)的價(jià)值曲線

騰訊入股大眾點(diǎn)評(píng)最為微妙的部分在于大眾點(diǎn)評(píng)的估值。這一點(diǎn)既關(guān)乎下一階段點(diǎn)評(píng)IPO的估值，又能真實(shí)反映慢公司點(diǎn)評(píng)長(zhǎng)期積累發(fā)酵的價(jià)值曲線。

但是雙方選擇不公布騰訊入股的“價(jià)格”。一直以來強(qiáng)調(diào)獨(dú)立發(fā)展的大眾點(diǎn)評(píng)，在BAT激戰(zhàn)O2O的緊要關(guān)頭選擇了騰訊，多少都帶有迫嫁的意味。據(jù)早先投資界放出的消息，交易金額約為4億~5億美元，占股20%~25%。協(xié)議中還有一個(gè)“變數(shù)”，一旦大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)上市，騰訊在一年內(nèi)有權(quán)按照IPO價(jià)格增持5%的股份，最終達(dá)到25%的股份。

如果按照4億~5億美元占股20%，大眾點(diǎn)評(píng)目前的估值約為20億美元，與2013年張濤提出公司傾向于在美國(guó)上市，估值超過100億美元的期望相去甚遠(yuǎn)。從目前大眾點(diǎn)評(píng)的選擇看，張濤期待的是騰訊聯(lián)姻后形成的乘法效應(yīng)。張濤在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“純粹的財(cái)務(wù)投資意義不大，從沒有和百度、阿里做過深入談判。”張濤認(rèn)為，雙方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)集中在騰訊的社交、流量、用戶賬號(hào)與大眾點(diǎn)評(píng)的內(nèi)容、商業(yè)模式、行業(yè)能力形成有機(jī)結(jié)合，形成交易閉環(huán)。

但是一切還沒有想象那么完美。在團(tuán)購(gòu)方面，大眾點(diǎn)評(píng)還有硬戰(zhàn)要打，和美團(tuán)的決戰(zhàn)迫在眉睫。根據(jù)團(tuán)800的數(shù)據(jù)，從2013年1月到11月，美團(tuán)網(wǎng)團(tuán)購(gòu)成交130.92億元，大眾點(diǎn)評(píng)團(tuán)購(gòu)成交額71.77億元，美團(tuán)商戶數(shù)達(dá)到27.33萬個(gè)，大眾點(diǎn)評(píng)的商戶數(shù)為10.03萬個(gè)。雙方仍有一定差距。而在移動(dòng)端方面雙方爭(zhēng)搶慘烈，據(jù)接近大眾點(diǎn)評(píng)的人士透露，自2011年開始發(fā)力團(tuán)購(gòu)和移動(dòng)端之后，大眾點(diǎn)評(píng)已進(jìn)入瘋狂的燒錢期，團(tuán)購(gòu)每個(gè)季度燒掉5000萬元人民幣，移動(dòng)端1年大約燒掉1億元人民幣。這樣的燒錢速度與BAT對(duì)于產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勢(shì)布局，或者才真正是大眾點(diǎn)評(píng)讓步的原因。

宣布消息的當(dāng)天，微信安全支付“我的銀行卡”里給了大眾點(diǎn)評(píng)一席之地，除去大眾點(diǎn)評(píng)外，還有騰訊系的嘀嘀打車。“盡管微信和大眾點(diǎn)評(píng)單獨(dú)看都不錯(cuò)，但兩者聚合的效果還不好說。”易觀國(guó)際分析師孫夢(mèng)子持謹(jǐn)慎態(tài)度，沒有有效的盈利能力一直是大眾點(diǎn)評(píng)的短板，與騰訊的合作能幫助大眾點(diǎn)評(píng)解決支付和流量的問題，但能否有效變現(xiàn)還很難講。另外一面，騰訊也有親兒子要養(yǎng)，如何協(xié)調(diào)高朋網(wǎng)、QQ團(tuán)購(gòu)，以及和微生活等的關(guān)系都是問題。

BAT陣容浮現(xiàn)

以騰訊入股大眾點(diǎn)評(píng)為節(jié)點(diǎn)，更深一層含義在于BAT在O2O對(duì)優(yōu)勢(shì)資源的強(qiáng)力分割已基本完成。在此之前，點(diǎn)評(píng)被認(rèn)為是最后一塊價(jià)值不菲的硬骨頭。

實(shí)際早在半年之前，雷軍就已經(jīng)指出，BAT在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略布局、搶占入口的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，未來的并購(gòu)更多集中在業(yè)務(wù)層面。騰訊以微信、手機(jī)QQ為代表建立了新的移動(dòng)帝國(guó)，百度斥巨資收購(gòu)了91和PPS，為的是搶奪入口；急于將電商生態(tài)擴(kuò)張至移動(dòng)端的阿里巴巴也入股新浪微博、UC、丁丁地圖。

入口搶奪完畢之后，BAT圍繞社交、支付、服務(wù)全方面的激戰(zhàn)已經(jīng)升級(jí)。新一輪打車軟件的血拼都已經(jīng)進(jìn)入拼錢又拼爹的階段。除了高額返現(xiàn)外，更分別和騰訊、阿里的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行捆綁。據(jù)嘀嘀打車運(yùn)營(yíng)副總裁張晶介紹，嘀嘀打車和微信支付于2月18日零點(diǎn)開啟“游戲補(bǔ)貼”模式，和騰訊游戲合作贈(zèng)送游戲道具。而快的方面宣布，用快的打車并用支付寶付款，還可獲贈(zèng)淘寶天貓平臺(tái)的退貨保障卡一張，可在淘寶和天貓上退貨時(shí)，享受包郵。“按照現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)情形，BAT建立所謂的交易閉關(guān)，等于用戶在使用一家的產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，會(huì)塞給你一個(gè)一攬子的產(chǎn)品選擇單。”業(yè)內(nèi)人士指出。關(guān)于業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)還是競(jìng)合的問題，騰訊總裁劉熾平回應(yīng)稱對(duì)友商的合作持有開放態(tài)度，“有些友商能夠更快去響應(yīng)我們服務(wù)的速度，當(dāng)然會(huì)優(yōu)先考慮，但絕對(duì)不是說一定要持股才能進(jìn)入。”

