華龍證券：電子行業(yè)與滬深300走勢(shì)對(duì)比

行情回顧：上周市場(chǎng)繼續(xù)震蕩調(diào)整，前期漲幅較高的中小市值股票大幅下挫。滬深300下跌0.32%，申萬(wàn)電子行業(yè)指數(shù)下跌4.08%。子板塊分立器件、被動(dòng)元件、集成電路跌幅均超過6%。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：藍(lán)寶石應(yīng)用端快速擴(kuò)大，不僅是蘋果光學(xué)供應(yīng)鏈的新寵兒，從攝像頭、HOME鍵，手機(jī)熒幕也考慮采用藍(lán)寶石，PSS基板更是發(fā)展LED照明的最佳解決方案。LG、華為等手機(jī)新品上也開始采用藍(lán)寶石。在可穿戴設(shè)備領(lǐng)域，智能手表將是藍(lán)寶石的一個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域。2013年全球LED照明芯片銷售額達(dá)11億美元，NPD預(yù)計(jì)到2017年預(yù)計(jì)將達(dá)到34億美元，看好LED芯片廠商業(yè)績(jī)彈性。

二、板塊市場(chǎng)回顧及個(gè)股表現(xiàn)

上周市場(chǎng)大幅震蕩調(diào)整，中小市值股票回調(diào)幅度較大。電子（申萬(wàn)）行業(yè)指數(shù)下跌4.1%，上證綜指下跌0.3%、滬深300指數(shù)下跌0.3%、中小板指數(shù)下跌4%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌6.3%。電子行業(yè)位于跌幅榜第六位，調(diào)整幅度較大。從各子板塊表現(xiàn)來看，所有子行業(yè)均下跌，其中分立器件、被動(dòng)元件、集成電路跌幅最大。從電子板塊中個(gè)股的表現(xiàn)來看，約有18只股票上漲，其他股票全部下跌。個(gè)股方面，本周漲幅前五名為力源信息（15.8%）、利亞德（14.4%）、儀電電子（13.4%）、飛樂音響（8.5%）、春興精工（6.9%）；跌幅前五名為聯(lián)建光電（-15.8%）、GQY視訊（-15.7%）、振華科技（-15.5%）、東晶電子(-15.5%)、法拉電子（-13.6%）。

三、行業(yè)數(shù)據(jù)評(píng)述

【IPC:北美電子行業(yè)繼續(xù)停滯】

根據(jù)IPC2014年3月發(fā)布最新消息，北美電子行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)在12月份經(jīng)歷了意想不到的挫折，主要原因是美國(guó)計(jì)算機(jī)和電子產(chǎn)品的新訂單額。PCB和半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)域的銷售額開始下降趨勢(shì)，2014年1月份，電子制造服務(wù)(EMS)領(lǐng)域的銷售額勢(shì)頭有所下降，盡管美國(guó)新訂單在1月份有復(fù)蘇的跡象。惡劣天氣可能是一大影響因素。

美國(guó)電子產(chǎn)品新訂單額可引導(dǎo)約一個(gè)月的銷售。IPCPCB訂單出貨比可引導(dǎo)PCB行業(yè)三到六個(gè)月之內(nèi)的銷售，仍處于較低水平為0.95，不過有上升趨勢(shì)。這表明近幾個(gè)月的出貨量超出訂單量，不過1月份的訂單量自6個(gè)月來首次超出出貨量。比率低于1.00預(yù)示著供應(yīng)高于需求，這可能預(yù)示PCB行業(yè)銷售增長(zhǎng)疲弱。目前的比率肯預(yù)示著2014年預(yù)期的恢復(fù)增長(zhǎng)將變得比較緩慢。