即使如此，BAT三方激戰(zhàn)O2O陣容已經(jīng)開始顯現(xiàn)：阿里全資收購(gòu)高德地圖，將美團(tuán)網(wǎng)、口碑網(wǎng)、嘀嘀打車等納入旗下，同時(shí)結(jié)合阿里電商生態(tài)推出淘點(diǎn)點(diǎn)、淘寶本地生活等，已經(jīng)基本形成閉環(huán)；而在入股大眾點(diǎn)評(píng)之后，騰訊找到可以與阿里旗下的美團(tuán)等抗衡的優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源，加之坐擁6億的微信用戶，騰訊期待的應(yīng)該是豐富流量與內(nèi)容資源激活產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)；而百度的路徑則是基于地圖優(yōu)勢(shì)打造生活服務(wù)大平臺(tái)，百度的陣容清單里有糯米團(tuán)、百度錢包、百度地圖等。“從目前的格局看，阿里布局最為全面，百度略微落后，還缺少支付環(huán)節(jié)，而騰訊在支付環(huán)節(jié)上的前景還有待觀察。在孫夢(mèng)子看來，在下一階段的激戰(zhàn)中，三巨頭BAT的競(jìng)爭(zhēng)更重要的在于如何整合線下資源，爭(zhēng)取到更多穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)。“以眼下血拼的打車軟件來看，并沒有培養(yǎng)起真正的用戶黏性，哪家給的優(yōu)惠大，用戶就往哪邊跑。”

　　e視點(diǎn)

BAT激戰(zhàn)：從平面到立體縱深

這是一個(gè)一覺醒來，任何事情都可能發(fā)生的年代。

實(shí)際上，在過去的一年間，BAT在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)布局的爭(zhēng)搶上早已經(jīng)流露出非此即彼的恨意。從時(shí)間軸看，巨頭之間的激戰(zhàn)已經(jīng)是步步緊隨的節(jié)奏，范圍從理財(cái)、社交進(jìn)一步擴(kuò)張到游戲、打車軟件等全面鋪開。

據(jù)資料顯示，2013年6月，支付寶旗下余額寶宣告正式上線，將資金轉(zhuǎn)入余額寶內(nèi)，既能隨時(shí)用于消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等支出，還能享受基金公司提供的貨幣基金投資收益。2014年1月，微信版的余額寶——理財(cái)通正式上線，該理財(cái)平臺(tái)將由騰訊與華夏基金、匯添富基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金合作推出。

2013年8月，阿里巴巴狂推自家移動(dòng)社交軟件“來往”，此舉被業(yè)內(nèi)人士視作阿里巴巴為加入移動(dòng)社交應(yīng)用戰(zhàn)團(tuán)吹響的“號(hào)角”。

2014年1月，阿里巴巴提出“手游平臺(tái)戰(zhàn)略”，并以8∶2的“顛覆性”分成模式，挑戰(zhàn)騰訊游戲“一家獨(dú)大”的生態(tài)現(xiàn)狀。騰訊隨即首次公布與合作伙伴的分成比例絕非傳言的“9∶1”，而是階梯制，第三方接入分成實(shí)為7∶3。

2014年1月，支付寶錢包添加“新年討喜”功能，2014年2月，支付寶公布數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)七天用戶通過支付寶共發(fā)放近2億元紅包；幾乎同時(shí)，微信推出“新年紅包”，引發(fā)了全民搶紅包熱。據(jù)騰訊公布數(shù)據(jù)顯示，從除夕到初八，超800萬用戶參與搶紅包活動(dòng)，超過4000萬個(gè)紅包被領(lǐng)取，平均每個(gè)紅包在10元內(nèi)。

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的入口搶奪之后，巨頭們資源爭(zhēng)奪開始進(jìn)入垂直領(lǐng)域。易觀國(guó)際分析師孫夢(mèng)子認(rèn)為，“阿里的優(yōu)勢(shì)仍然集中在原有業(yè)務(wù)以及支付上建立的壟斷優(yōu)勢(shì)。百度建立的是“地圖+團(tuán)購(gòu)+百度身邊”的模式，支付卻是軟肋。”說到底，BAT的激戰(zhàn)邏輯仍然會(huì)圍繞各自最優(yōu)勢(shì)的DNA：阿里是電商生態(tài)、百度是搜索與地圖、騰訊則是龐大的用戶與流量基礎(chǔ)。

在新浪科技“2013年度風(fēng)云榜”頒獎(jiǎng)盛典現(xiàn)場(chǎng)，百度副總裁李明遠(yuǎn)談到騰訊入股大眾點(diǎn)評(píng)，說了一段意味深長(zhǎng)的話，“有報(bào)道說，騰訊入股大眾點(diǎn)評(píng)最難受的是百度，我倒認(rèn)為，花錢更難受，從我的角度來看，過去整個(gè)格局，互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)平面的調(diào)整，現(xiàn)在是一個(gè)立體縱深發(fā)展的過程，今天誰在一個(gè)地方圈一塊地不重要，最重要的是把這個(gè)深度的根兒經(jīng)營(yíng)好。”

這個(gè)邏輯沒有錯(cuò)，最終獲得激戰(zhàn)勝利的，一定是能將全盤布局真正激活自身基因的那一家。